لقد عشت حتى اليوم في موجة DeFi، ورأيت أساطير الثراء بين عشية وضحاها، كما عايشت مرارة تصفية العديد من المشاريع. اليوم أريد أن أتحدث عن شيء واقعي: سوق العملات الرقمية لم يكن أبدًا لعبة للجميع للفوز معًا، جوهره هو تدفق الثروة المستمر. "فرصة الاستثمار" التي تراها، هي بالنسبة للآخرين "أداة للمراجحة".

**ما هو الدور الحقيقي للمستثمرين الأفراد**

الكثير من الناس غارقون في دراسة الشموع البيانية وتحليل الأوراق البيضاء، ويقولون بثقة أنهم "مال ذكي". لكن الحقيقة في السوق أكثر قسوة: المستثمرون الأفراد دائمًا هم مزودو السيولة. طلبك المعلق بقيمة 50 دولارًا، قد يكون مجرد أداة لاختبار مستوى الدعم من قبل كبار المستثمرين؛ سعر وقف الخسارة الخاص بك، قد يكون بالضبط هدفًا للمضاربين.

خذ على سبيل المثال RWA التي أصبحت حديث الجميع مؤخرًا. في عام 2025، ستشهد عملية رمزية للأصول الواقعية انفجارًا، حيث وصل حجم سوق رمزية سندات الخزانة الأمريكية إلى 23 مليار دولار. يبدو أن الفرصة هائلة، لكن هل يمكن للمستثمرين الأفراد العاديين أن يحصلوا على نصيب؟ المؤسسات الاستثمارية كانت قد استحوذت على الحصة عبر قنوات قانونية منذ زمن. ما تتولى أنت لاحقًا، هو على الأرجح عملة ذات قيمة سوقية كاملة مفرطة (FDV) — فهي تصل إلى الذروة عند الإطلاق، وعند فك التشفير تبدأ عمليات البيع.

**الاختلاف في القواعد يحدد النتيجة**

لماذا تختلف نتائج نفس الصفقة تمامًا؟ لأن القواعد ذاتها غير متساوية.

المستثمر الكبير الذي يملك 100,000 دولار يمكنه تحمل تقلبات السوق وامتصاص التصحيحات، بينما أنت بمبلغ 300 دولار وتضع كل شيء في صفقة واحدة، مجرد إبرة واحدة قد تخرجك من السوق؛ المؤسسات تستخدم خوارزميات للمبادرة بالمنافسة، وتستفيد من فرق المعلومات للمراجحة، وأنت لا تزال تتساءل في مجموعات الدردشة عن "الأخبار الداخلية" لتتلقى الأصول.

البيانات تقول: 96% من المستثمرين الأفراد في الأسهم لا يملكون أكثر من 50 ألف دولار، وفي سوق العملات الرقمية الوضع أسوأ بكثير. حسابات المستثمرين الأفراد تحتوي على أقل من 5 عملات في المتوسط، وتركيز التداول مرتفع بشكل مخيف. ماذا يعني هذا؟ أنت ببساطة تفتقر إلى القدرة على تنويع المخاطر.