تقترب بيانات التوظيف الأمريكية مع تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار

GBP/USD يتراجع إلى 1.3435 مع استعداد المستثمرين لبيانات الوظائف والخدمات الأمريكية الحاسمة

وجدت العملة البريطانية نفسها تحت ضغط خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس، حيث انخفض الجنيه الإسترليني نحو 1.3435 مقابل الدولار. يأتي هذا التحرك بعد يوم من التقلبات التي سببها أرقام الوظائف الأمريكية الأقل من المتوقع، مما أعاد توقعات خفض الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء الدولار عبر ستة أزواج عملات رئيسية، مرة أخرى إلى 98.25 بعد الانخفاض الحاد يوم الأربعاء.

ما الذي أثار انخفاض الدولار يوم الأربعاء؟ خيبت أرقام وظائف JOLTS الأمريكية لشهر يوليو آمال الأسواق، حيث بلغت 7.18 مليون مقابل التوقعات عند 7.4 مليون و7.35 مليون في الشهر السابق. قراءاة سوق العمل الأضعف غيرت فورًا السرد حول سياسة الفيدرالي، مع تسعير الأسواق الآن لاحتمالية بنسبة 97.6% لخفض الفائدة في سبتمبر—ارتفاعًا حادًا من 92% قبل إصدار البيانات. هذا التحول في توقعات السياسة النقدية أبقى أسواق العملات مرنة مع إعادة تقييم المتداولين للفروقات العالمية في أسعار الفائدة.

إشارات مختلطة من بنك إنجلترا تشكل مزاج الجنيه

الاستقرار الأوسع للجنيه مقابل نظرائه يخفي ارتباكًا داخليًا حول مسار أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. قدم مسؤولو بنك إنجلترا توجيهات متضاربة للجنة الخزانة في البرلمان، مما ترك المستثمرين في حيرة من نوايا البنك الحقيقي.

موقف بيلي الحذر بشأن التخفيضات: محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي اتخذ نبرة متحفظة بشكل ملحوظ، معترفًا بأنه يحمل “شكوكًا أكبر بشكل ملحوظ حول مدى سرعة خفض الفائدة” على الرغم من اعترافه بالمسار التنازلي العام. وأكد أيضًا قلقه بشأن ضعف سوق العمل، مشيرًا إلى أن لجنة السياسة النقدية تقلل من مخاطر انخفاض التوظيف. هذا الاعتراف بتردد في خفض الفائدة يمثل تحولًا دقيقًا في الرسائل.

السرد المحافظ المضاد: النائبتان كلير لومبارديلي وميغان غرين وضعا صورة مغايرة تمامًا، محذرتين من أن تسريع التيسير النقدي قد يعرض هدف التضخم عند 2% للخطر. كلا المسؤولين أيدوا تثبيت الفائدة في أغسطس، مستشهدين بمخاوف مستمرة من ارتفاع التضخم. بدا أن تصريحاتهما مصممة لثبات التوقعات ضد دورات خفض حادة.

صوت معارض: عضو لجنة السياسة النقدية آلان تيلور خالف الإجماع، داعيًا إلى تخفيضات أسرع ويدعم حتى خفض 50 نقطة أساس في أغسطس قبل الاكتفاء بـ 25 نقطة أساس لضمان أغلبية الأصوات. موقفه يبرز وجود خلاف حقيقي داخل اللجنة حول وتيرة التطبيع المناسبة.

بالنسبة للوضع العام للسندات الحكومية، رفض بيلي المخاوف باعتبارها متزامنة عالميًا وليست خاصة بالمملكة المتحدة، مشيرًا إلى أن الحكومة لم توسع بشكل كبير إصدار الديون.

ما هو القادم: تقرير وظائف وخدمات أغسطس

سيتركز اهتمام المتداولين بشكل خاص على إصدارين في أغسطس خلال الجلسة الأمريكية الشمالية: تقرير التوظيف ADP و مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM.

من المتوقع أن يظهر تقرير التوظيف الخاص بالقطاع الخاص إضافة 65,000 وظيفة جديدة—انخفاض كبير من 104,000 في يوليو. في حين أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات يتوقع أن يكون عند 51.0، مرتفعًا من القراءة السابقة عند 50.1. تحمل هذه الأرقام أهمية كبيرة نظرًا لمهمة التوظيف التي يحددها الفيدرالي ولين softness الأخير في وتيرة التوظيف. أي فشل كبير قد يسرع من هبوط الدولار ويعزز احتمالات تعافي الجنيه.

الصورة الفنية: GBP/USD محصور دون مقاومة رئيسية

من الناحية الفنية، لا يزال الجنيه الإسترليني تحت ضغط، حيث يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند 1.3463. مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا يتذبذب بشكل مريح ضمن النطاق المحايد 40-60، مما يشير إلى عدم وجود حالات شراء مفرط أو بيع مفرط—بل مجرد تماسك بدون اتجاه واضح.

يبدو أن الحد الأدنى للهبوط مرتبط بأدنى مستوى في 1 أغسطس عند 1.3140، بينما يواجه أي انتعاش حاجزًا بالقرب من أعلى مستوى في 14 أغسطس عند 1.3600. لا يزال الزوج عرضة للمخاطر الناتجة عن الأخبار، خاصة من بيانات سوق العمل والخدمات الأمريكية القادمة، والتي قد تحفز تحركات حادة في الاتجاهين.

باختصار، ضعف الجنيه مقابل الدولار لا يزال مرتبطًا بتوقعات السياسة النقدية النسبية أكثر من الاختلافات الاقتصادية الأساسية—وهو وضع قد يتغير بشكل دراماتيكي اعتمادًا على مفاجآت التوظيف و PMI يوم الجمعة.