دليل الاستثمار في صناديق الذهب المتداولة: من المبتدئ إلى الأدوات المختارة

لماذا تختار صناديق الذهب المتداولة كأداة استثمارية

عند الحديث عن مقاومة التضخم وتنويع المخاطر، فإن صناديق الذهب المتداولة ETF تعتبر مسار استثماري مستقر نسبياً. فهي تجمع بين خصائص الحفاظ على القيمة للأصول التقليدية من الذهب وسهولة التداول في الصناديق الحديثة، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في سوق الذهب بتكلفة أقل وبمرونة أكبر.

مقارنة بشراء الذهب المادي مباشرة (الرسوم عادة تتراوح بين 5%-10%)، فإن رسوم إدارة صناديق الذهب ETF عادة تكون بين 0.2%-0.5%، مما يقلل التكاليف بشكل واضح. والأهم من ذلك، أن عتبة الدخول للاستثمار منخفضة بشكل كبير — فقط بضع مئات من الريالات أو أقل، ويمكن للمستثمر العادي الدخول دون الحاجة إلى مئات الآلاف من الريالات كما هو الحال عند شراء سبائك الذهب.

من حيث سهولة التداول، فإن صناديق الذهب ETF تتداول في البورصات مثل الأسهم، ويمكن شراؤها وبيعها في أي وقت، على عكس الذهب المادي الذي يتطلب الاعتناء بالحفظ والنقل. بالإضافة إلى ذلك، فإن شفافية الأصول التي تمتلكها صناديق ETF عالية — حيث تكشف الجهات المصدرة بانتظام عن احتياطيات الذهب لديها، مما يمنح المستثمرين وضوحاً حول تخصيص أصولهم.

التصنيفات الثلاثة لصناديق الذهب ETF

وفقاً لنوع الأصل الذي تتتبعه، تنقسم صناديق الذهب ETF إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

صناديق الذهب الفوري، لأنها تمتلك الأصول المادية مباشرة، تعتبر أقل خطراً وتناسب المستثمرين الباحثين عن استقرار. صناديق المشتقات توفر رافعة مالية، وتستهدف المتداولين على المدى القصير. أما صناديق أسهم شركات التعدين، فهي تتأثر بشكل كبير بتقلبات سوق الأسهم، وغالباً تكون أكثر تقلباً من النوعين الآخرين.

خصائص تقلبات وسيولة صناديق الذهب ETF

كون الذهب أصلاً من أصول التحوط، فإن تقلباته عادة أقل من الأسهم أو النفط. وفقاً للبيانات التاريخية، بين 2017 و2022، كانت تقلبات الذهب أقل بشكل ملحوظ من مؤشر S&P 500، وسندات العشر سنوات، والنفط، والنحاس.

لكن، في حالات استثنائية — مثل تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وتعديلات السياسة النقدية السريعة، وتوقعات الركود الاقتصادي — قد تتغير أسعار الذهب بشكل كبير. وغالباً ما تكون هذه الفترات هي الأوقات التي يُعزز فيها الذهب كملاذ آمن.

أما أداء صناديق الذهب المرتبطة بشركات التعدين، فهو يختلف، حيث يتأثر بأداء الشركات، وتكاليف التعدين، والمخاطر السياسية والصناعية. لذلك، فإن تقلباتها عادة تكون أعلى من صناديق الذهب الفوري، ويجب على المستثمرين اختيارها بحذر وفقاً لقدرتهم على تحمل المخاطر.

من ناحية السيولة، فإن صناديق الذهب ذات الحجم الكبير (مثل GLD و IAU) سهلة الشراء والبيع، مع فروقات سعرية صغيرة، وتناسب المستثمرين الذين يحتاجون إلى تعديل مراكزهم بشكل متكرر. أما الصناديق الصغيرة، فسيولتها أقل، وقد تواجه خصم عند البيع في حالات الحاجة الملحة.

تطبيقات صناديق الذهب ETF وعقود الفرق للذهب

الفرق الأساسي هو الهدف من الاستثمار. المستثمرون الباحثون عن تراكم الأصول على المدى الطويل وتحقيق عوائد مستقرة يختارون صناديق الذهب ETF؛ أما من يرغب في الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأمد لتحقيق أرباح سريعة، ويملك القدرة على إدارة المخاطر، فيجب أن يفكر في عقود الفرق للذهب.

بناء استراتيجية استثمار شخصية في الذهب

تخصيص محفظة استثمارية تعتمد على مستوى المخاطر

وفقاً لمستوى تحمل المخاطر، يمكن الاعتماد على التوزيعات التالية:

عالية المخاطر: صناديق الأسهم للمؤشرات 50%، صناديق الذهب ETF 25%، صناديق السندات 20%، عقد الفرق للذهب 5%

متوسطة المخاطر: صناديق السندات 42%، صناديق الأسهم للمؤشرات 30%، صناديق الذهب ETF 25%، عقد الفرق للذهب 3%

منخفضة المخاطر: ودائع بنكية 40%، صناديق السندات 30%، صناديق الأسهم للمؤشرات 15%، صناديق الذهب ETF 15%

طريقة الاستثمار المنتظم

هذه من أنجح الطرق لتقليل مخاطر التوقيت. عبر استثمار مبلغ ثابت شهرياً (مثلاً في يوم الراتب) في صناديق الذهب ETF، يمكن شراء أقل عندما يكون السعر مرتفعاً، وشراء أكثر عندما يكون منخفضاً، مما يساهم في تقليل متوسط التكلفة على المدى الطويل. هذه الاستراتيجية مناسبة بشكل خاص للموظفين والمستثمرين المبتدئين، لأنها لا تتطلب مراقبة السوق بشكل مستمر. ويجب الانتباه إلى أن استثمار الذهب ETF يركز على “تراكم الفوائد المركبة”، وغالباً ما يحتاج من 3-5 سنوات لرؤية نتائج واضحة.

استراتيجية تقلبات السوق

مقارنة بالاستثمار السلبي المنتظم، يمكن للمستثمرين النشطين زيادة الكميات عند انخفاض سعر الذهب، وتقليلها عند ارتفاعه. يتطلب ذلك حساسية عالية للسوق وقدرة على التقدير، وهو أنسب للمستثمرين المتقدمين.

المهم هو تحديد أهداف ربح معقولة. عادةً، أرباح تتراوح بين 30%-50% تعتبر كافية لجني الأرباح، وبيع الأصول بأمان. وإذا كانت هناك ثقة طويلة الأمد في منتج معين، يمكن رفع الهدف أو اعتماد استراتيجية البيع على دفعات.

تقييم المقارنة بين صناديق الذهب ETF الأمريكية والتايوانية

*بيانات السوق التايواني تشمل المنتجات ذات الرافعة، ولا يمكن المقارنة المباشرة.

أداء صناديق الذهب ETF الأمريكية أكثر استقراراً. على سبيل المثال، GLD هو أكبر صندوق ذهب عالمي، ويملك أصولاً بقيمة 56 مليار دولار، ويتميز بسيولة عالية، ورسوم إدارية منخفضة تصل إلى 0.40%. على الرغم من أن IAU أقل شهرة، إلا أن معدل الرسوم 0.25% هو من بين الأفضل، وهو مناسب للمستثمرين الحساسين للتكاليف. أما SGOL، فهي تقدم خيار استبدال الذهب المادي، وتكون جذابة للمستثمرين شديدي الحرص على المخاطر.

بالنسبة للمنتجات التايوانية، فإن 元大S&P黃金ETF هو الأكثر سيولة، ويُعد خياراً جيداً للمستثمرين في تايوان للشراء والبيع بسرعة. لكن، إذا كانت الأولوية للتنويع العالمي وتقليل التكاليف على المدى الطويل، فإن المنتجات الأمريكية تتمتع بمزايا أكبر.

إطار قرار اختيار صناديق الذهب ETF المميزة

عند اختيار صندوق الذهب ETF، يجب مراعاة:

الجهة المصدرة والحجم: يُفضل اختيار المنتجات التي تصدرها جهات ذات سمعة جيدة وذات أصول كبيرة. فكلما زاد الحجم، زادت السيولة، وتقليل الفروقات السعرية.

أداء المرجع: مقارنة العوائد خلال الثلاث أو الخمس سنوات الماضية وأقصى خسارة. إذا كان أداء منتج معين متأخراً عن نظائره على المدى الطويل، إلا إذا كانت هناك أسباب قوية لاعتقاد أن السوق يقلله، فمن الأفضل تجنبه.

التكاليف ووقت الشراء: رسوم الإدارة بين 0.25%-0.5% تعتبر معقولة. ويفضل الشراء عندما يكون سعر الذهب منخفضاً نسبياً، لتقليل التكاليف على المدى الطويل.

متطلبات السيولة: المتداولون بشكل متكرر يجب أن يختاروا المنتجات ذات الحجم الكبير؛ أما المستثمرون على المدى الطويل، فيمكنهم النظر في خيارات ذات حجم أصغر ورسوم أقل.

الخلاصة والتوقعات

لقد أصبح صندوق الذهب ETF أداة لا غنى عنها في محافظ الاستثمار الحديثة لتنويع المخاطر. فبالمقارنة مع تعقيدات الذهب المادي وتداول العقود الآجلة، فإن صناديق الذهب ETF تجمع بين الراحة والكفاءة من حيث التكاليف.

وبناءً على التوقعات السوقية طويلة الأمد، فإن استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطيات الذهب، ووجود حالة من عدم اليقين الاقتصادي، يدعمان إمكانات ارتفاع سعر الذهب على المدى الطويل — على الرغم من أن عامي 2023 و2024 سجلا مستويات قياسية، إلا أن العديد من المؤسسات لا تزال تتوقع استمرار الاتجاه الصاعد.

أما للمستثمرين المبتدئين، يُنصح بالبدء بصناديق الذهب الأمريكية الكبرى ذات السيولة العالية والتكاليف المنخفضة (مثل GLD أو IAU)، مع تطبيق استراتيجية الاستثمار المنتظم، لبناء ثروة من الذهب بشكل ثابت. ومع تراكم الخبرة، يمكن استكشاف المزيد من الفرص في المشتقات أو صناديق التعدين. الاستثمار في الذهب يتطلب الصبر والمثابرة.