تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، لماذا انخفض البيتكوين دون مستوى الدعم الطويل الأمد؟

【链文】美联储如预期宣布降息，但前瞻指引暗示未来政策充满变数，市场定价尚未充分反应。与此同时，劳动力市场恶化信号与央行主席的模棱两可表态，说明今年年初以来宏观环境已经发生根本性转变。

更值得关注的是技术面。比特币自启动新一轮牛市以来，首次跌破关键的长期趋势线——这在历史上往往与中期选举前后的市场波动相呼应。有意思的是，即便美联储推进资产负债表扩张，加密市场的流动性却陷入了紧张局面，散户交易活动明显不足。这暗示政治因素对市场的影响力可能超过投资者的预期。

当前环境下，战术布局和风险控制的权重被大幅抬升。根据此前10月底的市场分析，整合甚至熊市行情可能会延续更长时间，投资者需要做好充分的心理和仓位准备。