ما هو NFP ولماذا يحدد اتجاه السوق المالية العالمية

المستثمرون حول العالم ينتظرون إعلان أرقام Non-Farm Payroll (NFP) كل شهر لأنها تعتبر مؤشرًا ديناميكيًا للاقتصاد الأمريكي وتؤثر مباشرة على تحركات سوق المال. الأرقام التي تُعلن في أول جمعة من كل شهر يمكن أن تغير بشكل كبير مسار الاستثمارات حول العالم.

ما هو حساب NFP المختصر

Non-Farm Payroll (NFP) هو قياس لعدد الموظفين الذين تم توظيفهم في الولايات المتحدة خارج القطاع الزراعي. تقوم مكتب إحصاءات العمل (Bureau of Labor Statistics) التابعة لوزارة العمل الأمريكية بإعداد هذا التقرير شهريًا.

لماذا لا يشمل القطاع الزراعي؟ لأن هذا القطاع يتغير بشكل كبير وفقًا للموسم، حيث ينقص أو يزيد التوظيف حسب مواعيد الحصاد، مما يشتت الصورة الحقيقية للاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك، لا يُحتسب في NFP الموظفون الحكوميون، والأسر الخاصة، وأصحاب الأعمال الحرة.

لماذا تعتبر NFP خبرًا مهمًا

رقم NFP له تأثير كبير على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) الذي يستخدم هذه البيانات كمؤشر لصحة الاقتصاد. إذا زاد عدد الوظائف بشكل كبير وانخفض معدل البطالة، فهذا يدل على توسع اقتصادي، لكن قد يترتب على ذلك مخاطر التضخم، مما قد يدفع الفيدرالي لزيادة سعر الفائدة.

على العكس، إذا انخفض عدد الوظائف أو توقف النمو، فإن ذلك قد يشير إلى تباطؤ الاقتصاد، وهو ما يدعم احتمالية أن يفكر الفيدرالي في خفض سعر الفائدة.

سلسلة التأثيرات على سوق المال

عندما يقوم الفيدرالي بتعديل سعر الفائدة بناءً على بيانات NFP، فإن التأثيرات تنتشر عبر أسواق الاستثمار على النحو التالي:

سوق الفوركس: الاقتصاد الأمريكي القوي وارتفاع أسعار الفائدة يجذب رؤوس الأموال الأجنبية، مما يؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، خاصة مقابل العملات الرئيسية مثل EUR/USD، GBP/USD و AUD/USD.

سوق الأسهم: الحالة معقدة، فالتوظيف القوي يعتبر إيجابيًا للأعمال، لكن ارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى انخفاض مؤشرات مثل S&P 500، Dow Jones و NASDAQ.

السلع: عندما يضعف الاقتصاد الأمريكي، يلجأ المستثمرون إلى الأصول الآمنة مثل الذهب والفضة.

استراتيجيات التداول عند صدور NFP

بالنسبة لمن يرغب في التداول قبل إصدار NFP، من المهم أن يفهم أن:

قبل الإعلان، يقدر المحللون الرقم المتوقع لـ NFP، ويضع السوق سعرًا مسبقًا. الاختلاف بين التقدير والرقم الحقيقي هو ما يدفع تقلبات السوق.

إذا كانت الأرقام الفعلية أعلى من المتوقع، فالسوق يرى أن الاقتصاد قوي، مما يدعم ارتفاع الدولار، وربما ارتفاع مؤقت في الأسهم، لكن إذا كانت التضخم مشكلة، قد ينخفض السعر بعد ذلك.

السوق الأكثر حساسية لـ NFP هو سوق الفوركس، لأن سياسات أسعار الفائدة الأمريكية تؤثر مباشرة على تحديد قيمة العملات، وغالبًا ما يفتح المتداولون أو يغلقون مراكز كبيرة خلال فترة صدور البيانات.

الخلاصة

NFP هو إشارة إنذار يخبر المستثمرين عن حالة الاقتصاد الأمريكي، ويفسرون من خلاله قرارات البنك المركزي القادمة. متابعة بيانات NFP وعلاقتها بالسياسة النقدية ضرورية لتطوير استراتيجيات استثمار ناجحة، خاصة لمن يهتم بسوق الفوركس والأسواق المالية.