الين الياباني يصل إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر مع تغير توقعات قرار معدل الاحتياطي الفيدرالي نحو الانخفاض

تراجع الين الياباني إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر خلال جلسة السوق الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث وصل إلى 155.29 مقابل الدولار الأمريكي. يشير هذا الانخفاض إلى تحول كبير في توقعات السوق بشأن موقف السياسة النقدية القادم للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

قوة الدولار مدفوعة بتلاشي آمال خفض المعدلات

قلل المشاركون في السوق بشكل كبير من رهاناتهم على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. الآن، تبلغ احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس فقط 43%، وهو انخفاض حاد من 62% المسجلة قبل أسبوع. يعكس هذا التقييم إعادة النظر في ديناميكيات السوق مع ظهور بيانات اقتصادية تظهر صورة أكثر مرونة للظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة مما كان متوقعًا سابقًا.

لقد كان ارتفاع الدولار بمثابة عائق أمام العملة اليابانية، وهو نمط شائع عندما يسعى المستثمرون للحصول على عوائد أعلى من الأصول الأمريكية. يراقب متداولو العملات عن كثب إصدار بيانات التوظيف الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الخميس، والذي من المحتمل أن يشكل توقعات السوق بشكل أكبر حول اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماعه في 10 ديسمبر.

المسؤولون اليابانيون يعبرون عن قلقهم من تحركات العملة السريعة

حذر وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما علنًا من “تحركات أحادية الجانب وسريعة” في سوق العملات، مسلطًا الضوء على المخاوف من الآثار الاقتصادية الناتجة عن الانخفاض الحاد في الين. القلق الحكومي مفهوم، حيث يمكن أن يؤدي ضعف الين إلى زيادة تكاليف الواردات وتعقيد التخطيط الاقتصادي.

جدول رئيس الوزراء تسا نا إي تاكاياشي اجتماعًا مع محافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لمناقشة وضع العملة. كانت الدعوة التاريخية لتاكاياشي لسياسات توسعية عادةً متساهلة مع ضعف الين، إلا أن التحركات الأخيرة أثبتت أنها أسرع مما يفضله صانعو السياسات في الإدارة.

ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة يعقد حسابات خفض الفائدة للاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من تراجع التوقعات لخفض أسعار الفائدة، تتزايد المخاوف بشأن تدهور سوق العمل. وصف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون وضع التوظيف بأنه “بطء”، مشيرًا إلى أن الشركات أصبحت أكثر حذرًا بشأن قرارات التوظيف. ظهرت علامات على تقليل محتمل للقوى العاملة عبر قطاعات تتعامل مع اضطرابات تكنولوجية وتغيرات سياسية.

يخلق هذا الضعف في سوق العمل خلفية معقدة: فبينما قد يدعم السيطرة على التضخم الحفاظ على معدلات أعلى، فإن ضعف التوظيف عادةً ما يدعو إلى التسهيل النقدي. حذر محللو ING من أنه إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي تثبيت المعدلات في ديسمبر، فسيكون ذلك على الأرجح مجرد توقف مؤقت وليس تحولًا في الاتجاه طويل الأمد للسياسة.

تأثيرات متداخلة عبر الأسواق المالية

تدهورت معنويات السوق عبر أسواق الأسهم مع تفاعل هذه القوى المتضاربة. سجلت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة انخفاضات، مما يعكس قلق المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة عامين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%، مما يشير إلى بيئة منحنى العائد المسطح.

امتدت تحركات العملات إلى ما بعد الين. حافظ اليورو على استقراره عند 1.1594 دولار، في حين فقد الجنيه الإسترليني 0.1% ليصل إلى 1.3149 دولار، وهو ثالث يوم على التوالي من الانخفاض. انخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي ثابتًا عند 0.56535 دولار.

ستكون الأيام القادمة حاسمة، حيث من المحتمل أن تعيد بيانات التوظيف تشكيل وجهات نظر السوق حول المكان الذي يحتاج فيه الاحتياطي الفيدرالي إلى توجيه السياسة النقدية خلال الأشهر القادمة.