قد تكون اليابان فعلاً تتجه نحو التشديد النقدي.

في يوم السبت، صرح وزير المالية الياباني بأن الحكومة والبنك المركزي لا يوجد بينهما خلافات جوهرية. قد يبدو هذا الكلام معتادًا، لكنه في الوقت الحالي يشير بشكل فعلي إلى أن الحكومة لن تعيق رفع البنك المركزي لأسعار الفائدة.

السوق يتوقع بشكل عام أن اجتماع البنك المركزي الياباني الأسبوع المقبل قد يرفع معدل الفائدة من حوالي 0.5% إلى 0.75%. وإذا تحقق ذلك، فهذه إشارة واضحة على التشديد النقدي مرة أخرى. ومن المثير للاهتمام أن وزير المالية هذا كان في الأصل شخصًا مناصراً للسياسة المتساهلة، ويدعو إلى الحفاظ على التيسير. وتغير تصريحه الآن يدل على أن المستويات العليا للحكومة اليابانية توصلت إلى إجماع على سياسة التقييد.

ما مدى تأثير ذلك على السوق؟ فكر في هذه النقاط:

الين سواصل الارتفاع. يجب على المتداولين الذين يستفيدون من套利 بالين أن يكونوا حذرين، فهذه الأيام ذات التمويل منخفض التكلفة قد تتغير. الاستراتيجيات التي تعتمد على الين كرأس مال لزيادة أصول أخرى ستتأثر بشكل كبير من انخفاض العائدات.

تقييم الأصول اليابانية قد يواجه تعديلًا. في السنوات الأخيرة، في بيئة قريبة من معدل فائدة صفر، تم تقليل أسعار الأسهم اليابانية والسندات اليابانية. وبمجرد ارتفاع المعدلات، فإن إعادة التسعير أمر لا مفر منه.

السيولة في آسيا قد تتقلب. باعتبار اليابان أكبر اقتصاد متقدم في آسيا، فإن التحول في السياسات سيؤثر على تدفقات رأس المال في المنطقة بأكملها. وهذا يرتبط بتقلبات العملات المشفرة الرئيسية مثل إيثريوم، FIL، LUNA وغيرها.

السياسات التيسيرية الفائقة التي استمرت لسنوات طويلة في اليابان ستتغير أخيرًا. هل بدأت بالفعل في تعديل استراتيجيات مراكزك؟