الـ AUD تحت الضغط: لماذا لا يمكن لآمال رفع الفائدة أن توقف الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي

لقد واجه الدولار الأسترالي فترة صعبة، حيث انخفض لستة أيام تداول متتالية على الرغم من تزايد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد يبدأ في رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في فبراير. يظل المتداولون في حيرة من أمرهم—أليس من المفترض أن تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى زيادة الطلب على الدولار الأسترالي؟ مرحبًا بك في مفارقة سوق الفوركس اليوم.

قصة رفع سعر الفائدة من قبل RBA ليست كافية

إليك اللغز: توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا ارتفعت إلى 4.7% في ديسمبر، بعد أن كانت 4.5% في نوفمبر. كان من المفترض أن يكون هذا إيجابيًا للدولار الأسترالي. كل من بنك أستراليا الوطني وبنك أستراليا المشترك يضعان الآن في الحسبان دورة تشديد مبكرة، مع مؤشرات مبادلة تشير إلى احتمال بنسبة 28% لرفع في فبراير واحتمال يقارب 41% في مارس.

ومع ذلك، لا يزال زوج AUD/USD ينخفض، ويتداول حاليًا دون منطقة الدعم 0.6600. السبب؟ كل شيء آخر يغطي على إشارة التشديد من قبل RBA.

قوة الدولار الأمريكي الهادئة

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يجلس بشكل مريح حول 98.40، مدعومًا بتحول حاسم في توقعات السوق. أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي ليست في جدول الأعمال حاليًا. تقرير الوظائف الشهر الماضي رسم صورة مختلطة—حصلت 64 ألف وظيفة على زيادة طفيفة، لكن مراجعة أكتوبر كانت قاسية. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ 2021، مما يشير إلى تباطؤ سوق العمل.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين. يتوقع المتوسط أن يتم خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في 2026، بينما يرى بعض صانعي السياسات عدم حدوث أي خفض. ومع ذلك، يقدر المتداولون بخفضين. هذا الالتباس يحافظ على طلب الدولار الأمريكي، حيث يفضل المستثمرون الانتظار بدلاً من السعي وراء أحلام خفض الفائدة التي تتلاشى.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، أوضح المأزق: تقرير الوظائف “لم يغير التوقعات”، وحذر من التصريحات المتسرعة حول انتصار الضغوط السعرية. مع ارتفاع تكاليف المدخلات وتصميم الشركات على الحفاظ على الهوامش من خلال رفع الأسعار، لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب للبقاء صبورًا.

الإعداد الفني يشير إلى خسائر أعمق

على الرسم البياني اليومي، كسر زوج AUD/USD أدنى قناته الصاعدة، وهو علامة على أن الثيران يفقدون السيطرة. يتداول الزوج أيضًا تحت المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA) عند 0.6619، مما يدل على تراجع الزخم على المدى القصير.

إذا زادت ضغوط البيع، فإن مستوى 0.6500 النفسي يلوح في الأفق، يليه أدنى مستوى خلال ستة أشهر في أغسطس عند 0.6414. من ناحية أخرى، فإن التعافي يتطلب استعادة المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام واختبار أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، ثم 0.6707 (الأعلى منذ أكتوبر 2024).

تباطؤ الصين يضيف إلى الضغط

الصورة الاقتصادية لأستراليا لا تساعد الأمور أيضًا. ارتفعت مبيعات التجزئة في الصين في نوفمبر بنسبة 1.3% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من التوقع البالغ 2.9%. سجل الإنتاج الصناعي 4.8%، متخلفًا عن المتوقع البالغ 5.0%. انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 2.6% منذ بداية العام، وهو أقل من التوقع البالغ -2.3%.

بالنسبة لمصدر الموارد مثل أستراليا، تشير الطلبات الصينية الأضعف إلى مشاكل مستقبلية. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في أستراليا إلى 52.2، لكن مؤشر خدمات PMI انخفض إلى 51.0. انخفض التوظيف بمقدار 21.3 ألف وظيفة في نوفمبر، وهو انعكاس حاد عن مراجعة أكتوبر التصاعدية.

أين يضعك هذا؟

السخرية: متداولو الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي ليسوا الوحيدين الذين يكافحون مع إشارات مختلطة. عبر أزواج العملات، عدم اليقين الاقتصادي هو السائد. قد يرفع RBA أسعار الفائدة، لكن الاحتياطي الفيدرالي يظل ثابتًا—وهذا يكفي للحفاظ على طلب الدولار الأمريكي وتراجع الدولار الأسترالي. من الناحية الفنية، لا تزال الضغوط الهبوطية قائمة حتى يستعيد الزوج دعمًا مهمًا فوق 0.6600.