قوانين الطلب والعرض: أدوات تحليل أسعار الأصول التي يجب على المستثمرين معرفتها

في صناعة الاستثمار، تعتبر الفهم لمفهوم الطلب والعرض مهارة أساسية تساعد المستثمرين على التنبؤ باتجاهات الأسعار بدقة أكبر. على الرغم من أن هذا المفهوم له جذور في علم الاقتصاد، إلا أن تطبيقه في أسواق المال الحقيقية ممكن ومفيد جدًا.

الطلب والعرض: التعريفات الأساسية

ببساطة، الطلب والعرض هما قوتان تتخذان القرار بشأن ما إذا كانت أسعار الأصول سترتفع أو تنخفض.

الطلب (Demand) يعبر عن رغبة المشترين في شراء السلع أو الأوراق المالية عند مستويات سعرية مختلفة. عندما نتحدث عن خط الطلب، فإننا نشير إلى العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في الحصول عليها. عند الأسعار المنخفضة، يكون المشترون أكثر رغبة في الشراء، بينما مع ارتفاع السعر، ينخفض الطلب. هذا هو المبدأ الأساسي لقانون الطلب الذي يظهر العلاقة العكسية بين السعر والكمية.

العرض (Supply) يعبر عن رغبة البائعين في تقديم السلع أو الأوراق المالية عند مستويات سعرية مختلفة. يوضح خط العرض مدى استعداد البائعين للبيع بكميات مختلفة عند سعر معين. عادةً، مع ارتفاع السعر، يزيد البائعون من كمية المعروض، بينما مع انخفاض السعر، يقل العرض. هذا هو جوهر قانون العرض الذي يوضح العلاقة المباشرة بين السعر والكمية.

نقطة التوازن: حيث يلتقي الطلب والعرض

السعر الحقيقي للسوق يحدث عند نقطة تقاطع خط الطلب وخط العرض، والتي تسمى التوازن. عند هذه النقطة، تكون الكمية التي يرغب المشترون في شرائها مساوية للكمية التي يرغب البائعون في بيعها، وبالتالي فإن السعر الناتج يميل إلى الاستقرار.

عندما يحدث عدم توازن، مثل ارتفاع السعر عن نقطة التوازن، فإن البائعين يعرضون كميات أكبر، بينما يقل المشترون عن الشراء، مما يؤدي إلى تراكم المخزون الذي يدفع السعر للعودة إلى نقطة التوازن. بالمقابل، إذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، فإن الطلب يزداد بينما يقل العرض، مما يخلق نقصًا يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى إلى التوازن.

العوامل المتعددة التي تؤثر على الطلب والعرض

في بيئة أسواق المال الحقيقية، لا يعتمد الطلب والعرض فقط على السعر.

بالنسبة للطلب، تؤثر عوامل مثل الحالة الاقتصادية الكلية، مثل معدلات الفائدة، معدلات التضخم، والنمو الاقتصادي على قرارات المستثمرين. عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة، يميل المستثمرون إلى شراء الأسهم بهدف تحقيق عوائد أعلى، مما يزيد الطلب بشكل واضح. بالإضافة إلى ذلك، تؤثر ثقة المستثمرين، وتوقعات الأرباح، والمعلومات الإخبارية، والسيولة في النظام المالي على قرارات الاستثمار.

أما بالنسبة للعرض، فإن زيادة رأس مال الشركات، وإعادة شراء الأسهم، وإدراج شركات جديدة عبر الاكتتاب العام، والمتطلبات التنظيمية، كلها عوامل تحدد حجم الأوراق المالية المعروضة في السوق. دخول شركات جديدة يزيد من العرض، بينما تقل عمليات إعادة شراء الأسهم من العرض المتاح.

التطبيق في التحليل الأساسي

في عالم الاستثمار، يُقال غالبًا إن أسعار الأسهم تتحدد بواسطة قوى الطلب والعرض. عندما تنخفض أسعار الأسهم، فهذا يشير إلى أن قوى البيع قوية بما يكفي للسيطرة على السوق. وعلى العكس، فإن ارتفاع الأسعار يعكس قوة الشراء.

من منظور التحليل الأساسي، تمثل أسعار الأسهم قيمة السوق (Market Cap) للشركة. العوامل التي تؤثر على التوقعات للأرباح أو فرص النمو هي التي تدفع الطلب والعرض، مثل الأخبار الجيدة عن نتائج الأرباح، وتوقعات النمو الاقتصادي، وتحسين الهيكل التنظيمي، التي تجعل المشترين على استعداد لدفع أسعار أعلى، في حين أن الأخبار السيئة تدفع البائعين لزيادة الكميات المعروضة وتؤدي إلى تردد المشترين.

التطبيق في التحليل الفني

التحليل الفني يعتمد على العوامل الجذابة، باستخدام السعر وحجم التداول لتحديد نقاط التوازن أو المستويات التي من المرجح أن يتغير عندها السعر. يستخدم العديد من المحللين نمط حركة السعر (Price Action) لقراءة الشموع اليابانية. الشمعة الخضراء (السعر يغلق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الشراء، مما يدفع السعر للارتفاع. بينما الشمعة الحمراء (السعر يغلق أدنى من الافتتاح) تظهر قوة البيع. الشموع ذات الافتتاح والإغلاق القريبين، مثل الدوجي، تعكس توازنًا بين قوى الشراء والبيع.

تحليل الاتجاهات السعرية (Market Trend) هو طريقة شائعة أيضًا. إذا استمر السعر في تكوين قمم جديدة، فهذا يدل على أن قوة الشراء لا تزال قوية وأن السعر سيستمر في الارتفاع. على العكس، فإن تكوين قيعان جديدة يعكس أن قوة البيع قوية، وأن السعر قد ينخفض حتى يصل إلى توازن جديد.

مستويات الدعم والمقاومة (Support & Resistance) تعتبر أدوات مهمة لتقييم الطلب والعرض. مستوى الدعم هو المنطقة التي يتوقع أن يتوقف عندها الانخفاض، حيث يعتقد المستثمرون أن السعر مناسب للشراء، مما يمنع السعر من الانخفاض أكثر ويؤدي إلى انعكاسه للأعلى. مستوى المقاومة هو النقطة التي يخرج عندها البائعون، مما يؤدي إلى توقف البيع وتراجع السعر عند لمسه.

تقنية مناطق الطلب والعرض: توقيت الدخول باستخدام الطلب والعرض

واحدة من الطرق الشائعة هي استخدام مناطق الطلب والعرض، حيث يتم البحث عن اللحظات التي يبدأ فيها السعر بفقدان التوازن ويخرج من النطاق.

عندما يتحرك السعر بسرعة (Rally أو Drop)، فهذا يدل على وجود فائض في الطلب أو العرض. بعد ذلك، يتوقف السعر مؤقتًا داخل النطاق (Base)، قبل أن يتأثر بعوامل جديدة تدفعه لمواصلة الاتجاه السابق.

النوع الأول: منطقة الطلب Drop Base Rally (DBR) يحدث عندما يكون هناك ضغط بيع كبير يدفع السعر للهبوط، ثم عندما ينخفض السعر، يتفاعل المشترون ويبدأون في الشراء، مما يؤدي إلى توقف السعر داخل النطاق. عندما يعود المشترون بقوة، يتجاوز السعر النطاق العلوي ويواصل الارتفاع، ويمكن للمتداولين الدخول عند اختراق هذا النطاق.

النوع الثاني: منطقة العرض Rally Base Drop (RBD) يحدث عندما يدفع الطلب السعر للارتفاع بسرعة، ثم يدخل البائعون ويوقفون الارتفاع، مما يؤدي إلى توقف السعر داخل النطاق. عندما يزداد ضغط البيع، يخترق السعر النطاق السفلي ويواصل الانخفاض.

النوع الثالث: Rally Base Rally (RBR) هو استمرار في الاتجاه الصاعد، حيث يرتفع السعر (Rally)، ثم يتوقف مؤقتًا (Base)، ثم يواصل الارتفاع (Rally).

النوع الرابع: Drop Base Drop (DBD) هو استمرار في الاتجاه الهابط، حيث ينخفض السعر (Drop)، ثم يتوقف (Base)، ثم ينخفض مرة أخرى (Drop).

تطبيق هذه المفاهيم عمليًا

المستثمرون الذين يرغبون في استخدام قوانين الطلب والعرض يجب أن يتعلموا من خلال مراقبة الأسعار الحقيقية والتجربة على مدى فترة زمنية. الأهم هو فهم أن السوق لا يتحرك بشكل عشوائي، بل يتبع مبادئ الطلب والعرض. الفائض أو النقص في الأصول التي يرغب الناس في شرائها أو بيعها يخلق علاقات يمكن ملاحظتها وقياسها.

فهم عميق لقوانين الطلب والعرض سيمكن المستثمرين من فهم أسباب تحركات الأسعار، بالإضافة إلى إدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية، والتوقيت الصحيح لعمليات الشراء والبيع.