عائد سندات العشر سنوات عند 4.15% ثابت... السوق في حالة ترقب قبل إعلان مؤشر أسعار المستهلكين

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: [السندات الأمريكية في نيويورك] استقرار عائد سندات 10 سنوات عند 4.15%… السوق في حالة ترقب قبل إعلان مؤشر CPI الرابط الأصلي: ظل سعر السندات الأمريكية ثابتًا عند مستوى معين. مع تأجيل إصدار البيانات الاقتصادية نتيجة لإغلاق الحكومة الفيدرالية الذي استمر 43 يومًا، يقيّم السوق توجهات السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي(Fed) استنادًا إلى بيانات غير مكتملة. وفي ظل ذلك، من المتوقع أن يظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا بشأن أي تخفيض إضافي لأسعار الفائدة في الوقت الحالي.

سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات 4.149%. وتم تداول سندات لمدة سنتين عند 3.487% بزيادة قدرها 0.8 نقطة أساس(1bp=0.01%)، مع توسع طفيف في الفرق بين العائدات بين السندات لمدة سنتين و10 سنوات ليصل إلى 66 نقطة أساس. خلال الأشهر القليلة الماضية، لم يتمكن سوق السندات من تحديد اتجاه واضح، وظل يتذبذب ضمن نطاق معين.

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الأساسي قليلاً مؤخرًا، إلا أن احتمالية المزيد من التخفيضات لا تزال محدودة. ويعود ذلك إلى أن إغلاق الحكومة الفيدرالية استمر 43 يومًا، مما أدى إلى تأخير بعض البيانات الاقتصادية وخلق فجوة في المعلومات اللازمة لاتخاذ القرارات السياسية.

رغم أن بيانات التوظيف لشهر نوفمبر أظهرت ارتفاع معدل البطالة، إلا أن موثوقية البيانات كانت منخفضة، مما أدى إلى استجابة محدودة من المستثمرين. لا تزال السوق تواجه صعوبة في الاعتماد على بيانات واضحة، ومن المتوقع أن يستمر هذا التردد على الأرجح في الفترة القادمة، إلا إذا حدث شيء سلبي أو إيجابي بشكل كبير.

سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلكين(CPI) لشهر نوفمبر، وهو أحد مؤشرات التضخم التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي أهمية كبيرة، ومن المتوقع أن يكون نقطة تحول رئيسية في تحديد الاتجاه المستقبلي للسياسة.

داخل الاحتياطي الفيدرالي، تم تأكيد مرة أخرى على نهج التيسير النقدي(التسهيل النقدي). وقال أحد أعضاء المجلس خلال منتدى: “لا تزال الأسعار مرتفعة، لكن لا حاجة لإجراء تخفيض سريع في سعر الفائدة”، مضيفًا: “لدينا القدرة على إعادة سعر الفائدة إلى مستوى محايد تدريجيًا”.

حتى ضمن نطاق العائدات، استمر الطلب على السندات بشكل جيد. قامت وزارة الخزانة الأمريكية بطرح سندات لمدة 20 سنة بقيمة 200 مليار دولار، وبلغت نسبة الطلب 2.67 مرة، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر الماضي. وتم تحديد سعر الإصدار عند 4.798%، وهو مستوى مشابه لمعدلات السوق قبل الإصدار.

سجل عائد السندات لمدة سنتين ارتفاعًا طفيفًا ليصل إلى 3.487%، مع ملاحظة أن الفرق بين العائدات على المدى القصير والطويل بلغ حوالي 66 نقطة أساس، مما يشير إلى أن السوق أكثر حساسية للتوقعات الاقتصادية طويلة الأمد مقارنة بسياسات قصيرة الأجل.

احتمال أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في اجتماع يناير الحالي منخفض جدًا، بنسبة 24%، ويعتبر السوق أن تخفيضات أبريل هي الاحتمال الواقعي. ويعتمد ذلك على عدم تدهور الاقتصاد بشكل كبير، حيث يظل السوق يراقب انتظارًا لمزيد من التوضيح من قبل الاحتياطي الفيدرالي.