إل إيريان "ارتفاع عوائد السندات اليابانية، سيؤدي إلى إعادة تشكيل التمويل العالمي" تحذير

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: إلي إيريان “ارتفاع عوائد السندات اليابانية، ستؤدي إلى إعادة هيكلة رأس المال العالمي” تحذير الرابط الأصلي: حذرت تقارير من أنه إذا استمر معدل الفائدة على السندات اليابانية في الارتفاع الحاد، فقد يحدث انتقال كبير للأموال في الأسواق المالية العالمية. إذا ارتفع معدل الفائدة الياباني، الذي لعب دور “مرساة الفائدة المنخفضة” في الأسواق المالية العالمية لفترة طويلة، هيكليًا، فقد يؤدي ذلك إلى صدمة متسلسلة في جميع أسواق السندات والأسهم وصرف العملات العالمية.

قال محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز: “أحدث تغيير يجب أن ننتبه له في اليابان هو الزيادة المستمرة في عوائد السندات الحكومية”، مضيفًا أنه “تجري حاليًا تداول سندات الخزانة اليابانية لأجل 10 سنوات بمعدل 2.07%”. وأكد أنه يجب أن ننتبه إلى أن هذه الاتجاهات قد تؤدي إلى تغييرات هيكلية وليست مجرد تقلبات قصيرة الأجل.

!

وفقًا لبيانات بلومبرغ، ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات مؤخرًا إلى 2.07٪، مسجلة أعلى مستوى لها هذا العام. كانت العائدات حتى منتصف أكتوبر حوالي 1.6٪، ولكن منذ نوفمبر، تسارع معدل الزيادة، وفي ديسمبر، تجاوزت العائدات مستوى 2٪. وهذا يعني أنها ارتفعت بأكثر من 40 نقطة أساس في غضون شهرين فقط.

تعتبر السوق أن توقعات تطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان هي الخلفية الرئيسية لارتفاع أسعار الفائدة. ويشير التحليل إلى أن سياسة التيسير النقدي الشديدة التي تم الحفاظ عليها لفترة طويلة وسياسة التحكم في منحنى العائد قد دخلت فعليًا مرحلة الانتهاء، مما أدى إلى أن سوق السندات الحكومية تعكس بالفعل التغيرات في السياسة. بالإضافة إلى ذلك، مع تداخل جدل قمة أسعار الفائدة العالمية وضغوط ضعف الين، يتم الضغط على أسعار الفائدة اليابانية نحو الأعلى.

حذر المستشار إل إيريان من أن ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان قد لا يقتصر على مشاكل داخلية. تعتبر اليابان واحدة من أكبر الدول المستثمرة في السندات الأجنبية، وإذا ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى مستوى ملحوظ، فقد تعود الأموال المستثمرة في الأصول الأجنبية إلى الوطن. وهذا قد يؤثر على أسعار الأصول العالمية بشكل عام، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية وسوق السندات الأوروبية.

تشير التقديرات إلى أنه إذا استقر معدل الفائدة الياباني عند مستوى 2%، فقد يصبح من الضروري إعادة هيكلة محافظ المستثمرين العالميين. لأنه في حال تعرض تدفق الأموال العالمية، الذي تشكل تحت فرضية انخفاض أسعار الفائدة، للاضطراب، فقد تظهر تأثيرات متتالية في سوق الأسهم وسوق صرف العملات، إلى جانب زيادة تقلبات أسعار الفائدة على السندات.

تشير التقارير إلى أن حركة أسعار الفائدة على السندات الحكومية اليابانية قد أصبحت متغيرًا رئيسيًا في الأسواق المالية العالمية في نهاية العام وبداية العام المقبل. وفقًا لتحذيرات المستشار إيل إيريان، إذا أصبحت زيادة أسعار الفائدة في اليابان اتجاهًا هيكليًا، فمن المحتمل أن تمتد تداعياتها إلى ما وراء اليابان لتؤثر على الأسواق المالية العالمية بشكل عام.