مشتقة تشرح: لماذا يراهن عليها ملايين المتداولين – وكيفية القيام بذلك بشكل صحيح

مع 500 يورو، يمكنك نظريًا إحداث تحركات بقيمة 10.000 يورو. هل تبدو مغرية؟ هذا هو عالم المشتقات – وهو أكثر تعقيدًا مما يظن الكثيرون. اقرأ ما هي المشتقات حقًا، كيف يمكنك تحقيق أرباح باستخدامها أو حماية مراكزك – والأهم: ما هي المطبات التي يتجاهلها المبتدئون بانتظام.

المشتقات: الأداة المالية غير المرئية التي تعمل في كل مكان

تخيل أنك تراهن على سعر القمح – دون أن تضطر أبدًا لشراء كيس منه. أنت تبرم اتفاقية تحقق لك ربحًا إذا ارتفع السعر أو انخفض. هذه هي جوهر المشتق.

المشتق ليس سلعة حقيقية. هو عقد يُستمد قيمته تمامًا من شيء آخر – ومن هنا جاء الاسم. في حين أن السهم يمثل حصة في شركة أو عقار له قيمة ملموسة، فإن المشتق يعتمد على توقعات خالصة: ما هو سعر الأصل الأساسي (نفط، ذهب، داكس، بيتكوين) غدًا أو بعد ثلاثة أشهر؟

أنت لا تملك الأصل الأساسي أبدًا. أنت فقط تتكهن بحركته السعرية – ويعمل ذلك في كلا الاتجاهين.

ما الذي يجعل المشتقات قوية جدًا؟

ثلاث خصائص تدفع ملايين إلى تداول المشتقات:

1. الرافعة المالية – باستخدام رأس مال صغير، يمكنك إحداث حركات كبيرة. نسبة الرافعة 10:1 تعني: استثمار 1.000 يورو يتحرك بمركز بقيمة 10.000 يورو. إذا تحرك السوق بنسبة 1% للأعلى، يتضاعف استثمارك. إذا انحرف 1% للأسفل، تفقده بالكامل.

2. المرونة – على عكس الأسهم، يمكنك المراهنة على هبوط السوق (Short)، أو الاستفادة من حركة أفقية، أو حماية محفظتك من الانهيارات. أداة واحدة، استراتيجيات لا حصر لها.

3. الوصول إلى السوق – تتوفر المشتقات على الأسهم، المؤشرات (داكس، ناسداك)، السلع، العملات، العملات الرقمية وأكثر. يمكنك فتح وإغلاق مركز خلال ثوانٍ.

الأنواع الخمسة للمشتقات – وكيف تختلف عن بعضها البعض

1. الخيارات: الحق بدون التزام

تمنحك الخيار حق الاختيار، أن تشتري أو تبيع أصلًا معينًا بسعر محدد مسبقًا – لكنك لا تلتزم بذلك.

المثال الكلاسيكي: تحجز دراجة هوائية اليوم لمدة شهر، وتدفع رسمًا صغيرًا. بعد شهر، ارتفع السعر؟ اشترِها بسعر منخفض. انخفض السعر؟ ببساطة، تترك الحجز يتلاشى.

خيارات الشراء (Call): تمنحك حق الشراء، تراهن على ارتفاع الأسعار. خيارات البيع (Put): تمنحك حق البيع، تراهن على انخفاض الأسعار أو تحمي مراكزك الحالية.

مثال عملي: تمتلك أسهمًا حالياً بسعر 50 يورو. تخشى انخفاض السعر، لكنك لا تريد البيع. تشتري خيار بيع بسعر أساسي 50 يورو لمدة 6 أشهر. إذا انخفضت الأسهم إلى أقل من 50 يورو، يمكنك بيعها بسعر 50 يورو على أي حال. خسارتك محدودة – قسط الخيار هو تأمينك. إذا ارتفعت الأسهم؟ تترك الخيار يتلاشى وتستمتع بالأرباح.

2. العقود الآجلة (Futures): الاتفاق الملزم

العقود الآجلة هي الأقارب الأكثر صرامة من الخيارات. لا يوجد حق اختيار – العقد ملزم للطرفين.

يوافق طرفان اليوم: أنت تتداول بسعر محدد على أصل أساسي في وقت مستقبلي معين. يمكن أن يكون: 100 برميل نفط خلال 3 أشهر، طن من القمح خلال 6 أشهر، أو 1000 يورو من سندات الدولة الشهر القادم.

على عكس الخيارات، يجب تنفيذ العقد – إما بالتسليم الفعلي أو (غالبًا) بالتعويض المالي.

من يستخدم العقود الآجلة؟ المحترفون يحبونها بسبب الرافعة وتكاليف التداول المنخفضة. مخبز يشتري عقود قمح للتأمين على سعر الشراء الآن. شركة نفط تبيع عقود نفط للتحوط ضد انخفاض الأسعار. المتداولون يتكهنون بحركات السعر.

مهم: من خلال الالتزام، يمكن أن تكون الخسائر غير محدودة – قد يرتفع السعر أو ينخفض بشكل لا محدود، وأنت عالق في المركز. لذلك، تطلب البورصات ضمان هامش (Margin).

3. العقود مقابل الفروقات (CFDs): المشتقات للمستثمرين الأفراد

العقود مقابل الفروقات (Contracts for Difference) أصبحت في السنوات الأخيرة الأداة المفضلة للمستثمرين الأفراد – ولهذا أسباب.

تخيل CFD كرهان بسيط: أنت ووسيط تتفقان على أن تراهن على تغير سعر أصل معين. أنت لا تشتري أسهم أبل الحقيقية أو برميل النفط الحقيقي – أنت تتداول فقط على فرق السعر.

كيف يعمل ذلك:

تتوقع ارتفاع الأسعار؟ تفتح مركز شراء (Long) (Kauf). إذا ارتفع السعر، تربح. إذا انخفض، تخسر.

تتوقع انخفاض الأسعار؟ تفتح مركز بيع (Short) (Verkauf). إذا انخفض السعر، تربح. إذا ارتفع، تخسر.

يمكن تطبيق CFDs على آلاف الأصول الأساسية: الأسهم، المؤشرات (داكس، S&P 500)، السلع، أزواج العملات (EUR/USD)، العملات الرقمية. تدفع هامشًا صغيرًا فقط (مثلاً 5 %) وتتحكم بمركز أكبر بـ20 مرة.

الوعد: ارتفاع بنسبة 1% قد يضاعف استثمارك. الواقع: انخفاض بنسبة 1% قد يُفلس استثمارك.

4. المبادلات (Swaps): تبادل المدفوعات

عند المبادلات، يتفق طرفان على تبادل مدفوعات معينة في المستقبل. الأمر لا يتعلق بشراء أصل، بل بتبادل شروط.

شركة لديها قرض بسعر فائدة متغير وتخشى ارتفاع الفوائد. توقع عقد مبادلة سعر الفائدة مع بنك وتتبادل فوائد متغيرة غير مؤكدة مقابل دفعات ثابتة مخططة.

للمستثمرين الأفراد: المبادلات عادة غير متاحة مباشرة. لكنها تؤثر بشكل غير مباشر على أسعار الفائدة، وظروف القروض، واستقرار المؤسسات المالية.

5. الشهادات: التركيبات المشتقة الجاهزة

الشهادات هي أوراق مالية مشتقة، غالبًا تصدرها البنوك. يمكن تصورها كـ “طبق جاهز” من المشتقات: البنوك تجمع عدة مشتقات (خيارات، مبادلات، أحيانًا سندات) في منتج واحد، يتيح استراتيجية معينة.

أمثلة: شهادات مؤشر، شهادات مكافأة، شهادات خيارات، منتجات Knock-out.

الأغراض الثلاثة لاستخدام المشتقات

التحوط (Hedging)

هنا يركز الأمر على الأمان. شركة تؤمن نفسها ضد مخاطر الأسعار.

مثال: مصدر يصدر قلقًا من انخفاض اليورو وتآكل أرباحه. يبيع عقود مستقبلية على اليورو/دولار لتثبيت سعر الصرف الآن. إذا انخفض اليورو فعلاً لاحقًا – يحقق أرباحًا من التحوط ويعوض خسارته من أعماله الأساسية.

أنت أيضًا كمستثمر فردي يمكن أن تحوط: تمتلك أسهم تقنية وتخشى موسم تقارير ضعيف. بدل البيع، تشتري خيار بيع على مؤشر ناسداك. إذا انخفض المؤشر – يرتفع سند الخيار الخاص بك. تخسر من جهة، وتكسب من جهة أخرى.

المضاربة

الجانب المعاكس تمامًا: هنا تبحث بنشاط عن المخاطرة.

تتوقع انهيار بيتكوين وتفتح مركز بيع (Short) على عقد CFD للبيتكوين. إذا كانت توقعاتك صحيحة، تربح – ربما مئات النسب المئوية. إذا أخطأت، يختفي استثمارك.

المضارب يأمل في تحركات السعر ومستعد للمخاطرة برأس ماله.

###المراجحة

يستغل فروقات السعر بين أسواق أو منتجات مختلفة. هذا موجه للمحترفين ونادرًا ما يحدث للمستثمرين الأفراد.

لغة المشتقات: المصطلحات التي يجب أن تفهمها

الرافعة المالية (Leverage)

الرافعة هي أكبر مضاعف في تداول المشتقات. باستخدام رافعة 10:1، تضع 1.000 يورو وتحرك مركزًا بقيمة 10.000 يورو.

إذا تحرك السوق بنسبة +5%، ليس لديك ربح 50 يورو – بل 500 يورو. أي +50% على استثمارك.

إذا تحرك بنسبة -5%، تفقد 500 يورو – أي نصف رأس مالك.

الرافعة تعمل كمضخم: حركات صغيرة للسوق تؤدي إلى أرباح أو خسائر كبيرة.

الهامش والفرق (Spread)

الهامش هو الضمان الذي تودعه لدى الوسيط لفتح مركز مُعزز. إذا هبط السوق، تُخصم الخسائر أولاً من الهامش. إذا انخفض الهامش إلى نقطة حرجة، تتلقى طلب هامش ###Margin Call( – عليك إيداع أموال إضافية، وإلا سيتم إغلاق مركزك تلقائيًا.

الهامش يحمي كل من الوسيط وأنت: لا تخسر أكثر مما أودعته.

الفرق (Spread) هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع. دائمًا تشتري بسعر أعلى، وتبيع بسعر أدنى. هذا الفارق – غالبًا نقاط قليلة – هو ربح الوسيط أو السوقي.

) Long مقابل Short

Long = تراهن على ارتفاع الأسعار. تشتري الآن، وتعتقد أنك ستبيع لاحقًا بسعر أعلى.

Short = تراهن على انخفاض الأسعار. تبيع الآن، وتعتقد أنك ستشتري لاحقًا بسعر أدنى.

يبدو الأمر بسيطًا، لكنه أساسي لكل تداولاتك. قبل كل صفقة، اسأل نفسك: هل أعتقد أن السعر سيرتفع (Long) أم سينخفض ###Short(؟ وهل يناسب مركزك وأرباحك/خسائرك ذلك؟

) السعر الأساسي ومدة التنفيذ

السعر الأساسي ###Strike### هو السعر الذي يمكنك نظريًا الشراء أو البيع عنده. عند خيار شراء بسعر أساسي 100 يورو، لديك الحق في شراء الأصل بسعر 100 يورو.

مدة التنفيذ هي وقت الانتهاء. بعد انتهاء المدة، تنتهي صلاحية الخيار أو يُقَدم عقد العقود المستقبلية.

لماذا يفشل معظم المستثمرين الأفراد مع المشتقات؟

( الأرقام قاسية

حوالي 77% من المستثمرين الصغار يخسرون المال عند تداول CFD. هذه ليست دعاية سلبية – إنها التحذير الرسمي من كل وسيط CFD منظم في الاتحاد الأوروبي.

لماذا؟ ليس بسبب المنتجات، بل بسبب السلوك البشري.

) الأخطاء الشائعة ###وكيفية تجنبها###

الخطأ 1: عدم وضع وقف خسارة (Stop-Loss) تفتح مركزًا وتفكر: “إذا أصبح الأمر سيئًا، سأبيعه ببساطة”. الحقيقة: السوق يتحرك أسرع من مشاعرك. الوعي + السرعة غالبًا غير كافيان. دائمًا ضع وقف خسارة قبل الدخول – قبل أن تتداول، وليس بعده.

الخطأ 2: الرافعة المالية العالية جدًا المبتدئون يعشقون الرافعة. يظنون: “باستخدام 1:20 يمكنني أن أربح أكثر!”. ما لا يفكرون به: تراجع 5% في السوق يمحو حسابك كله. ابدأ برافعة 1:5 أو 1:10 كحد أقصى.

الخطأ 3: التداول العاطفي ترى +300% على تداولك وتحتفظ بجمود وجشع. السوق ينقلب – خلال 10 دقائق، يخسر 70%. تدخل في حالة ذعر وتبيع بخسارة. الجشع والخوف أعداء المتداول.

الخطأ 4: مراكز كبيرة جدًا تضع كل شيء على صفقة واحدة. إذا أصبح السوق متقلبًا – نداء الهامش (Margin Call). عليك إيداع أموال إضافية، أو يُغلق المركز تلقائيًا، غالبًا بأسوأ الأسعار.

الخطأ 5: تجاهل الفخاخ الضريبية في ألمانيا، خسائر المشتقات منذ 2021 محدودة بـ20.000 يورو سنويًا. إذا كانت خسارتك 30.000 يورو وربحك 40.000، يمكنك خصم 20.000 فقط. والباقي تخضع للضرائب – على الرغم من أنك ربحت أقل صافيًا.

مزايا وعيوب المشتقات

ما الذي يدعو للاهتمام

مبالغ صغيرة، تأثير كبير برأس مال 500 يورو، يمكنك تداول مركز بقيمة 5.000 يورو باستخدام رافعة 1:10. إذا ارتفع الأصل بنسبة 5%، تربح 250 يورو – أي +50% على استثمارك.

الحماية من الخسائر تمتلك أسهم تقنية وتخشى انهيار السوق؟ بدلاً من البيع، تشتري خيار بيع على مؤشر ناسداك. إذا انخفض السوق، يزداد قيمة سند الخيار. تخسر من جهة، وتكسب من جهة أخرى – حماية مثالية.

المرونة والسرعة يمكنك أن تفتح مركز طويل أو قصير خلال ثوانٍ – على مؤشرات، عملات، سلع، عملات رقمية. لا حاجة لإعادة هيكلة المحفظة، ولا وقت طويل للمعالجة، ولا رسوم بورصة.

عوائق دخول منخفضة لا تحتاج لآلاف اليورو. العديد من الوسطاء يسمحون باستثمارات تبدأ من مئات اليوروات. والعديد من الأصول الأساسية يمكن تقسيمها – لا يتوجب عليك شراء سهم أبل كامل.

تأمين تلقائي باستخدام منصات حديثة، يمكنك وضع أوامر وقف خسارة وجني أرباح مباشرة عند تقديم الطلب. هكذا تحد من الخسائر وتضمن الأرباح – بشرط أن تتداول بحكمة.

ما الذي يدعو للاعتراض

مخاطر عالية للفشل 77% من المستثمرين الصغار يخسرون المال. هذه ليست إحصائية، إنها واقع.

تعقيد ضريبي تسوية الخسائر محدودة، والضرائب تختلف حسب المنتج والموقع. كثير من المبتدئين لا يعلمون أنهم ملزمون بدفع ضرائب على الأرباح، رغم أنهم أقل ربحًا في الواقع.

الدمار النفسي المشتقات تعمل كالمخدرات على دماغ الإنسان. تثير الجشع والخوف – وهما أسوأ المستشارين في التداول. يخسر الكثيرون سنوات من مدخراتهم في أسابيع قليلة.

نداءات الهامش والخسارة الشاملة برافعة عالية، يكفي حركة صغيرة للسوق لتفلسك. يُفلس حسابك، ويُغلق مركزك – غالبًا بأسوأ الأسعار.

هل تداول المشتقات مناسب لك؟

قبل أن تبدأ، اسأل نفسك بصدق:

هل تستطيع تحمل خسائر بمئات اليوروات؟ ليس عاطفيًا، بل حقيقيًا. إذا كانت الإجابة لا، فلا تتوقع أن تكون المشتقات مناسبة لك.

هل يمكنك النوم بسلام ليلاً إذا تذبذب مركزك بنسبة 20%؟ إذا أصبحت متوترًا عند -5%، فإن تداول المشتقات ليس مناسبًا لك.

هل تعمل وفق استراتيجيات واضحة أم تتداول بعاطفة؟ التداول العاطفي هو أسرع طريق للفشل التام.

هل تفهم حقًا كيف تعمل الرافعة، الهامش، والتقلبات؟ نظريًا أم عمليًا؟

هل لديك الوقت لمراقبة السوق بنشاط؟ استراتيجيات قصيرة الأجل تتطلب اهتمامًا دائمًا.

إذا أجبت بـ"لا" على أكثر من سؤالين، ابدأ في حساب تجريبي، وليس بأموال حقيقية.

كيف تبدأ – الخطوات العملية

1. التعليم قبل التداول في السوق

افهم أولاً كيف تعمل المشتقات. اقرأ أدلة المبتدئين، شاهد دروسًا، جرب على حساب تجريبي. خذ وقتك – العجلة عدوك.

2. ابدأ بمبالغ صغيرة

لا تضع كل مدخراتك مرة واحدة. ابدأ بمبلغ 500–1.000 يورو، وهو المبلغ الذي يمكنك خسارته.

3. استراتيجيتك قبل الدخول

حدد قبل كل صفقة:

• معيار الدخول: إشارة من الرسم البياني، خبر، توقع محدد؟
• هدف الربح: أين ستأخذ أرباحك؟
• وقف الخسارة: حتى أي مستوى تتحمل الخسائر؟

اكتب هذه الأهداف أو أدخلها في النظام. بدون خطة، يكون تداول المشتقات مقامرة.

( 4. عدل حجم المركز لا تذهب كاملًا All-in. إذا كان حسابك 5.000 يورو، لا تتداول بمركز بقيمة 50.000 يورو. لا تخاطر بأكثر من 1-2% من رأس مالك في كل صفقة.

) 5. التحضير الضريبي اطلع على ضريبة الاستقطاع، خصم الخسائر، والتقارير الضريبية. استشر محاسبًا إذا لزم الأمر.

الأسئلة الشائعة

هل تداول المشتقات مقامرة أم استراتيجية؟ كلاهما ممكن. بدون خطة ومعرفة، يصبح مقامرة. مع استراتيجية واضحة، فهم حقيقي، وإدارة مخاطر، هو أداة قوية.

ما هو الحد الأدنى للدخل الذي ينبغي أن أملكه؟ نظريًا، مئات اليوروات تكفي. عمليًا، يفضل أن تضع في حسابك 2.000–5.000 يورو على الأقل للتداول بشكل معقول. رأس مال يمكنك أن تتحمل خسارته.

هل توجد مشتقات آمنة؟ جميع المشتقات تنطوي على مخاطر. بعضها أكثر، وبعضها أقل. شهادات الحماية من رأس المال “أكثر أمانًا”، لكنها لا تقدم عائدًا يُذكر. لا توجد حماية 100% – حتى المنتجات “المضمونة” تنهار إذا أفل المصدر المالي.

هل الخيارات أم العقود الآجلة أفضل؟ الخيارات تمنحك حق الاختيار، ولا يلزمك التداول. العقود الآجلة ملزمة. الخيارات تكلف قسطًا، والعقود الآجلة لا. عمليًا، الخيارات أكثر مرونة، والعقود الآجلة مباشرة.

كيف تُفرض الضرائب في ألمانيا؟ تخضع الأرباح للضريبة على الاستقطاع 25% + ضريبة التضامن/الكنيسة. يمكن خصم الخسائر من الأرباح، لكن بحد أقصى 20.000 يورو سنويًا. تتولى المصارف عادةً خصم الضرائب تلقائيًا.

هل يمكنني الربح في الأسواق الهابطه؟ نعم – هذه أكبر ميزة في المشتقات. تبيع على الهبوط: تبيع الآن، وتشتري لاحقًا بسعر أقل، وتحقق الفرق كربح. المستثمرون التقليديون لا يمكنهم ذلك.

سوق المشتقات ليس مقامرة – لكن بدون انضباط، معرفة، وتخطيط، يمكن أن يتحول بسرعة إلى مقامرة. ابدأ صغيرًا، وتعلم باستمرار، ودع العواطف خارج اللعبة. حينها يمكن أن تكون المشتقات أداة ذكية في استراتيجيتك الاستثمارية.