تزداد الحجة للصبر قوة. إن الانتظار حتى الربع الأول لخفض معدلات الفائدة يمنح الاحتياطي الفيدرالي شيئًا يحتاجه بشدة الآن—دليلًا ملموسًا على أن التضخم يتباطأ فعلاً، وليس مجرد انخفاض مؤقت.

إليك المنطق: التسرع في إجراء تخفيضات مبكرًا يعرضك لخطر أن تبدو غبيًا إذا عادت ضغوط الأسعار للارتفاع مرة أخرى. من خلال الانتظار حتى نهاية هذا العام، يحصل صانعو السياسات على مزيد من البيانات الاقتصادية، واتجاهات أوضح، والقدرة على اتخاذ القرارات من موقع من الثقة بدلاً من الأمل.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين في العملات المشفرة، هذا الأمر يهم أكثر مما تظن. سياسات الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على كل شيء—عوائد السندات، شهية المخاطرة، ظروف السيولة، سلوك البيتكوين خلال دورات المعدلات. قد يعني الاحتياطي الفيدرالي الحذر الذي يبقي المعدلات مرتفعة لفترة أطول ظروف سوق متقلبة للأصول عالية المخاطر مع اقتراب نهاية العام، لكنه قد يعزز الثقة بشكل أكبر عندما تبدأ التخفيضات أخيرًا في الوصول.

الرسالة الأساسية: السيطرة على التضخم تتقدم على تحفيز النمو في الوقت الحالي. هذا هو الإطار الذي يشكل السياسات، ويعد الربع الأول نقطة تفتيش واقعية للتحقق مما إذا كانت الأعمال تتقدم فعلاً.