ارتفاع سهم Intuitive Surgical مدفوعًا بنتائج الربع الثالث المتميزة وزيادة حجم الإجراءات

شركة Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) شهدت زيادة ملحوظة بنسبة 7.1% على مدار الشهر الماضي، حيث كانت إفصاحها المالي للربع الثالث الأخير هو الحافز الرئيسي. لقد لفت الأداء المثير للإعجاب للأرباح ونمو الإيرادات انتباه المستثمرين، مما دفع إلى إعادة تقييم أوسع لمسارها على المدى القريب.

أبرز النقاط المالية: زيادة الأرباح والعائدات فوق التوقعات

أبلغت شركة الروبوتات الجراحية الرائدة عن أرباح معدلة للسهم الواحد قدرها 2.40 دولار في الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة بشكل كبير التقدير التوافقي البالغ 1.99 دولار بفارق كبير قدره 20.6%. على أساس سنوي، تحسنت الأرباح النهائية بنسبة 30.4%، مما يدل على تسارع الربحية. وفقًا لمعايير المحاسبة GAAP، سجلت الشركة 1.95 دولار للسهم، بزيادة قدرها 25% عن نفس الربع من العام الماضي.

بلغ إجمالي إيرادات التوليد 2.51 مليار دولار، مما يمثل نمواً قوياً بنسبة 23% على أساس سنوي بمعدلات العملة المبلغ عنها والثابتة. لقد تجاوزت هذه الأداء العلوي توقعات المحللين بنسبة 3.9%، مما يعكس الطلب القوي على أنظمة جراحة دا فينشي والإجراءات ذات الصلة.

تحليل التجزئة: النمو عبر جميع مصادر الإيرادات

قسم الأدوات والإكسسوارات

بلغ إجمالي إيرادات هذا القطاع 1.52 مليار دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 20.1% على أساس سنوي. وكانت الزيادة مدفوعة بشكل أساسي بزيادة بنسبة 19% في أحجام إجراءات دا فينشي. استفاد القسم من نمو بنسبة 52% في إجراءات أيون وزيادة مثيرة للإعجاب بنسبة 91% من منصة SP. عزز الاستخدام الأعلى للنظام النتائج، على الرغم من أن ذلك تم تقليله جزئيًا بسبب تغيير في مزيج الإجراءات.

أداء إيرادات الأنظمة

بلغت إيرادات قطاع الأنظمة 590.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 32.7% عن نفس الفترة من العام الماضي. وقد stemmed هذا النمو القوي من ارتفاع مواضع الأنظمة وتحسن متوسط أسعار البيع. خلال الربع الثالث، نشرت Intuitive Surgical 427 نظام جراحة da Vinci مقابل 379 وحدة في الربع المقابل من العام الماضي. شكلت المواضع المحلية 263 نظامًا، بينما تلقت الأسواق الدولية 164 وحدة. وضعت الشركة بشكل ملحوظ 240 من أحدث أنظمة da Vinci 5 في الربع، مقارنة بـ 180 وحدة خلال الربع الثاني من 2025.

نتائج شريحة الخدمات

بلغت إيرادات الخدمات 395.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 20.4% مقارنة بالربع من العام الماضي، مما يعكس تدفقات الإيرادات المتكررة القوية من صيانة النظام والدعم.

مقاييس الربحية وكفاءة التشغيل

بلغ إجمالي الربح المعدل 1.70 مليار دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي. ومع ذلك، انكمش هامش الربح الإجمالي إلى 68% من الإيرادات من حوالي 69% في فترة العام السابق، بانخفاض يقارب 110 نقاط أساس. وقد تم تعويض هذا الانكماش من خلال تحسين الرفع التشغيلي في أسفل السلسلة.

بلغ إجمالي دخل التشغيل 975.9 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 29.2% على أساس سنوي. توسع هامش التشغيل ليصل إلى 38.9% من الإيرادات، محققًا زيادة تقريبية تبلغ 190 نقطة أساس على أساس سنوي. تشير هذه الزيادة في الهوامش إلى قدرة الشركة على توسيع العمليات مع الحفاظ على الانضباط في التكاليف. ارتفعت نفقات البيع والتكاليف العامة والإدارية بنسبة 12.3% لتصل إلى 573.3 مليون دولار، بينما زادت نفقات البحث والتطوير بنسبة 15.2% لتصل إلى 329.4 مليون دولار.

وضع الميزانية وإدارة النقد

حافظت الشركة على وضع نقدي قوي، حيث كانت تمتلك 8.43 مليار دولار من النقد، والمعادلات النقدية، والاستثمارات في نهاية الربع، على الرغم من أن هذا انخفض من 9.53 مليار دولار في الربع السابق، مما يعكس عمليات إعادة شراء الأسهم وأنشطة تخصيص رأس المال.

تحول شعور المحللين ومقاييس التقييم

لقد تحولت التقديرات بشكل إيجابي في الأسابيع الأخيرة، حيث تتجه مراجعات الإجماع 5.03% أعلى. يحتل تصنيف زاك حاليًا المرتبة #3 (Hold)، مما يشير إلى أنه ينبغي على المستثمرين توقع عوائد متماشية على المدى القصير. يحمل السهم درجة D على مقياس القيمة، مما يضعه في أدنى 40% للمستثمرين الذين يركزون على القيمة، بينما تظل درجات النمو والزخم متواضعة أيضًا عند C وD على التوالي. تمثل درجة VGM الإجمالية D أداءً مختلطًا للعوامل عبر الأطر الاستثمارية التقليدية.

ماذا ينتظرنا

إن الاتجاه التصاعدي في تقديرات المحللين، إلى جانب التنفيذ القوي الواضح في نتائج الربع الثالث، يشير إلى خلفية بناءة للسهم. ومع ذلك، فإن مقاييس التقييم الحالية وتوقعات النمو المتواضعة تخفف من التوقعات للعوائد الكبيرة على المدى المتوسط.