تيثر تتطلع إلى جمع $20 مليار دولار بقيمة تقديرية تبلغ $500 مليار دولار

المصدر: CryptoTicker العنوان الأصلي: Tether Eyes a $20 Billion Raise at a $500 Billion Valuation الرابط الأصلي: https://cryptoticker.io/en/tether-eyes-a-dollar20-billion-raise-at-a-dollar500-billion-valuation/ تيثير، المُصدر وراء أكبر عملة مستقرة في العالم USDT، يُقال إنه يُعد لعملية بيع حصص ضخمة قد تجمع ما يصل إلى $20 مليار وتقيّم الشركة بحوالي $500 مليار. إذا تمّت الصفقة عند هذا المستوى، فسيضع تيثير بين أكثر الشركات الخاصة قيمة على الكوكب، ليس فقط في مجال العملات الرقمية ولكن عبر جميع الصناعات.

لماذا وضع توكنات أسهم تيثير على الطاولة

إحدى الخيارات التي تُدرس بنشاط هي الأسهم المرمّزة. بدلاً من الانتظار للإدراج العام، يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بتمثيلات قائمة على البلوكشين لحقوق ملكيتهم. نظريًا، يخلق ذلك مسار سيولة ثانوي دون أن تذهب الشركة رسميًا إلى السوق العامة.

وفقًا لأشخاص على دراية بالمناقشات، تفكر تيثير أيضًا في طرق أكثر تقليدية مثل عمليات إعادة الشراء. لم يتم الانتهاء من شيء بعد، لكن حقيقة أن التوكننة تُناقش على هذا النطاق تشير إلى مدى جدية تيثير في نظرتها للهياكل الرأسمالية على السلسلة.

سيمكن الأسهم المرمّزة الملكية من الوجود كأصل رقمي، قابل للنقل وفقًا لقواعد محددة، مما قد يوسع الوصول مع الحفاظ على السيطرة على جدول رأس المال. بالنسبة لشركة تعمل على تقاطع بنية التحتية للعملات الرقمية والتمويل العالمي، المنطق واضح.

هادرون يُعد الأساس للأسهم المرمّزة

هذا لا يحدث في فراغ. في نوفمبر 2024، أطلقت تيثير هادرون، منصتها المخصصة لتوكنة الأصول، المصممة لصك نسخ قائمة على البلوكشين من أصول العالم الحقيقي مثل الأسهم، السندات، والسلع.

أي نموذج أسهم مرمّز مستقبلي يمكن بناؤه مباشرة على هذا الإطار. هادرون يوفر بالفعل الأدوات اللازمة لإدارة الإصدار، منطق الامتثال، وتمثيل الأصول على السلسلة. ما يبقى غير مؤكد هو ما إذا كانت تيثير ترغب في أن تصبح النموذج الرائد لتقنية التوكنة الخاصة بها.

إذا فعلت ذلك، لن تصدر تيثير فقط أصولًا مرمّزة. بل ستقوم بتوكنة نفسها.

التوترات في البيع الثانوي تكشف عن حساسية التقييم

توقيت هذه المناقشات يُعد دلالة. تشير التقارير إلى أن تيثير تدخلت مؤخرًا لمنع أحد المساهمين الحاليين من محاولة بيع ثانوي بخصم كبير. كانت تلك الصفقة ستوحي بتقييم يقارب $280 مليار، وهو أقل بكثير من هدف الـ $500 مليار للزيادة القادمة.

وصف تيثير تلك الجهود بأنها متهورة وأكد أنها لن تتقدم. كانت الرسالة واضحة. ترغب الشركة في السيطرة الكاملة على تحديد سعر حقوق ملكيتها، توزيعها، وتحقيق أرباح منها.

إذا تم تنفيذ التوكننة، فستمنح تيثير وسيلة منظمة لإدارة السيولة الثانوية دون فتح الباب لاكتشاف الأسعار بشكل غير منظم.

عملاق في العملات الرقمية ومُحدث في ابتكار الأسهم

حجم تيثير يعطي لهذه المحادثة وزنًا حقيقيًا. لدى USDT حوالي $186 مليار في التداول، مما يجعله العملة المستقرة المهيمنة عالميًا. كما تتوقع الشركة أرباحًا تقارب $15 مليار هذا العام، مدفوعة بدخل الفوائد على الاحتياطيات.

بقيمة تقديرية تبلغ $500 مليار، ستقف تيثير فوق معظم الشركات الأصلية للعملات الرقمية، إلى جانب أكبر الشركات الخاصة في العالم. تشير تقارير سابقة إلى أنها أجرت محادثات مع مستثمرين استراتيجيين كبار، مما يعزز جدية جهود جمع التمويل.

ماذا يعني ذلك لأسواق الأسهم المرمّزة

الأسهم المرمّزة لا تزال مفهومًا متخصصًا، حتى في عام 2025. بينما نمت توكنة الأصول الحقيقية إلى أكثر من $18 مليار في القيمة المتداولة، إلا أنها تظل جزءًا صغيرًا من أسواق رأس المال العالمية.

لهذا السبب تهم استكشافات تيثير. إذا اختارت شركة بحجم كهذا توكنة أسهمها الخاصة، ستصبح على الفور أكثر حالات الاستخدام بروزًا في القطاع. كما ستجبر الجهات التنظيمية والمستثمرين والأسواق التقليدية على مواجهة سؤال لطالما تجنبوه إلى حد كبير.

ماذا يحدث عندما تقرر واحدة من أكثر الشركات الخاصة قيمة على مستوى العالم أن حقوق ملكيتها يجب أن تكون على السلسلة؟

لم يُتخذ قرار بعد. لكن حقيقة أن تيثير تفكر حتى في ذلك تقول الكثير عن الاتجاه التالي الذي قد تتجه إليه أسواق رأس المال.