أي الأسهم المدفوعة للأرباح تستحق أن تكون ضمن محفظتك الدائمة؟

عندما يتعلق الأمر ببناء الثروة من خلال الدخل السلبي، فإن أفضل الأسهم للشراء ليست دائمًا الأبرز أداءً. تُظهر البيانات التاريخية قصة مثيرة للاهتمام: وفقًا لـ Ned Davis Research و Hartford Funds، أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا ضمن مؤشر S&P 500 تفوقت على نظيراتها غير المدفوعة للأرباح بأكثر من مرتين خلال الخمسين عامًا الماضية. والأكثر إقناعًا، أن الشركات التي ترفع توزيعاتها بشكل مستمر قدمت أقوى العوائد.

لماذا تعتبر REITs مفضلة الأرباح

تحتل صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مكانة فريدة في أدوات المستثمرين الذين يركزون على الدخل. هذه الأدوات توزع الدخل عمدًا—فهي ملزمة بإعادة 90% من الدخل الخاضع للضريبة للمساهمين، مما يجعلها أدوات ذات عائد مرتفع بشكل طبيعي. ضمن هذا القطاع، ثلاثة مرشحين بارزين أظهروا القدرة على الصمود التي تحول الاستثمارات الجيدة إلى بناة ثروة للأجيال.

Extra Space Storage: عملاق التخزين الذاتي في تقدم ثابت

Extra Space Storage (NYSE: EXR) يهيمن على سوق التخزين الذاتي الأمريكي بحصة سوقية تبلغ 15.3%. تدير الشركة حوالي 4,200 منشأة تمتد على أكثر من 322 مليون قدم مربعة قابلة للتأجير. هيكل ملكيتها متنوع عمدًا: 48% مملوكة بشكل مباشر، 11% من خلال مشاريع مشتركة، و41% تحت إدارة اتفاقيات مع مشغلين آخرين.

هذا النموذج المختلط يولد مصدرين للدخل. العقارات المملوكة توفر دخل إيجار متزايد، بينما العقارات المدارة تولد رسومًا متكررة—كوسيلة للحد من تقلبات السوق. توسعت الشركة بشكل كبير من خلال عمليات الاستحواذ، بما في ذلك شراء بقيمة $15 مليار من Life Storage في 2023، ومشاريع إعادة تطوير، ومنصة إقراض جسر تمول تطويرات التخزين الذاتي الجديدة.

ما العائد؟ على مدى العقد الماضي، زادت Extra Space Storage من توزيعاتها بأكثر من 110%، وتبلغ حاليًا عائدًا فوق 6%. الميزانية العمومية القوية للشركة توفر الذخيرة لمزيد من الاستحواذات وزيادات الأرباح. والأهم من ذلك، أن هذا المرشح لأفضل الأسهم للشراء حقق عائدًا إجماليًا مذهلاً يزيد عن 2,400% خلال 20 عامًا—ثالث أفضل أداء عبر قطاع REIT بأكمله.

Realty Income: ملكة الأرباح بسلسلة 112 ربعًا متتاليًا

Realty Income (NYSE: O) تعمل على فلسفة مختلفة. كواحدة من أكبر صناديق REIT في العالم، تملك أكثر من 15,000 عقار حول العالم، مع التركيز حصريًا على عقود الإيجار الصافية طويلة الأمد. هذا الهيكل ينقل نفقات التشغيل—الصيانة، الضرائب، التأمين—إلى المستأجرين، مما يضمن تدفقات نقدية مستقرة ومتوقعة لصندوق REIT.

السجل يتحدث عن نفسه: 112 ربعًا متتاليًا من زيادات الأرباح، مما يعادل معدل نمو سنوي مركب قدره 4.2% عبر ثلاثة عقود. مع عائد حالي يبلغ 5.7%، يحصل المستثمرون على دخل فوري مع الاستفادة من نمو توزيعات منتظم. النتيجة كانت عائد إجمالي سنوي مركب للمساهمين يبلغ 13.7%.

لا تزال Realty Income في وضعية جيدة للتوسع المستمر مع $14 تريليون في سوق العنوان المحتمل عبر العقارات ذات الإيجار الصافي العالمي. ميزانيتها القوية تصنف بين الأقوى في القطاع، مما يشير إلى أن نمو الأرباح سيستمر.

Rexford Industrial Realty: اللاعب في جنوب كاليفورنيا مع زخم

Rexford Industrial Realty (NYSE: REXR) تتبع استراتيجية مركزة جغرافيًا—420 عقارًا مركزة في جنوب كاليفورنيا، التي تمتد على مساحة صناعية تبلغ 51 مليون قدم مربع. هذا التخصص ليس قيدًا، بل ميزة. تستفيد جنوب كاليفورنيا من أحد أعلى ممرات الطلب الصناعي على الأرض، مع عرض سوق دائمًا ضيق.

النتيجة: نسبة الإشغال تبقى مرتفعة مع تسارع نمو الإيجارات. متوسط توقيع عقود الإيجار الجديدة هذا العام كان أعلى بنسبة 23.9% من المعدلات السابقة مع زيادات سنوية مدمجة بنسبة 3.6%. على مدى خمس سنوات، زاد هذا المرشح لأفضل الأسهم للشراء من توزيعاته بمعدل سنوي مركب مذهل قدره 15%. مع أساسيات طلب قوية وميزانية عمومية قوية، يبدو أن توزيعات الأرباح التي تبلغ 4.2% مستدامة ومهيأة للتوسع المستقبلي.

الحكم النهائي: REITs كمحركات دخل مدى الحياة

اختيار الأسهم على المدى الطويل يتطلب تحديد شركات تتمتع بمزايا تنافسية دائمة والتزام بعوائد المساهمين. Extra Space Storage، Realty Income، و Rexford Industrial Realty تجسد هذا المثال المثالي. كل منها يجمع بين:

• سجل مثبت في زيادة التوزيعات
• عوامل اقتصادية داعمة للنمو المستقبلي
• قوة الميزانية العمومية التي تتيح إعادة الاستثمار والاستحواذات
• نماذج أعمال تولد بشكل طبيعي تدفقات نقدية متزايدة

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن أفضل الأسهم للشراء التي يمكن أن تولد دخلًا ينمو بشكل موثوق عبر العقود، تستحق هذه REITs النظر الجدي.