احتفال CPI هذا الصباح جاء سريعًا وغادر سريعًا أيضًا. الفتيل العلوي الطويل الواضح على مخطط ETH يكشف في الواقع عن إشارة - المال الذكي يتراجع.

الجميع يركز على الاحتياطي الفيدرالي، لكن الشيء الذي سيغير قواعد اللعبة هو قرار بنك اليابان الذي سيتم الإعلان عنه اليوم.

**الأمر هو كما يلي**

عندما صدرت بيانات CPI الأمريكية، تبعها سوق التشفير على الفور. ارتفعت ETH بأكثر من 3% في ساعة واحدة، وأطلق المستثمرون هتافات النصر. لكن التحول جاء سريعًا - بعد 60 دقيقة فقط، انعكس الاتجاه، وبلغ السعر صباح اليوم أقل من 2850 دولار، وهو دعم رئيسي. بين عشية وضحاها، تحول الأمل إلى خيبة.

لماذا يحدث هذا؟ ليس هناك مشكلة في البيانات نفسها، بل الأموال قد رأت كل شيء منذ فترة طويلة. الساعة الأولى بعد نشر البيانات هي فترة رد فعل، والمستثمرون المؤسسيون الأذكياء يستفيدون من نافذة الوقت هذه للانسحاب بهدوء. بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يشعرون بالفرح، كانوا قد رحلوا بالفعل.

**نقطة التحول الحقيقية في اليابان**

اليوم قرار سعر الفائدة من بنك اليابان هو المفتاح. تتوقع السوق أن يرفعوا سعر الفائدة من 0.5% إلى 0.75%، وهذه هي أقوى إشارة للتشديد في اليابان منذ ثلاثين عامًا. بمجرد تثبيت القرار، سيتعين إعادة كتابة نمط السيولة العالمية.

ما هو أكثر إثارة للاهتمام هو موقف الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من خفضه للفائدة الأسبوع الماضي، إلا أن باول كان غامضًا، حيث قال إن ما إذا كان سيستمر في خفض الفائدة في عام 2026 يعتمد على أداء البيانات. هذه العبارة تعني أنه يضع الماء البارد - قد لا يكون هناك تفاؤل كما تظنون حول دورة التخفيف.

**الوضع يتغير**

ماذا تعني هذه العلامات مجتمعة؟ إن سياسة البنك المركزي العالمي تمر بتحول دقيق. الفيدرالي الأمريكي غير واضح في موقفه بين التشديد والتخفيف، بينما البنك المركزي الياباني يوضح أنه سيرفع أسعار الفائدة. في مثل هذا البيئة، تحتاج الأصول المشفرة إلى إعادة تسعير قصيرة الأجل. الفتيل العلوي، في الواقع، هو أثر تركه السوق خلال عملية تعديل التوقعات.