الحقيقة وراء هبوط بيتكوين في الصباح الباكر: بدون فهم هذا المنطق، أنت دائمًا على وشك الخسارة

في فجر اليوم، شهدت بيتكوين انخفاضًا مفاجئًا حادًا، مما سبب قلقًا كبيرًا بين المستثمرين وصرخوا: “انخفض بدون سبب واضح!”. ولكن في الواقع، كل تقلب له سبب. المشكلة الأساسية تكمن في انخفاض السيولة، وهو عامل مهم جدًا لكنه يقلل من أهميته أغلب السوق. من أين تأتي سحب السيولة؟ السبب الأول يأتي من مزاد سندات الخزانة الأمريكية، الذي يُشبه “آلة امتصاص الدماء” لسوق المال. في ظل مواجهة الحكومة الأمريكية لخطر الإغلاق، حساب الخزانة المشترك (تقريبًا استُنفد). السيولة في السوق كلها كانت ضعيفة، والآن تتعرض لضغط كبير. رغم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) حاول ضخ الأموال عبر النظام المصرفي، إلا أن الأموال التي تم سحبها من سوق السندات تجاوزت التوقعات. على وجه التحديد، في إصدار سندات لمدة 3 و6 أشهر، كانت القيمة الاسمية 163 مليار دولار لكن الواقع بلغ 170.69 مليار دولار. بعد خصم إعادة استثمار الفيدرالي، تم سحب حوالي 163 مليار دولار من السوق المالي خلال فترة قصيرة. في فترات السيولة الوفيرة، قد لا يكون هذا الرقم مقلقًا كثيرًا. لكن عندما يكون السوق في دورة تشديد، فإن سحب السيولة بهذا الحجم يكفي ليجعل الأصول ذات المخاطر تتأرجح. بيتكوين، بحساسية عالية تجاه تدفقات الأموال، هو الضحية التي تتفاعل بسرعة أكبر. “ريح باردة” من Fed وتوقعات أسعار الفائدة السبب الثاني يأتي من موقف الفيدرالي الصارم. تصريحات جولسبي الأخيرة كانت ذات نبرة “صارمة”، وأثارت شكوك السوق حول قدرة الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. الاحتمال أن يتم خفض الفائدة تقلص بشكل كبير من قرب 70%. يجب أن نتذكر أن توقعات خفض الفائدة هي محرك رئيسي للأصول ذات المخاطر. عندما يضعف هذا المحرك، يشعر السوق وكأنه يتعرض لصدمة برد قارس، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع على الفور. لذلك، من الصعب تجنب التعديلات في بيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى. درس للمستثمرين انخفاض بيتكوين لم يكن “عبثيًا”. هو نتيجة مباشرة لسحب السيولة بشكل كبير وتوقعات سياسات نقدية سلبية. إذا اكتفينا بمراقبة الرسم البياني وتجاهل الصورة الكلية للسيولة، فمن السهل أن يقع المستثمرون في حالة هلع أو يتخذون قرارات خاطئة. فهم منطق تدفقات الأموال، سيجعلك تدرك أن: بيتكوين لا تتغير فقط بسبب أخبار الكريبتو الخاصة. السيولة والسياسة النقدية هما “اليد الخفية” التي تتحكم في السوق. في المرحلة الحالية، الشيء الأهم ليس التنبؤ بالقاع، بل إدارة المخاطر والصبر في انتظار عودة تدفقات الأموال. من يفهم ذلك، سيكون لديه فرصة للثبات في مواجهة اهتزازات السوق العنيفة.