هل البيتكوين عملة أم أصل؟ جدال نظري بين سايلور وأموس

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: 세일러 vs 사이페딘 “هل البيتكوين عملة أم أصل” تصاعد الجدل الرابط الأصلي: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1022726

تصادم الآراء

قام مؤسس البيتكوين ساتوشي ناكاموتو بتعريف البيتكوين في الورقة البيضاء على أنه “عملة إلكترونية”، لكن مايكل سايلر، رئيس مجلس إدارة MicroStrategy، قدم تفسيرًا جديدًا — حيث عرّف البيتكوين بأنه “أصل”. يتعارض نظرية سايلر مع الموقف التقليدي الذي يعتبر البيتكوين عملة، مما أثار نقاشًا واسعًا في الصناعة.

يؤكد سايلر: “البيتكوين يشبه النفط غير المكرر كأصل صلب، ودور MicroStrategy هو ‘تكريره’ ليصبح شكلاً من الأصول المالية.”

تصور لنظام مالي جديد

في مؤتمر “بيتكوين MENA” الذي عُقد في أبوظبي، قدم سايلر تصورًا لنظام مالي جديد يعتمد على البيتكوين. وُصف بعض الحضور بأنه “تصور للبنك المركزي للبيتكوين”.

علق الاقتصادي والكاتب في كتاب “معيار البيتكوين”، سيد أموس، على وجهة نظر سايلر: “سايلر يرى البيتكوين كأصل وليس كعملة، ويشبهه بالنفط الخام.” وأوضح أكثر: “تمامًا كما قامت شركة ستاندرد أويل بتكرير النفط الخام إلى منتجات استهلاكية مثل الكيروسين والبنزين، يقوم سايلر بتحويل البيتكوين إلى منتجات مالية متنوعة لزيادة إمكانية الوصول للاستثمار.”

استراتيجية MicroStrategy للبيتكوين

على مدى السنوات الخمس الماضية، جعلت MicroStrategy البيتكوين محور استراتيجيتها المالية. من خلال أسهم الشركة (MSTR)، توفر أدوات استثمار غير مباشرة في البيتكوين للمستثمرين. يستخدم سايلر أدوات مالية متعددة مثل السندات القابلة للتحويل، والأسهم الممتازة، لجمع تمويل لشراء البيتكوين، ومؤخرًا أصدر العديد من الأسهم الممتازة الدائمة (STRK، STRF، STRD، STRC، وغيرها) للمستثمرين المؤسساتيين.

حتى 15 من الشهر، تمتلك MicroStrategy 671,268 بيتكوين. فسر سايلر ذلك بأنه “دليل على أن الشركات يمكنها تصميم منتجات مالية متنوعة بضمان البيتكوين.”

جدل الجوهر

ومع ذلك، أكد أموس أن وجهة نظر سايلر لم تغير جوهر البيتكوين. قال في مقابلة: “طريقة سايلر منطقية من ناحية، لكن البيتكوين لا يزال عملة.” وأضاف: “في النهاية، سيحتفظ الناس بالبيتكوين، وهذا هو دور المال.”

وأشار أموس إلى أن المعروض العالمي من العملات يزداد بنسبة 7-15% سنويًا، مما يعزز الهيكل الاقتصادي المدفوع بالديون. وتوقع: “مع نمو البيتكوين، ستُعاد هيكلة هذه المنتجات المالية ‘العملات القانونية’ على أساس البيتكوين.” واعتقد أن “البيتكوين سيصبح في النهاية العملة الأساسية لرأس المال.”

وأوضح أكثر: “يحتاج الشركات والأفراد إلى امتلاك البيتكوين للحصول على ائتمان منخفض التكلفة. ستتداخل هذه العملية بشكل طبيعي مع توسع حجم تداول البيتكوين، مما يؤدي في النهاية إلى أن يصبح البيتكوين ‘أصل احتياطي’.”