قالت وول ستريت فجأة لا تتظاهر بعد الآن.

شركة التسوية والتقاص الأميركية التي تدير تريليونات الدولارات من المعاملات — شركة تسوية الثقة والودائع (DTCC)، حصلت للتو على إذن من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وتستعد لنقل الأصول التقليدية بشكل كبير إلى البلوكشين. ليس مجرد تجربة، بل عمل فعلي مستمر منذ ثلاث سنوات.

**ما المفهوم؟** أسهم مؤشر Russell 1000 (يغطي أكثر من 90% من قيمة السوق الأميركية)، تلك الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للمؤشرات الرئيسية، وأيضًا سندات الخزانة الأميركية، كلها ستتحول إلى رموز على السلسلة. ستبدأ عملية التنفيذ على دفعات بدءًا من النصف الثاني من 2026، والجدار الفاصل بين التمويل التقليدي والعالم المشفر، يُعتبر قد تم تفكيكه بأيدي الجهات الرسمية.

إليك بعض الإشارات الرئيسية:
- **نطاق الأصول**: مكونات Russell 1000 (حوالي 92% من قيمة السوق الأميركية) + ETFs للمؤشرات الرئيسية + سندات الخزانة الأميركية
- **الجدول الزمني**: بدء التنفيذ تدريجيًا من النصف الثاني من 2026، وليس مجرد وعود
- **الضمانات التنظيمية**: هيئة SEC أصدرت خطاب "عدم اتخاذ إجراء"، مما يمنح فترة تجريبية لمدة ثلاث سنوات
- **ضمانات الحفظ**: DTCC ستتولى الحفظ بشكل مباشر، مما يعزز الامتثال والأمان

والأكثر إثارة يأتي بعد ذلك. رئيس وكالة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بالإنابة ألغى مباشرة قواعد التسليم القديمة للأصول الرقمية التي كانت سارية منذ 2020، ورفع القيود على تسليم الأصول المرمّزة. هذا التحرك يتماشى بشكل واضح مع إصلاحات تنظيم العملات المشفرة التي يدفعها البيت الأبيض، ويتوقع بعض المراقبين أن CFTC قد تتولى مسؤولية تنظيم المزيد من الأصول الرقمية.

بإختصار، **عندما تبدأ بنية تحتية وول ستريت في تبني منطق السلسلة، ستُعاد توزيع السيولة التي تقدر بتريليونات الدولارات**. والنقاش حول من سيستحوذ على من بين التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل التقليدي، قد يتحول إلى "كيف نلعب معًا" بدلاً من المنافسة المباشرة.

بضع أسئلة لنجعل الأمور تفكر:
- هل تعتقد أن إدخال الأصول على السلسلة سيشعل سوق الأسهم، أو السندات، أو ETFs أولاً؟
- هل خطوة DTCC ستجعل قصص البروتوكولات القائمة على السلسلة أكثر صعوبة في الترويج؟
- وما هي الشركات التقليدية التي قد تتبع هذا النهج قبل 2026؟