كيف يمكن لتوقعات الدولار لعام 2025 أن تعيد تشكيل استراتيجيتك في USD/MXN

ماذا تتوقع من سعر الصرف الدولار-البيزو في 2025؟ يُعتبر زوج USD/MXN من أكثر الأزواج تقلبًا في سوق العملات، وفهم مساره أمر أساسي لأي متداول يراقب الفرص. حاليًا يتداول بالقرب من 19,94 بيزو لكل دولار، لكن التوقعات تشير إلى تحركات كبيرة في الأشهر القادمة.

المحركات الأساسية التي ستؤثر على USD/MXN

التباين في النمو الاقتصادي

إليك النقطة الحاسمة: بينما تتوقع الولايات المتحدة نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2,1% في 2025، ستكاد المكسيك أن تحقق بين 1,0% و 1,3% فقط، وفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي و BBVA Research. هذه الفجوة ليست تافهة. الدولار الأقوى يميل إلى جذب رأس المال نحو اقتصادات ذات ديناميكية أعلى، مما يضع البيزو المكسيكي تحت ضغط.

ضعف الطلب الداخلي النسبي في المكسيك والتوظيف الرسمي الذي ينمو ببطء يخلق السيناريو المثالي للمستثمرين للبحث عن ملاذ في الأصول المقومة بالدولار.

السياسة النقدية: العامل الحاسم

بدأ بنك المكسيك في خفض أسعار الفائدة منذ سبتمبر 2024، عندما حددها عند 10,50%. من المتوقع أن تستمر في الانخفاض خلال 2025. تتبع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مسارًا مشابهًا، لكن الأهم هنا: ستظل عوائد الدولار تنافسية حتى مع انخفاض المعدلات، مما يحافظ على جاذبية العملة الأمريكية.

قلة العائد على البيزو تعني استثمارًا أقل في المكسيك. يتجه توقع الدولار نحو تعزيز مستمر مقابل البيزو إذا استمرت هذه الاتجاهات.

عدم اليقين السياسي وتأثيراته

الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر 2024 بدأت بالفعل في إحداث اضطرابات. تهديدات فرض رسوم على المنتجات المكسيكية، خاصة السيارات، أضعفت الثقة في البيزو. في المكسيك، الإصلاح القضائي والنقاشات المؤسسية تضيف طبقات إضافية من عدم اليقين التي تثبط الاستثمار.

ما تقول التوقعات للأشهر الـ12 القادمة

بالاستناد إلى مصادر تحليل متعددة، هذه هي التقديرات لسعر الصرف في لحظات مهمة من 2025:

بالنسبة لشهر يناير، تتراوح التوقعات بين 19,23 و 21,50 بيزو لكل دولار. بعض المحللين مثل Longforecast يتوقعون تحركات أكثر حدة نحو 23,00 في يونيو، بينما يتوقع آخرون مثل Wallet Investor تصحيحات هبوطية نحو 18,77 مع نهاية العام.

هذا التباين يعكس عدم اليقين الكامن في USD/MXN. وما يبدو إجماعًا هو أن التقلب لن يتوقف.

النظرة الفنية: إشارات مختلطة لكنها مكشوفة

عند مراقبة المؤشرات في الوقت الحقيقي، يتذبذب الزوج حول 19,88، مع أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 20,08 وأدنى مستوى عند 16,31. نطاق جلسة واحدة (22 أكتوبر 2024) كان 19,90-19,99، مما يوضح تقلبات التداول اليومي.

شارات بولينجر باند تشير إلى تماسك مع احتمالية ارتفاع. السعر لامس الحد العلوي مؤخرًا، لكنه يتراجع نحو المتوسط المتحرك لـ20 فترة. إذا حدث اختراق واضح فوق 20,00، قد يؤدي ذلك إلى حركة صعودية مستدامة. كسر أدنى من الحد الأوسط سيشير إلى تصحيح.

مؤشر RSI عند 53,42 محايد، بدون إشارات شراء مفرط أو بيع مفرط. هذا يشير إلى حركة جانبية على المدى القصير، لكن على المتداولين الانتباه لقراءات فوق 70 (إشارة إلى تصحيح محتمل) أو أدنى من 30 (فرص شراء).

مؤشر RVI عند 34,60 يظهر ميلًا هابطًا بسيطًا، مما يعني أن الزخم على المدى القصير جدًا قد يدعم التصحيحات إذا لم يحافظ الزوج على مستوى الدعم الحالي عند 19,50.

السياق التاريخي: أنماط تتكرر

شهد USD/MXN تقلبات حادة في لحظات حرجة. أزمة الديون في الثمانينيات أدت إلى تدهور كبير في قيمة البيزو. اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (النافتا) في التسعينات استقرت العلاقة، لكن الصدمات الخارجية مثل انخفاض أسعار النفط في 2014-2015 أعادت الفجوة.

جائحة كوفيد-19، الانتخابات الأمريكية في 2016 و2020، والنزاعات الجيوسياسية الأخيرة أظهرت أن الزوج يتفاعل بشكل عنيف مع الأحداث غير المتوقعة. من المحتمل ألا يكون 2025 استثناءً.

العوامل الهيكلية التي ستدعم قوة الدولار

اعتماد المكسيك على النفط: كمصدر صافٍ للنفط، المكسيك عرضة لانخفاضات أسعار النفط، مما يضعف البيزو تلقائيًا.

الاستقرار السياسي: تصور المخاطر المؤسسية في المكسيك يعزز توجهات نحو الدولار كملاذ آمن.

التضخم المستمر: إذا استمر التضخم في المكسيك فوق هدف بنك المكسيك البالغ 3% (المقدر بين 3,7-3,9%)، سيظل البيزو تحت ضغط.

الفارق في الفوائد: على الرغم من أن كلا البنكين المركزيين يخفضان أسعار الفائدة، إلا أن الميزة النسبية للدولار لا تزال قائمة بفضل مكانة العملة كعملة احتياط عالمية.

استراتيجيات عملية للمتداولين في 2025

للمشترين (مراكز طويلة):

• الدخول الموصى به إذا اخترق السعر بوضوح 20,00 مع RSI غير في حالة تشبع شرائي
• الهدف الوسيط: 20,50-21,00
• وقف الخسارة: 19,50
• المحفز: تأكيد سياسة نقدية تقييدية في الولايات المتحدة أو ضعف البيانات المكسيكية

للبائعين أو مديري المخاطر:

• إذا وصل RSI إلى 70، قلل المراكز الطويلة
• إذا انخفض السعر تحت 19,50 مع RVI سلبي، فكر في البيع التكتيكي
• راقب إعلانات الاحتياطي الفيدرالي وبنك المكسيك كمناسبات لتقلبات

أدوات الاستثمار المتاحة

يمكنك التداول على USD/MXN عبر عدة أدوات: سوق الفوركس المباشر، صناديق استثمار متخصصة (مثل صندوق S&P/BMV الذي يحاكي الزوج)، المشتقات مثل العقود الآجلة أو الخيارات، أو عقود الفروقات (CFD) على منصات مرخصة توفر الرافعة المالية دون الحاجة لامتلاك العملة الفعلية.

الخلاصة: فرصة بحذر

تُشير توقعات الدولار لعام 2025 إلى بيئة مواتية لتعزيز USD/MXN، مدفوعة بالفروق الاقتصادية، السياسة النقدية، والعوامل الجيوسياسية. ومع ذلك، ليست ضمانًا خطيًا. يمكن أن تغير التضخم، أسعار النفط، والمفاجآت السياسية المشهد بسرعة.

للمستثمرين على المدى القصير، توفر التقلبات الحالية فرصًا، لكنها تتطلب إدارة صارمة للمخاطر. الرافعة المالية تضخم الأرباح والخسائر على حد سواء. للمتداولين على المدى المتوسط، من الضروري متابعة قرارات بنك المكسيك والاحتياطي الفيدرالي. وعلى المدى الطويل، ستحدد الاستقرار المؤسسي في المكسيك وتطور أسعار النفط ما إذا كان الدولار سيظل قويًا أو إذا استطاع البيزو استعادة بعض من قوته.

المفتاح هو عدم الخلط بين التقلبات والاتجاه، ولكن أيضًا عدم تجاهل أن التوقعات تشير إلى ضغط مستمر على البيزو المكسيكي طالما استمرت حالة عدم اليقين.