ما هي الخيارات؟ دليل شامل للمبتدئين

المفاهيم الأساسية لتداول الخيارات

تداول الخيارات (options trading) هو نشاط شراء وبيع عقود الخيارات، وليس شراء وبيع الأصول الأساسية مباشرة مثل العملات المشفرة أو الأسهم. هذه واحدة من أكثر الأدوات المالية تعقيدًا ولكنها توفر أيضًا العديد من الفرص لتحقيق الأرباح للمتداولين المطلعين.

الميزة الفريدة من الخيارات هي كلمة “الحق” - لديك الحق في اختيار شراء أو بيع الأصل بسعر متفق عليه، ولكن لا يوجد التزام للقيام بذلك. هذا يختلف تمامًا عن العقود الآجلة، حيث يتم إجبارك على تنفيذ الصفقة.

لا ينتظر معظم متداولي الخيارات حتى تاريخ انتهاء الصلاحية لتداول الأصول الأساسية. بدلاً من ذلك، يقومون بشراء وبيع عقود الخيارات نفسها لتحقيق الربح عندما تتغير قيمتها. هذه هي الطريقة الأكثر شيوعًا لتداول الخيارات في السوق.

أنواع الخيارات الرئيسية

خيار الشراء ( Call Option )

خيار الشراء يمنحك الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ (strike price) في أو قبل تاريخ الاستحقاق. يجب عليك شراء خيار الشراء عندما تتوقع أن يرتفع السعر.

مثال: اشتريت خيار شراء BTC بسعر 40,000 دولار أمريكي مع رسوم قدرها 1,000 دولار أمريكي. إذا ارتفع سعر BTC إلى 45,000 دولار أمريكي، فإن قيمة الخيار تزداد. يمكنك بيع الخيار لتحقيق الربح دون الحاجة لشراء BTC فعليًا.

خيار البيع (Put Option)

خيار البيع يتيح لك بيع الأصول الأساسية بسعر التنفيذ قبل تاريخ الاستحقاق. يجب عليك شراء خيار البيع عندما تتوقع أن ينخفض السعر.

مثال: اشتريت خيار بيع ETH بسعر 2000 دولار. إذا انخفض سعر ETH إلى 1500 دولار، فإن خيار البيع الخاص بك سيكون مربحًا. يمكنك الخروج من الصفقة لتأمين الأرباح أو الاستمرار في الاحتفاظ بها.

المكونات الهامة لعقد الخيار

تاريخ انتهاء الصلاحية (

هذا هو اليوم المحدد النهائي الذي يكون فيه عقد الخيار ساري المفعول. بعد هذا اليوم، سوف تنتهي صلاحية الخيار ولن يمكن تنفيذه أو تداوله بعد الآن.

يمكن أن تحتوي الخيارات على أطر زمنية مختلفة:

• على المدى القصير: بضعة أسابيع
• متوسط المدى: عدة أشهر
• طويل الأجل: عدة سنوات

) سعر التنفيذ ###Strike Price(

سعر التنفيذ هو السعر الثابت المتفق عليه في العقد. إذا قررت ممارسة الخيار، فسيكون هذا هو السعر الذي يجب عليك دفعه ) مقابل خيار الشراء ( أو الذي ستحصل عليه ) مقابل خيار البيع (.

علاقة سعر التنفيذ بالسعر السوقي الحالي للأصل الأساسي تحدد القيمة الحقيقية لعقد الخيار.

) رسوم الخيارات ###بريميوم(

العمولة هي الرسوم التي يجب عليك دفعها للحصول على الحق في شراء أو بيع الأصول. هذه الأموال غير قابلة للاسترداد، سواء قمت بتنفيذ العقد في النهاية أم لا.

عوامل تؤثر على البريميوم:

• فرق السعر بين السعر الحالي وسعر التنفيذ
• الوقت المتبقي حتى تاريخ الاستحقاق
• تقلبات أسعار الأصول الأساسية
• حالة العرض والطلب في السوق

) حجم العقد

عادةً ما تمثل عقود الخيارات للأسهم 100 سهم. ومع ذلك، بالنسبة للعملات المشفرة أو الأصول الأخرى، قد يختلف الحجم. تأكد دائمًا من التحقق من معلومات العقد بعناية قبل التداول.

الأصول الأساسية القابلة لتداول الخيارات

يمكن كتابة الخيارات على العديد من أنواع الأصول:

• العملات المشفرة: بيتكوين ###BTC(، إيثريوم )ETH(، BNB، تيثر )USDT( والآلاف من أنواع الرموز الأخرى
• الأسهم: آبل )AAPL(، مايكروسوفت )MSFT(، أمازون )AMZN(، تسلا )TSLA( إلخ
• مؤشر السوق: S&P 500، نازداك 100، نيكي 225
• البضائع: الذهب، النفط، النحاس، القهوة
• العملات الأجنبية: الأزواج الرئيسية للعملات في سوق الفوركس

المصطلحات المهمة في تداول الخيارات

) في المال ###ITM(، عند المال )ATM(، خارج المال )OTM(

تصف هذه المصطلحات الثلاثة العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر السوقي الحالي:

بالنسبة لخيار الشراء:

• ITM: سعر السوق > سعر التنفيذ ) يحقق ربحًا إذا تم التنفيذ (
• الصراف الآلي: سعر السوق ≈ سعر التنفيذ )التعادل(
• OTM: سعر السوق < سعر التنفيذ )خسارة إذا تم التنفيذ(

بالنسبة لخيار البيع:

• ITM: سعر السوق < سعر التنفيذ ) يحقق ربح إذا تم التنفيذ (
• الصراف الآلي: سعر السوق ≈ سعر التنفيذ )توازن(
• OTM: سعر السوق > سعر التنفيذ )خسارة إذا تم التنفيذ(

) الأحرف اليونانية ###Greek Letters(

يستخدم متداول الخيارات 5 رموز يونانية لقياس المخاطر وحساسية العقود:

• Delta )Δ(: قياس مدى تغير سعر الخيار عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار أمريكي
• Gamma )Γ(: قياس سرعة تغير دلتا
• Theta )θ(: قياس فقدان القيمة مع مرور الوقت - كم ستفقد الخيارات من قيمتها عند الاقتراب من تاريخ انتهاء الصلاحية
• Vega )ν(: قياس حساسية السعر لتقلبات السوق - كم يتغير سعر الخيار عندما يرتفع التذبذب بنسبة 1%
• Rho )ρ(: قياس تأثير سعر الفائدة على سعر الخيار

التداول قبل انتهاء المدة

مفهوم مهم يجب فهمه هو أنك لست بحاجة إلى الانتظار حتى تاريخ الاستحقاق لتحقيق الأرباح. يتم تداول عقود الخيارات بنشاط كبير في السوق.

سعر العقد الاختياري يتغير باستمرار بناءً على:

• شروط السوق
• الوقت المتبقي حتى الموعد النهائي
• تقلبات سعر الأصول الأساسية

يمكن للمتداولين شراء العقود ثم إعادة بيعها لتحقيق الربح ) أو تقليل الخسائر ( دون الحاجة إلى تنفيذ حقوق شراء / بيع الأصول الأساسية. تجري معظم تداولات الخيارات بهذه الطريقة.

الفرق بين خيارات الأسهم الأمريكية والأوروبية

) خيارات أمريكية ###

يسمح بتنفيذ أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق. هذا يوفر مرونة أكبر ولكن غالبًا ما تكون الرسوم أعلى.

( خيارات أوروبية )

يمكن تنفيذها فقط في يوم الاستحقاق المحدد. عادة ما تكون الرسوم أقل ولكنها أقل مرونة.

ملاحظة: في الواقع التجاري، فإن هذا الاختلاف له تأثير ضئيل لأن معظم المتداولين يبيعون العقود قبل انتهاء صلاحيتها بدلاً من تنفيذها.

الأشياء التي يجب تذكرها عند تداول الخيارات

1. فهم الآلية بشكل واضح: قبل التداول، يجب أن تفهم جيدًا كيفية عمل الخيارات، والمصطلحات المهمة، والعوامل المؤثرة على السعر.

2. إدارة المخاطر: الخيارات لديها القدرة على تحقيق أرباح كبيرة ولكنها تحمل أيضًا مخاطر عالية. دائمًا ما ضع وقف الخسارة ولا ينبغي المخاطرة بالكثير من رأس المال.

3. التحقق من العقد: قبل إجراء الصفقة، تحقق بعناية من التفاصيل: الأصل الأساسي، تاريخ الاستحقاق، سعر التنفيذ، الرسوم، حجم العقد.

4. تحديث المعرفة: سوق المال دائمًا في تغيير. تابع الأخبار، وتعلم من تجارب المتداولين الآخرين، وطور مهاراتك.

5. ابدأ صغيراً: إذا كنت مبتدئاً، ابدأ بمبلغ صغير لتكتسب الخبرة قبل زيادة حجم التداول.

تداول الخيارات ###options( هو أداة قوية في يد أولئك الذين يفهمون كيفية استخدامها بشكل جيد. مع معرفة قوية وإدارة جيدة للمخاطر، يمكنك الاستفادة من الفرص لتحقيق الأرباح من أنواع مختلفة من الأصول في السوق المالية.