مأساة لحظة اليقظة، الليلة الماضية شهدت انهيارات في الأسهم الأمريكية، الذهب، والبيتكوين جميعها.

الشرح البسيط هو: اللي الناس كانت متوقعة أنه "وجبة خفض الفائدة" يمكن ما تحصل، اتصدمت ببرودة جمدت دمها من الاحتياطي الفيدرالي.

في البداية، كان السوق يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة بشكل حاسم ولن يمارس التشديد النقدي، ولذلك تم رفع أسعار الأصول (الذهب 4300، البيتكوين 9万) إلى أعلى مستوى تاريخي. ولكن الليلة الماضية، خرج بعض كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي فجأة بـ"تصريحات قوية"، وقالوا أن التضخم لا زال عنيد، ويعارضون خفض الفائدة أو يطالبون بالاستمرار في التشديد.

وهذا أدى إلى نتيجتين قاتلتين:

1، انهيار التوقعات (تدهور المزاج): وكأنك كنت تظن أن مكافأة نهاية السنة مضمونة، وفجأة المدير قال "نحتاج لمزيد من التقييم"، وفرق كبير بين التوقع والواقع. أدرك السوق فجأة أن الأموال المستقبلية قد لا تكون سهلة الاقتراض، وأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة طويلة.

2، لعبة الجبناء (التحرك الأول هو الأفضل): لأن الأسعار كانت مرتفعة، وأي تغيير في الاتجاه (ارتفاع عائدات السندات الأمريكية)، المستثمرون، من باب الحذر، يبيعون بسرعة دون تردد، مما يسبب انهيار شامل.

في النهاية، المشكلة ليست أن الأخبار كانت سيئة جدًا، ولكن السوق كان يتصور بشكل مبالغ فيه، وهو الآن يدفع ثمن التفاؤل المفرط.