الاستثمار في العملات الرقمية: معرفة الحقيقة وراء علاقة المخاطر والعوائد باستخدام نسبة شارب

أكثر ما يخشاه المستثمرون هو مشكلة واحدة: هل العائد المرتفع يرجع إلى ذكاء في العمليات أم ببساطة لمخاطرة كبيرة؟ عندها نحتاج إلى استخدام نسبة شارب لنوضح الأمر بوضوح.

ما الذي تقيسه نسبة شارب في النهاية

ببساطة، نسبة شارب هي أداة لقياس «كمية العائد التي تحصل عليها مقابل كل وحدة من المخاطرة التي تتحملها». أنشأها الاقتصادي ويليام ف. شارب (وحصل على جائزة نوبل)، وتساعد المستثمرين على التمييز بين: هل المال الذي تربحه يستحق تلك المخاطرة أم لا.

كمثال بسيط، مشروعان استثماريان يحققان 15% عائد، لكن أحدهما يتقلب بنسبة 5% والآخر بنسبة 30%، من الواضح أن الأول أكثر جدوى. نسبة شارب تستخدم الأرقام لقياس مدى جدوى هذا الأمر.

كيف تقرأ نسبة شارب

كلما كانت النسبة أعلى، كان ذلك أفضل، والمعايير كالتالي:

أكثر من 1: جيد جدًا. يدل على أن مستوى المخاطرة والعائد متوافقان، ولم تتحمل مخاطر بلا فائدة.

أكثر من 2: ممتاز. العائد بعد تعديل المخاطر جيد جدًا، وغالبًا ما يكون استثمارًا جذابًا.

أكثر من 3: استثنائي. عائد متميز تحت نفس مستوى المخاطرة، وهذه الفرص نادرة.

أقل من 1: حذر. قد تكون المخاطر أكبر من العائد، ولا يستحق الأمر المخاطرة.

مقارنة الأرقام الفعلية

لنأخذ استثمار أ و ب:

• استثمار أ: عائد متوقع 10%، تقلب 5%
• استثمار ب: عائد متوقع 15%، تقلب 10%
• معدل الفائدة الخالي من المخاطر: 3%

من الظاهر أن استثمار ب يحقق عائدًا أعلى، لكن بعد حساب نسبة شارب، يتبين أن استثمار أ يتفوق لأنه يحقق الهدف بعقلانية مع تقلب أقل.

تطبيقات في العملات الرقمية

سوق العملات الرقمية متقلب جدًا، لذا قياس نسبة شارب مهم جدًا. على سبيل المثال، بيتكوين وإيثيريوم:

• بيتكوين: عائد متوقع 20%، انحراف معياري 30%
• إيثيريوم: عائد متوقع 30%، انحراف معياري 50%
• معدل الفائدة الخالي من المخاطر: 2%

رغم أن إيثيريوم يحقق عائدًا أعلى 30%، إلا أن تقلبه أعلى بكثير. بعد حساب نسبة شارب، يتضح أن بيتكوين يقدم عائدًا معدلًا بعد تعديل المخاطر بشكل أفضل. هذا مهم جدًا للمتداولين — إذا كنت تريد استثمارًا ثابتًا، فاختر بيتكوين، وإذا كنت مستعدًا لتحمل تقلبات عالية لتحقيق عوائد أكبر، فكر في إيثيريوم.

ثلاثة استخدامات رئيسية لنسبة شارب في الاستثمار

مقارنة الأصول المختلفة: يمكن للمستثمرين استخدام نسبة شارب للمقارنة بين العملات الرقمية، الصناديق، أو المحافظ الاستثمارية. حتى لو كانت العوائد متساوية، فإن الخيار ذو نسبة شارب الأعلى هو الأقل مخاطرة والأكثر جدوى.

تحسين توزيع المخاطر: هل تريد تحقيق عائد مع السيطرة على المخاطر؟ نسبة شارب تساعدك على تحديد أنسب تشكيل لمحفظتك الاستثمارية.

تقييم تقلبات السوق: في فترات السوق الهابطة أو الصاعدة، يمكن لنسبة شارب أن تميز بين العائد الناتج عن قرارات حكيمة أو مجرد مغامرة. هذا مفيد جدًا في ظروف السوق غير المستقرة.

ما يجب الانتباه إليه من قيود

نسبة شارب ليست مثالية تمامًا:

خلط بين ارتفاع وانخفاض التقلبات: تقيس كل أنواع التقلبات، سواء كانت بسبب ارتفاع أو انخفاض السعر. بعض المستثمرين يفضلون حساب مخاطر الانخفاض فقط باستخدام نسبة سورتينو.

تعتمد على البيانات التاريخية فقط: هي مؤشر يعتمد على الأداء السابق، ويستخدمه لتوقع المستقبل. تغير ظروف السوق قد يجعل النسبة السابقة غير دقيقة في التنبؤ بالمستقبل.

افتراض توزيع عائدات مثالي: تفترض أن العائدات تتوزع بشكل طبيعي حول المتوسط، لكن عادةً أصول العملات الرقمية تتوزع بشكل غير منتظم، مما قد يقلل من دقة نسبة شارب.

كيف تستخدمها الصناديق، صناديق التحوط، والبورصات

مديرو الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات ETF يستخدمون نسبة شارب كأداة ترويج، ويمكن للمتداولين مقارنة أداء المخاطر بين صناديق مختلفة. صناديق التحوط التي تحافظ على نسبة شارب عالية باستمرار غالبًا ما تكون إدارة عالية المستوى.

وفي منصات العملات الرقمية، يمكن للمستثمرين تقييم كفاءة التشكيلات الاستثمارية في الأصول الرقمية أو المشتقات باستخدام نسبة شارب. إذا كانت نسبة شارب لعملة رقمية معينة عالية، فهذا يدل على أن العائد مقابل المخاطر أكثر تنافسية.

التذكير الأخير

نسبة شارب أداة قوية لتقييم العائد المعدل بالمخاطر، وتساعد المتداولين على اتخاذ قرارات عقلانية. لكن، مثل جميع الأدوات المالية، لا ينبغي الاعتماد عليها بشكل كامل، ويجب دمجها مع عوامل أخرى. سواء كنت تختار العملات الرقمية، السندات، أو الصناديق المشتركة، فإن نسبة شارب تعتبر مرجعًا أساسيًا لبناء استراتيجية استثمار فعالة. مع فهم السوق وإدارة المخاطر، يمكنك تحقيق النمو المستدام.