يظل جولسبّي من الاحتياطي الفيدرالي متفائلًا بشأن مرونة المستهلكين. على الرغم من كل الضجيج حول التضخم والأسعار وعدم اليقين الاقتصادي، فإن رأيه واضح جدًا — الأسر ليست على وشك الانهيار تحت الضغط. وهذا الأمر أكثر أهمية مما قد تظن.

لماذا؟ لأن المستهلك القوي يعني طلبًا مستمرًا، والذي يؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والذي ينتشر عبر كل شيء — من تقارير التوظيف إلى سيولة السوق. إذا استمر الأمريكيون في الإنفاق وظل سوق العمل صامدًا، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مجال للتنفس. وهذا المجال في التنفس يؤثر مباشرة على مدى عدوانيتهم في تحديد الأسعار.

الجانب الآخر: إذا تراجع قوة المستهلك، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان متوقعًا، مما سيغير قواعد اللعبة تمامًا للأصول عالية المخاطر وتدفقات العملات الرقمية. في الوقت الحالي، تشير رؤية جولسبي إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يرى بعد أن لعبة الركود قد بدأت.

فما هو التحليل؟ لا تغفل عن بيانات المستهلكين. فهي ليست مجرد إحصائيات اقتصادية — إنها علامات لما هو قادم بعد ذلك في السياسة النقدية، والسياسة النقدية هي الخلفية الكلية لكل شيء في التداول الآن.