هل لا يزال بإمكانك شراء الذهب؟ المنطق وراء أعلى مستوى تاريخي ووقت الدخول

الأسعار الذهب ترتفع بشكل مستمر، من بداية أكتوبر 2023 حتى وصلت إلى 2700 دولار في أكتوبر 2024، ثم تجاوزت حاجز 4000 دولار في نوفمبر 2025. هذه الزيادة دفعت جميع المستثمرين للتساؤل: هل لا زال من الممكن شراء الذهب الآن؟ وفقًا لأحدث استطلاع لرويترز مع محللين، من المتوقع أن يكون متوسط سعر الذهب خلال عام 2025 حوالي 3400 دولار، وربما يصل إلى حوالي 4275 دولار في عام 2026. بمعنى آخر، يبدو أن موجة الارتفاع هذه لم تنته بعد.

لكن هل الاستثمار في الذهب بهذه السهولة حقًا؟ لا تتسرع في مواكبة الاتجاه، بل عليك أولاً فهم الأسباب العميقة وراء هذه الزيادة.

ثلاثة محركات أدت إلى تحقيق الذهب لأعلى مستوى تاريخي

السبب الأول: طباعة النقود بشكل مفرط عالميًا، والنقد يتعرض للتقليل من قيمته

بعد عام 2020، بدأت البنوك المركزية العالمية في تنفيذ سياسة التيسير الكمي بلا حدود، والولايات المتحدة كانت في مقدمتها. هذه الكميات المتزايدة من النقود أدت في النهاية إلى ضغوط تضخمية، واضطرت الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بشكل حاد في عام 2022. ماذا كانت النتيجة؟ خسائر كبيرة في سندات الخزانة الأمريكية، وتراجع سمعة الدولار. عندما يفقد الناس الثقة في الأصول الورقية، يتجهون بشكل طبيعي إلى الذهب، الذي يُعتبر منذ آلاف السنين وسيلة موثوقة لتخزين الثروة.

السبب الثاني: ظهور أصول بديلة وتحدي مكانة الدولار

لم يعد الذهب هو الخيار الوحيد. البيتكوين تخطت عتبة 10 آلاف دولار، وحتى الرئيس الأمريكي أعلن أنه ينوي اعتباره أصلًا استراتيجيًا. عندما ترتفع أسعار العملات الرقمية والذهب معًا، فإن ذلك يعكس أزمة الثقة العالمية في الدولار. بالإضافة إلى ذلك، مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، زادت الطلبات على الأصول الآمنة من قبل البنوك المركزية والمؤسسات الاستثمارية، مما أدى إلى ارتفاع سعر الذهب بشكل طبيعي.

السبب الثالث: تغير قواعد النظام المالي وإعادة تقييم الذهب

تعديلات اتفاقية بازل كانت نقطة تحول رئيسية. سابقًا، كان يُعتبر الذهب من فئة الأصول الثالثة ضمن إطار رأس مال البنوك، وهو وضع غير واضح. لكن بعد التعديلات، تم تصنيف الذهب كفئة رأس مال من الدرجة الأولى، مع معاملة مماثلة للسندات الحكومية والنقد. هذا جعل الذهب أكثر جاذبية للبنوك — فهو نادر، وتكلفة استخراجه مرتفعة، ولا يمكن طباعته بلا حدود، مقارنةً بالنقود الورقية التي تتزايد يوميًا. زاد اهتمام البنوك بشراء الذهب، مما أدى إلى ارتفاع أسعاره بشكل أكبر.

هل من الجدير الآن شراء الذهب؟

الإجابة نعم، لكن بشرط وجود شروط.

في ظل استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة وضعف الدولار، يظل الذهب جذابًا كـ"فئة أصول من الدرجة الأولى". من المتوقع أن تتدفق تريليونات الدولارات من سوق العملات إلى الذهب، لكن هذا لا يعني أن الذهب سيواصل الارتفاع بلا حدود — فالمستويات الحالية تتطلب الحذر.

المنافسة على الذهب أصبحت أكثر تنوعًا. سوق السندات يتجه نحو التماسك مع توقعات خفض الفائدة، مما يجذب الأموال؛ والعملات الرقمية مثل البيتكوين تتنافس على رأس المال المخاطر. رأينا أن: الذهب على المدى المتوسط والطويل سيظل يرتفع ببطء، لكن وتيرة الارتفاع ستتراجع، وقد تتزايد تقلباته على المدى القصير.

مقارنة بالبيتكوين، لا زال الذهب خيارًا مستقرًا. على مدى العام الماضي، زادت قيمة البيتكوين أكثر من الذهب، لكن تقلباته كانت أكبر بكثير. للمستثمرين المحافظين، الأداء المستقر للذهب أكثر جاذبية.

أفضل نقاط دخول سوق الذهب: التحليل الفني يخبرك متى تشتري

لا تتبع الارتفاعات بشكل أعمى. أفضل استراتيجية هي انتظار التصحيح. سعر الذهب لا يرتفع بشكل مستمر، وكل هبوط قد يكون فرصة للدخول بتكلفة منخفضة. الشراء عند ارتفاع السعر هو استراتيجية المستثمر الحكيم.

من الناحية الفنية، لا زال الذهب يتحرك ضمن قناة صاعدة. باستخدام مؤشر بولنجر باند، عندما يقترب سعر الذهب من الحد السفلي للبولنجر باند، يكون إشارة مثالية للشراء. هذا الموقع يمثل حالة تشبع بيعي مؤقت، ويُحتمل أن يكون هناك مجال للانتعاش. على العكس، عندما يلامس السعر الحد العلوي للبولنجر باند، يكون المخاطر قد تم تصريفها، ويصبح الدخول في السوق أكثر عرضة للانزلاق.

ببساطة: عندما ينخفض سعر الذهب إلى الحد السفلي للبولنجر باند، فهو نقطة مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل للدخول. إلا إذا قامت الحكومة الأمريكية، عبر إجراءات سياسية، بفرض حيازة نسب معينة من سندات الخزانة على البنوك المركزية، فبالنسبة للظروف الاقتصادية الحالية، لا تزال قيمة الاستثمار الطويل الأمد في الذهب قائمة.

كيف تختار طريقة الاستثمار في الذهب بأفضل سعر؟

الذهب المادي (السبائك، المجوهرات)
لا يُنصح للمستثمرين الأفراد. الفارق في السعر كبير، والسيولة ضعيفة، ويجب تحمل تكاليف التخزين. فقط المؤسسات مثل البنوك المركزية تستفيد من حيازة الذهب المادي.

عقود ومشتقات الذهب (عقود الفروقات، الخيارات)
سيولة جيدة، وفروق سعر منخفضة، لكن العتبة مرتفعة. يتطلب فتح حساب هامش كبير، والكفاءة المالية منخفضة. خيارات البيع والشراء غير خطية، ويصعب على المستثمر العادي تحقيق أرباح منها.

عقود الفروقات على الذهب (CFD)
هو الخيار الأنسب للمستثمرين الأفراد. يتبع سعر الذهب الفوري، ويتيح التداول بالرافعة المالية، ويتميز بسهولة التداول، ولا يتطلب التبديل المستمر بين العقود، ولا يعقد الأمور كما هو الحال مع الخيارات. تكلفته منخفضة، ومرن في التشغيل، وهو أداة مثالية للمستثمرين الأفراد للدخول إلى سوق الذهب.

من يجب أن يستثمر في الذهب؟

الذهب هو عملة، وهو سلعة، وهو أيضًا فئة أصول مهمة، لذلك تقريبًا جميع المستثمرين يمكنهم المشاركة.

البنك المركزي يهدف إلى مكافحة التضخم والاحتياطيات الاستراتيجية، والذهب أثبت قدرته على الصمود أمام الاختبارات التاريخية.

صناديق التحوط تعتبر الذهب من الأصول الأساسية، لأنها ذات ارتباط منخفض مع الأصول الأخرى، وتساعد على تقليل تقلبات صافي قيمة الأصول، وتلعب دورًا في إدارة المخاطر.

المستثمرون الأفراد يمكنهم استخدام الذهب كجزء من تنويع الأصول. التخصيص المناسب للذهب لا يقتصر على الحماية من التضخم، بل يعزز أيضًا من إمكانات زيادة قيمة الأصول على المدى الطويل.

الاستنتاج الرئيسي: جميع أنواع المستثمرين يمكنهم شراء الذهب، لكن الهدف، والوقت، وفترة الحيازة تختلف. المهم هو اختيار أداة التداول الأنسب. يمكن شراء الذهب، لكن بشرط أن يكون ذلك في الوقت المناسب. إذا كنت تؤمن بقيمة الذهب على المدى الطويل، فانتظر إشارات التصحيح، وابدأ في بناء مراكزك عند الحد السفلي للبولنجر باند. لا تزال هناك مساحة لمزيد من ارتفاع الذهب، لكن لم يعد من الحكمة التسرع في الشراء بشكل أعمى.