لماذا تمثل منصة ميتا فرصة استثنائية في ازدهار التكنولوجيا المدعومة بالذكاء الاصطناعي

الإعداد: سنتان من الابتكار في الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل التكنولوجيا

منذ ظهور ChatGPT، انتقلت الذكاء الاصطناعي التوليدي من ضجيج إلى واقع. بينما استحوذ اللاعبون في البنية التحتية مثل Nvidia والمتخصصون في البرمجيات مثل Palantir Technologies على حماس المستثمرين، قامت قوة تكنولوجية أخرى ببناء مزايا مثيرة في الذكاء الاصطناعي التي أغفلتها وول ستريت إلى حد كبير. تخلق التراجع الأخير في سوق الأسهم لهذه الشركة نافذة للمستثمرين الأذكياء للتصرف.

ميزة ميتا الخفية في الذكاء الاصطناعي على اللاعبين في البنية التحتية

تشير الحكمة التقليدية إلى أنك بحاجة إلى امتلاك إنفيديا للبنية التحتية لوحدات معالجة الرسوميات أو بالانتير لتنسيق البرمجيات لتفوز في الذكاء الاصطناعي. ولكن هذا يغفل عنصرًا حاسمًا: أين يحقق الذكاء الاصطناعي فعلاً قيمة.

تجلس ميتا بلاتفورمز عند تقاطع احتياجات التكنولوجيا وتوليد الإيرادات الحقيقية. الشركة لا تنفق فقط على الذكاء الاصطناعي - بل إنها تحصد بالفعل نتائج ملموسة منه.

في الربع الأخير، قفزت انطباعات إعلانات ميتا بنسبة 14% على أساس سنوي، بينما ارتفع متوسط سعر الإعلان بنسبة 10%. لم تحدث هذه الزيادة المزدوجة بالصدفة. أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بميتا أصبحت أفضل بشكل ملحوظ في فهم الإعلانات التي تتناغم مع شرائح المستخدمين المختلفة. وفي الوقت نفسه، تساعد المنصة المعلنين على تحسين حملاتهم من خلال أدوات تحسين مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لكن المبادرة الأكثر طموحًا لم تتحقق بالكامل بعد: شركة ميتا تقوم بإنشاء وكيل ذكاء اصطناعي قادر على إنشاء وإدارة حملات إعلانية كاملة بشكل مستقل. بالنسبة لمالكي الشركات الصغيرة الذين يمثلون الغالبية العظمى من المعلنين على فيسبوك وإنستغرام، فإن هذه الأداة تقضي على الميزة التي كانت تتمتع بها الشركات الكبرى التي لديها فرق تسويق مخصصة. فرصة توسيع السوق هنا كبيرة - حيث تقدم قدرات إعلانات متطورة لملايين من الشركات الصغيرة التي كانت سابقًا غير مخدومة.

القضية المالية: لماذا يبدو هذا جذابًا الآن

تروي الأرقام قصة مثيرة. توسع إيرادات ميتا في الربع الأخير بنسبة 26%، بينما نمت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 20% على أساس سنوي. ومع ذلك، يتداول السهم الآن بأقل من 22 مرة من تقديرات الأرباح المستقبلية لعام 2026 - وهو تقييم يبدو رخيصًا بشكل مفرط بالمقارنة مع بالانتير التي تتجاوز 200 مرة من الأرباح، أو حتى بالنسبة لمراتب نفيديا المرتفعة.

ت stems hesitation السوق من قضية واحدة: إنفاق استثمار الذكاء الاصطناعي. زادت ميتا من النفقات الرأسمالية هذا العام لبناء مراكز بيانات قادرة على الذكاء الاصطناعي، مما ضغط على هوامش التشغيل بنسبة 3 نقاط مئوية إلى 40%. تشير الإدارة إلى نواياها لزيادة هذا الإنفاق بشكل أكبر حتى عام 2026.

هنا حيث يخطئ المستثمرون غالبًا في قراءة الوضع: هذه الاستثمارات في مراكز البيانات هي أصول يتم رسملتها وتخفيض قيمتها على مدى خمس سنوات ونصف. مع تطبيع الإنفاق في الفترات المستقبلية، يجب أن يتوسع رافعة التشغيل لدى ميتا مرة أخرى، مما يدفع إلى تحسين كبير في الهامش وتسارع في الأرباح. هذه هي ديناميكيات دورة الاستثمار التكنولوجي الكلاسيكية - تحميل النفقات مسبقًا للبنية التحتية، وجني العوائد على مدى السنوات اللاحقة.

تطبيقات الذكاء الاصطناعي من ميتا تتجاوز الاستهداف

فكر فيما يمكّن الذكاء الاصطناعي التوليدي في النظام البيئي الأوسع لـMeta:

إنشاء المحتوى على نطاق واسع: يمكن للذكاء الاصطناعي الآن إنشاء محتوى مخصص لصفحات فيسبوك وإنستغرام، مما قد يضاعف كمية المواد التي يواجهها المستخدمون. عادةً ما يؤدي المزيد من المحتوى إلى زيادة التفاعل وجماهير أكبر لعرض الإعلانات.

توسع المعلنين: يمكن أن يفتح دمقرطة إدارة حملات الإعلانات من خلال الذكاء الاصطناعي إنفاقًا من ملايين الشركات الصغيرة التي تم استبعادها حاليًا من التسويق الرقمي المتطور.

تنويع المنصة: قامت ميتا مؤخرًا بتفعيل إعلانات على Threads وWhatsApp - أسطح جديدة يساعد الذكاء الاصطناعي في تحسينها بالتوازي مع الخصائص القديمة.

كل من هذه المتجهات يعزز الآخر، مما يخلق دورة تعزز حيث ينتج المزيد من المعلنين المزيد من الانطباعات، ويبرر الاستهداف المحسن أسعارًا أعلى في المتوسط لكل إعلان، وتسرع العجلة.

نقطة تحول التقييم

يميل مستثمرو النمو إلى تجاوز ميتا لأن الضغط على الهوامش على المدى القريب يحجب الفرصة الأساسية. لكن رأس المال الصبور يدرك أن هذا الانضغاط مؤقت. عندما يتباطأ إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي بالنسبة لنمو الإيرادات - من المحتمل أن يحدث ذلك في غضون 18-24 شهرًا - يعود الرفع التشغيلي بقوة.

سهم يزيد أرباحه بنسبة 20% سنويًا، يتم تسعيره بأقل من 22 مرة من التوقعات المستقبلية، مع وجود مسار واضح لنمو الأرباح بنسبة 25% أو أكثر خلال عامين، يوفر مخاطر وعوائد غير متكافئة. يبدو أن الجانب السلبي عند التقييمات الحالية محدود؛ بينما الجانب الإيجابي كبير إذا تحقق فرضية تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي لشركة ميتا كما تشير الأرقام.

تلعب Nvidia و Palantir أدوارًا أساسية في بنية الذكاء الاصطناعي. لكن Meta هي المكان الذي تتفاعل فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي مع سلوك المستهلك وتحول الانتباه إلى إيرادات - وهذا هو بالضبط المكان الذي يتم فيه خلق الثروة على المدى الطويل.