المحلل يحذر من "مسح السيولة" الوشيك على البيتكوين قبل قرار بنك اليابان

مichaël فان دي بوب، المحلل المقيم في أمستردام والمتابع عن كثب من قبل متداولي العملات المشفرة، حذر المتابعين خلال عطلة نهاية الأسبوع من أن بيتكوين قد تشهد “مسح كلاسيكي” في بداية الأسبوع، وهو استيلاء سريع على السيولة يطرد الأيدي الضعيفة، قبل أن تعود للاتجاه الصاعد.

“لن أكون مندهشا إذا حدث مسح كلاسيكي يوم الاثنين على بيتكوين. بعد ذلك؛ يعود الاتجاه الصاعد مرة أخرى،” كتب، مضيفا أن الأيام القادمة من المحتمل أن تكون “متقلبة بشكل كبير” مع استعداد بنك اليابان لاتخاذ قرار سياسي وتقويم اقتصادي ثقيل يهبط في الأسبوع الكامل الأخير من التداول قبل العطلات.

المتداولون الذين يراقبون حركة السعر استيقظوا على تداول بيتكوين في نطاق منخفض يتراوح حول 90-90.5 ألف دولار، وهو نطاق أصبح بمثابة ساحة معركة بعد ديسمبر متقلب حتى الآن. أظهرت تدفقات السوق الحية أن بيتكوين كانت تتراوح حول 90-90.5 ألف دولار حتى الأحد، مع تقارير من عدة مزودي بيانات تشير إلى حركة صافية ضئيلة ولكن بأحجام تداول أضعف من المعتاد، وهو الوضع السوقي الذي قال فان دي بوب إنه عادة ما يسبق حركة اتجاهية سريعة.

هيكل السوق ومراكز المشتقات المفتوحة تضيف حدة أكثر لأي حركة قصيرة الأمد. أشار تحليل البورصات إلى أن حوالي 23.8 مليار دولار من خيارات بيتكوين من المتوقع أن تنتهي صلاحيتها هذا الشهر، وهو تركيز من التواريخ النهائية التي يمكن أن تعزز بشكل تاريخي تقلبات الأسعار مع تداخُل التحوطات دلتا والتصفية القسرية التي تتدفق عبر دفاتر الطلبات. ببساطة، عندما تنتهي صلاحية حصة كبيرة من الخيارات، يحتاج صانعو السوق والمتداولون أحيانًا لشراء أو بيع بيتكوين الأساسية بشكل مكثف لموازنة المخاطر، وهذا يمكن أن يضاعف الاتجاه الذي يختاره السعر.

المتداولون يستعدون لتقلبات نهاية العام

فوق تلك المخاطر الفنية ومخاطر المشتقات، يقف خلفية ماكرو غير متوقعة ذات تأثير كبير. أشارت وسائل الإعلام الكبرى وتقويمات السوق إلى أن بنك اليابان هو نقطة تركيز هذا الأسبوع، مع تقرير رويترز الذي أشار إلى أن مراقبي بنك اليابان يتوقعون بشكل واسع المزيد من إجراءات أسعار الفائدة مع استئناف دورة رفع الفائدة للبنك المركزي. تلك القرار، جنبًا إلى جنب مع جدول مليء بإصدارات البيانات الأمريكية، من الوظائف إلى أرقام التضخم، المؤجلة حتى الأسابيع الأخيرة من العام، تخلق نوعًا من مخاطر الأحداث عبر الأصول التي يكرهها المتداولون، خاصة عندما تكون السيولة ضعيفة بالفعل.

على الرسوم البيانية، يراقب العديد من المتداولين بشكل صريح نفس الآليات التي وصفها فان دي بوب. يُظهر رسم بياني شهري يُشاركه المتداولون خطًا عند حوالي 91,900 دولار كمستوى قصير الأمد مهم؛ وفوق ذلك يوجد نطاق مقاومة بالقرب من 100,700 دولار الذي من المرجح أن يتطلب تجاوزه استئناف صعودي نظيف.

ويُوضح نفس الرسم إمكانية مسح هبوطي لالتقاط السيولة قبل أي ارتفاع مستدام، وهو سيناريو يتوافق مع لغة “المسح الكلاسيكي”. مع تراجع الحجم خلال الـ 48 ساعة الماضية، قد يكون الطريق الأقل مقاومة هو حركة سريعة وحادة بدلاً من حركة بطيئة. ما يعنيه ذلك للمستثمرين يعتمد على الأفق وتحمل المخاطر.

قد يضع المتداولون على المدى القصير أنفسهم في وضعية تحرك من مرحلتين: مسح السيولة لاقتناص أوامر الإيقاف أدنى التجميع الأخير، يليه انتعاش ي trapping البائعين ويدفع السعر نحو مقاومات أعلى. يراقب حاملو المراكز على المدى الطويل ما إذا كانت المناطق الداعمة الرئيسية ستصمد خلال رد فعل السوق الأوسع على إشارات البنك المركزي. كما يذكر بعض الأصوات المؤسسية للعملاء، أن التقلب المفاجئ في هذا الوقت من السنة يمكن أن يخلق فرصًا ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى انخفاضات حادة، تذكير بتحديد المراكز بشكل معقول إذا كانت تقلبات اليوم إلى اليوم مصدر قلق.

إذا جاء يوم الاثنين بالممسحة التي يتوقعها فان دي بوب، فالقصة المباشرة ستكون عن مدى سرعة امتصاص الأسواق لهذا الحركة وما إذا كانت تواريخ انتهاء الخيارات وعناوين أخبار البنك المركزي ستدفع الارتداد إلى اتجاه صاعد مستدام. إذا فاجأ خطوات بنك اليابان إلى الأعلى أو غيرت بيانات الولايات المتحدة من سرد الفيدرالي، قد يكون الضغط حادًا بشكل خاص.

وعلى العكس، فإن الانزلاق المنسق عبر دعمات رئيسية قد يتسبب في مبيعات أثقل قبل أن يعود المتربصون للشراء. على أي حال، يجب على المتداولين توقع الضوضاء ومراقبة الحجم، وهو الإشارة التي يقول العديدون إنها ستحدد ما إذا كانت الحركة بعد المسح تصحيحية مؤقتة أم بداية لشيء أكبر.

حتى الآن، يُمثل رأي فان دي بوب قراءة مألوفة بين مجموعة من المتداولين المتمركزين على التحليل الفني: التقلب أولاً، والاتجاه ثانيًا. في سوق تتقاطع فيه تواريخ انتهاء الخيارات، وقرارات البنك المركزي، والسيولة الضعيفة في نهاية العام، فإن هذا هو التوقع الذي سيراقبه الكثيرون عن كثب مع تطور الأسبوع.