لماذا تكلف تجارتك أكثر مما هو متوقع: فهم انزلاق الأسعار

لقد نقرت على “شراء” بالسعر المعروض، لكن التنفيذ تم بسعر مختلف. مرحبًا بك في عالم الانزلاق. هذه الظاهرة، الشائعة في التداول، تمثل الفارق بين السعر الذي تتوقعه والسعر النهائي لتنفيذ طلبك.

متى ولماذا يحدث هذا

يحدث الانزلاق بشكل رئيسي عندما تستخدم طلبات السوق (market orders). هناك عاملان رئيسيان مسؤولان عن ذلك: نقص السيولة في السوق والتقلب. في سوق ذات سيولة منخفضة، قد يتم تنفيذ طلبك الكبير جزئيًا عند مستويات سعرية مختلفة. تزيد التقلبات الشديدة من سرعة هذه التغييرات وتجعل التنفيذ بالسعر الأولي شبه مستحيل.

خذ مثالاً ملموسًا: تقوم بتمرير طلب سوق لشراء 100 $ من البيتكوين خلال فترة سيولة منخفضة. يتم تنفيذ طلبك جزئيًا بسعر 100 $، ثم الباقي بسعر 101 $ أو 102 $. النتيجة: يتجاوز متوسط سعر الشراء توقعاتك الأولية. هذه هي الانزلاق.

الفارق في التسعير، أساس الانزلاق

لفهم الانزلاق بشكل كامل، يجب أولاً فهم الفرق في التسعير (spread). يمثل هذا الفرق الفرق بين أعلى سعر يقبل المشتري دفعه (طلب) وأدنى سعر يقبله البائع (عرض).

يختلف هذا الفارق بشكل كبير حسب سيولة الأصل. عادةً ما يعرض البيتكوين، الذي يتمتع بسيولة عالية، فارقًا ضيقًا. على العكس من ذلك، فإن الأصول الأقل تداولًا تظهر فروقًا أكبر، مما يزيد من خطر الانزلاق.

الانزلاق الإيجابي أو السلبي: مسألة توقيت

على الرغم من أن الانزلاق يُعتبر سلبياً، إلا أنه يمكن أن يعمل أحياناً لصالحك. إذا تحرك السوق بشكل إيجابي أثناء تنفيذ طلبك، ستحصل على سعر أفضل مما هو متوقع. هذا هو الانزلاق الإيجابي.

ومع ذلك، يفضل المتداولون السيطرة على تعرضهم للمخاطر. لهذا السبب، تقدم معظم المنصات اللامركزية (DEX) وبروتوكولات DeFi إمكانية تحديد تحمل الانزلاق المخصص. تعمل هذه المعلمة كشبكة أمان: لا يتقدم تداولك إلا إذا ظل الفارق ضمن الحدود المقبولة (0.1%، 0.5%، إلخ.).

استراتيجيات لإتقان تنفيذك

تجزئة طلباتك: بدلاً من تقديم طلب كبير دفعة واحدة، قم بتقسيمه إلى عدة شرائح. تقلل هذه الطريقة بشكل كبير من التأثير على دفتر الطلبات وتقلل من الانزلاق.

استخدم طلبات Limit : على عكس الطلبات بالسوق، تتيح لك طلبات Limit تحديد سعر أقصى (شراء) أو أدنى (بيع). تنفذ فقط بالسعر المرغوب أو أفضل. إنه أبطأ، لكنه أكثر أمانًا بلا حدود.

مراقبة السيولة : قبل التداول، تحقق من عمق دفتر الطلبات. تزيد الأسواق ذات السيولة المنخفضة من خطر الانزلاق الكبير.

ضبط تحملك للانزلاق : إذا كانت شديدة التقييد (0,01 %)، فلن يتم تنفيذ طلبك أبدًا. وإذا كانت مرتفعة جدًا، فإنك تعرض نفسك لأسعار غير معقولة. التوازن الصحيح يعتمد على استراتيجيتك وتقلبات السوق الحالية.

تذكير

انزلاق الأسعار ليس قدراً، بل هو واقع في التداول يجب التكيف معه. فهم الآليات خلف تفاوت التسعير، وتعلم كيفية إدارة تحملك للانزلاق واستخدام أدوات التنفيذ المناسبة يحول هذه التكاليف المخفية إلى مخاطر قابلة للإدارة. تصبح هذه السيطرة، وخاصة في التمويل اللامركزي وعلى منصات التداول اللامركزية حيث تسود التقلبات، ميزة تنافسية حقيقية لأي متداول حكيم.