كيف يركز أحد أغنى رجال العالم نحو 80% من ثروته عبر رباعي من المقتنيات المرموقة

نهج المحفظة الاستراتيجية للمؤسسة

تظهر مؤسسة غيتس، التي أسسها الملياردير المحسن بيل غيتس وتعمل كدعامة مالية لمبادراته الخيرية، نهج استثماري مركّز بشكل مدهش. على الرغم من تعرضها لعشرات الشركات، فإن المؤسسة تخصص حوالي 79% من محفظتها التي تبلغ $48 مليار إلى أربعة أسهم رئيسية فقط. تعكس هذه الاستراتيجية المركّزة، على الرغم من كونها غير تقليدية للعديد من المحافظ، أطروحة مدروسة بعناية حول جودة الأعمال، ونمو توزيعات الأرباح، والاستقرار على المدى الطويل.

غيتس، الذي ابتعد عن العمليات اليومية في مايكروسوفت بعد 25 عامًا من القيادة، يركز الآن جهوده على الأعمال الخيرية العالمية. لقد أنفقت مؤسسته أكثر من $100 مليار على مدار الربع قرن الماضي لمواجهة التحديات العالمية الحرجة. تمثل ممتلكات الثقة المحرك المالي الذي يدعم هذه المساعي الحيوية.

هيمنة السحابة والذكاء الاصطناعي: 27% في مايكروسوفت

تشكل مايكروسوفت أكبر مركز فردي ضمن حيازات الصندوق، حيث تمثل 27% من تخصيصه للأسهم. تحتفظ مؤسسة غيتس بأكثر من 26 مليون سهم، مما يمثل حصة بقيمة $13 مليار في عملاق البرمجيات.

يتضح سبب هذه المكانة الكبيرة عند فحص إعادة اختراع مايكروسوفت الحديثة. تحت قيادة الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا، تحولت الشركة من لاعب تقني تقليدي راكد إلى رائد في بنية السحابة وقوة في الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من هذا العام، احتلت مايكروسوفت أزور المركز الثاني عالميًا بين مزودي السحابة بحصة سوقية تبلغ 20%، بينما حققت في الوقت نفسه نموًا سنويًا بنسبة 34%، متفوقة على منافسيها الرئيسيين.

لا يمكن المبالغة في التأثير المالي لهذا التحول السحابي. عائدات السحابة تصل الآن إلى 29.9 مليار دولار سنويًا، مما يمثل 39% من إجمالي إيرادات الشركات ويظهر كأكثر قطاعات الأعمال ديناميكية في الشركة. يتم تحفيز هذا التوسع بشكل كبير من خلال الطلب المؤسسي على تكامل ونشر الذكاء الاصطناعي.

من منظور الدخل، يمتد سجل توزيعات الأرباح لشركة مايكروسوفت على مدى عقدين، مع 16 عامًا متتاليًا من الزيادات السنوية. بينما يبدو العائد الحالي متواضعًا عند 0.7%، استمتع المساهمون بزيادة قدرها 140% على مدى خمس سنوات. من الجدير بالذكر أن الشركة تحتفظ بنسبة توزيع تبلغ 23% - وهي أدنى مستوى لها في عقد من الزمان - مما يشير إلى قدرة كبيرة على نمو توزيعات الأرباح في المستقبل.

إمبراطورية بيركشاير: 25% في قوة متنوعة

تركزت ثاني أكبر كمية، بنسبة 25% من حقوق ملكية الصندوق، على بيركشاير هاثاواي، حيث تمتلك المؤسسة حوالي 24 مليون سهم بقيمة 11.7 مليار دولار.

يعكس هذا المنصب علاقة شخصية وفلسفة خيرية مشتركة بين غيتس والرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي، وارن بافيت. معًا، أطلقوا تعهد العطاء في عام 2010، ملتزمين بأغنى الأفراد في العالم بالتبرع بمعظم ثرواتهم لأسباب خيرية. لقد وزع بافيت نفسه أكثر من $60 مليار، مما وضع معيارًا للالتزام الخيري على نطاق المليارديرات.

من منظور مالي، يوفر الهيكل المتنوع لشركة بيركشاير - الذي يشمل التأمين والطاقة والتصنيع والعلامات التجارية الاستهلاكية - تنوعًا كبيرًا في المحفظة وتوليد تدفق نقدي مستقر. هذه الاستقرار proves valuable حيث تقوم المؤسسة تدريجياً بتصفية الحيازات لتمويل الأعمال الخيرية.

على الرغم من سمعة بيركشاير كاستثمار أكثر تحفظًا، إلا أن المساهمين قد شهدوا عوائد مثيرة للإعجاب. على مدى خمس سنوات، ارتفعت أسهم بيركشاير بنسبة 135%، متجاوزةً مكاسب S&P 500 التي بلغت 96%. مع انتقال بافيت إلى دوره القيادي الجديد، تظل الشركة تعمل بشكل سليم تحت هيكل الإدارة البديلة.

النفايات تتحول إلى طاقة خضراء: 15% في إدارة النفايات

واحدة من الحيازات غير التقليدية تمثل 15% من المحفظة: إدارة النفايات، التي تشمل حوالي 32 مليون سهم بقيمة 7.4 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن هذا النشاط التجاري الذي يبدو غير جذاب يُظهر جاذبية دائمة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. تولد عمليات جمع النفايات وإعادة التدوير تدفقات إيرادات متكررة وقابلة للتنبؤ ونقدًا مستقرًا - وهي بالضبط الخصائص التي يوليها كل من غيتس وبافيت الأولوية. بالإضافة إلى خدمات النفايات التقليدية، بدأت إدارة النفايات في التقاط النفايات العضوية التي كانت ستصل إلى مكبات النفايات، وتحويلها إلى مصادر طاقة متجددة لتوليد الكهرباء وإنتاج وقود المركبات.

تعزز ملف توزيع الأرباح الحالة لهذه الحيازة. لقد زادت الشركة من توزيعاتها على مدى 21 عامًا متتاليًا، وتبلغ العائدات حاليًا 1.5%. مع نسبة توزيع تبلغ 46%، تحتفظ الإدارة بمرونة كبيرة لتوسيع التوزيعات.

البنية التحتية العابرة للقارات: 12% في السكك الحديدية الوطنية الكندية

تكتمل تركيبة الأسهم الأربعة بوجود السكك الحديدية الوطنية الكندية التي تشكل 12% من المحفظة بحوالي 55 مليون سهم، تقدر قيمتها بحوالي 5.7 مليار دولار.

هذا الاستثمار في السكك الحديدية يحمل التأييد الضمني لسجل وارن بافيت المثبت في قطاع النقل - حيث اشترت بيركشاير بالكامل شركة برلنغتون نورثرن سانتا في في عام 2009. وقد أشار بافيت إلى أن السكك الحديدية تمثل وسيلة فعالة من حيث التكلفة وبيئيًا بشكل ملحوظ لنقل البضائع مقارنة بطرق النقل البديلة.

تدير الشركة الكندية الوطنية أكبر شبكة سكك حديدية في القارة، حيث تربط بشكل فريد بين السواحل الأطلسية والهادئة وساحل الخليج - وهي ميزة تنافسية كبيرة. تخلق اقتصاديات عمليات السكك الحديدية - التي تتميز بوجود حواجز دخول مرتفعة، وتأثيرات الشبكة، وخنادق اقتصادية واسعة - مزايا تنافسية دائمة.

مثل حيازاتها النظيرة، تتمتع الشركة الوطنية الكندية بسجل مميز في نمو الأرباح الموزعة يمتد على مدى 20 عامًا متتاليًا من الزيادات، حيث تحقق حاليًا عائدًا يقارب 2.7%. يشير نسبة الدفع المحافظة نسبيًا البالغة 48% إلى أن هذا الاتجاه في نمو الأرباح الموزعة السنوية من المحتمل أن يستمر لسنوات قادمة.

ما يكشفه تركيز هذا المحفظة

تظهر استراتيجية الأسهم المركزة لمؤسسة غيتس أن أكبر المحسنين في العالم يتبنون الاستثمار المركز والمبني على قناعة قوية. من خلال الحفاظ على مراكز كبيرة في الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية دائمة، ونمو ثابت في الأرباح، وتوليد نقدي قابل للتنبؤ، تضمن الثقة أساسًا ماليًا موثوقًا لمعالجة التحديات الأكثر إلحاحًا التي تواجه الإنسانية. تعطي هذه المقاربة الأولوية للجودة والاستقرار على التنوع - وهي فلسفة أثبتت فعاليتها في بناء الثروة عبر الأجيال بينما تمول في الوقت نفسه تأثيرًا عالميًا تحويليًا.