أسهم الذكاء الاصطناعي تتراجع بشكل كبير: أزمة ديون Oracle وCoreweave تؤثر على السوق

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: AI 관련주 줄줄이 급락…오라클·코어위브 ‘부채 쇼크’가 시장 덮쳤다 الرابط الأصلي: تتوسع خسائر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في سوق نيويورك الأمريكية. تتزايد المخاوف بشأن التمويل بالديون لمشاريع مراكز البيانات الضخمة التي تدفعها شركات رئيسية مثل Oracle وCoreweave، مما أدى إلى هبوط أسهم أشباه الموصلات مثل Broadcom وNVIDIA معًا. ظهر تقييم بين المستثمرين بأن القيود الواقعية على استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبحت واضحة.

وفقًا لتقرير MarketWatch، انخفضت أسهم Broadcom بأكثر من 5% خلال التداول، واستمرت في الانخفاض لمدة 5 أيام تداول متتالية. بلغ إجمالي الانخفاض أكثر من 21%، وهو أسوأ تصحيح منذ بداية جائحة مارس 2020. في الوقت نفسه، انخفضت NVIDIA بنسبة 3.48%، وAMD بنسبة 5.16%، وMicron Technology بنسبة 2.59%. يعكس مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) انخفاضًا بنسبة 3.70%، مع انخفاض إجمالي يزيد عن 9% خلال 5 أيام تداول.

السبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو عدم اليقين في التمويل لشركات “السحابة الجديدة” التي تقود توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. خاصة أن تقارير تشير إلى أن مشاريع مراكز البيانات الكبيرة التي تدفعها Oracle وCoreweave تواجه صعوبات بسبب مشاكل الديون، مما أثر على نفسية السوق بشكل عام.

قال المحلل جيل لوريا من D.A. Davidson: “إذا فشلت Oracle وCoreweave في زيادة التمويل بالديون، فقد تنخفض قدرة شراء الرقائق، مما قد يؤثر سلبًا على قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله.”

تعمل Oracle حاليًا بالتعاون مع BlueOak Capital على مشروع بناء مركز بيانات في ميشيغان بقيمة 10 مليارات دولار، لدعم مشروع OpenAI. ومع ذلك، ذكرت صحيفة Financial Times مؤخرًا أن المفاوضات بين الطرفين وصلت إلى طريق مسدود. يُعتبر هذا المشروع منشأة ضخمة بقدرة 1 جيجاوات، ويُنظر إليه كمكون أساسي لمواجهة طلبات الذكاء الاصطناعي. لذلك، انخفض سعر سهم Oracle بنسبة 5.86% خلال التداول. نفت Oracle صحة التقرير، وأكدت أن “المفاوضات تسير وفقًا للخطة مع مطور العقارات Related Digital.”

كما أن Coreweave تتعرض لضربة من التقييمات السلبية، حيث انخفض سعر سهمها بأكثر من 6%. أشار المستثمر المقامر جيم تشانوس مؤخرًا في بودكاست إلى أن: “Coreweave تعتمد على تأجير وحدات GPU من NVIDIA كوسيط، ولا تخلق قيمة مضافة جوهرية”، مما يبرز هشاشة نموذجها التجاري. وذكر أن معدل استهلاك الرقائق عالية السعر بسرعة يمثل عبئًا كبيرًا على هيكل الأرباح.

بالإضافة إلى ذلك، أوردت صحيفة وول ستريت جورنال أن تأجيل بناء تجمع مراكز البيانات في تكساس يساهم في انتشار الوعي بأن توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يواجه عوائق.

هناك أصوات في السوق ترى أن هذا التصحيح مبالغ فيه. قال المحلل جوردان كلاين من UBS: “مع انخفاض حجم التداول مع اقتراب نهاية العام، فإن المستثمرين يبالغون في رد فعلهم.”

كما أكد دانييل نيومان، الرئيس التنفيذي لـ Futureum، أن: “تباطؤ استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا أساس له من الصحة. هذا البيع هو مجرد رد فعل قصير الأمد على الإنفاق الرأسمالي والديون، والطلب الأساسي على الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا.”