تحليل عميق لوضع تعدين البيتكوين: لماذا أصبح من الصعب على الأفراد تحقيق أرباح؟

هل فكرت يوماً كيف تمكن المعدنون الأوائل من استخراج كميات كبيرة من العملات الرقمية؟ وإذا كنت ترغب الآن في الانضمام إلى صفوف المعدنين، فما هو معدل النجاح المحتمل؟ اليوم سنكشف الحقيقة وراء تعدين البيتكوين والتغيرات الجذرية التي حدثت في هذا القطاع في السنوات الأخيرة.

ما هو التعدين؟ تحليل مبدأ عمل العملات الرقمية

عند الحديث عن التعدين، يرد في أذهان الكثيرين صورة الحفر تحت الأرض باستخدام المعول لاستخراج المعادن. لكن في عالم سلسلة الكتل، يشير تعدين البيتكوين إلى قيام المعدنين باستخدام الحواسيب بتنفيذ مهام التحقق من صحة الشبكة، مقابل الحصول على بيتكوين جديدة ورسوم المعاملات كمكافأة.

بالتحديد، يُطلق على من يمتلك أجهزة تعدين (معدات تعدين محترفة) اسم “المعدن”، وماذا يعملون؟ ببساطة، هو تسجيل الحسابات تلقائياً. كل معاملة تحدث على شبكة البيتكوين يجب أن تُسجل في “كتلة”، ويقوم المعدنون عبر تشغيل حسابات رياضية معقدة بإتمام هذه المهمة.

المعدنون هم المصدر الرئيسي لتوريد العملات الرقمية، وسلوكهم يحدد بشكل مباشر صحة تشغيل شبكة البيتكوين. بدون المعدنين، لن يُسجل أحد المعاملات، وستتوقف شبكة البيتكوين عن العمل.

مبدأ عمل تعدين العملات الرقمية: آلية إثبات العمل (PoW)

يعتمد البيتكوين على آلية توافق تسمى “إثبات العمل” (Proof-of-Work، PoW). منطق عمل هذا النظام هو:

يواصل المعدنون إجراء عمليات حسابية، محاولين العثور على قيمة “هاش” تلبي شروط معينة. تشبه هذه العملية حل مسألة رياضية معقدة تتطلب العديد من المحاولات. من يجد الإجابة الصحيحة أولاً، يحق له تسجيل معلومات المعاملة في الكتلة.

عندما ينجح المعدن في العثور على هاش مطابق للشروط، يتم بث الكتلة إلى الشبكة، ويقوم باقي العقد بالتحقق من صحتها. بعد موافقة معظم العقد، تُضاف الكتلة بشكل دائم إلى سلسلة الكتل. والمعدن الذي يكمل هذه العملية يحصل على مكافأة.

يجب ملاحظة أن مستوى الصعوبة ليس ثابتاً. تتعلق صعوبة التعدين بشكل مباشر بقوة الحوسبة للشبكة — فكلما زاد عدد المعدنين، زادت القوة الإجمالية، وتزداد الصعوبة تلقائياً. حالياً، تجاوزت قوة الشبكة الإجمالية 580 إكساهاش في الثانية، ويعد التعدين باستخدام حاسوب شخصي واحد غير واقعي تماماً.

ما هي الأرباح من التعدين؟

دخل المعدنين يأتي بشكل رئيسي من قسمين:

1. مكافأة الكتلة
تنخفض هذه المكافأة كل 4 سنوات، كانت 50 بيتكوين في البداية، ثم أصبحت 25، 12.5، 6.25، 3.125… حالياً (بعد النصف في 2024) تبلغ مكافأة كل كتلة 3.125 بيتكوين.

2. رسوم المعاملات
جميع المعاملات على الشبكة تتطلب دفع رسوم للمعدنين، وتختلف حسب ازدحام الشبكة. خلال طفرة التوثيق، كانت رسوم المعاملات تمثل أكثر من 50% من دخل المعدنين.

تطور القطاع: من الألعاب الشخصية إلى الاحتكار المؤسسي

مر قطاع تعدين البيتكوين بثلاث مراحل واضحة:

تطور الأجهزة

• 2009-2012: يمكن تعدينها باستخدام معالجات الحواسيب العادية
• بداية 2013: أصبحت بطاقات الرسوميات (GPU) هي السائدة
• بعد 2013: سيطرت أجهزة ASIC المتخصصة (مثل أنظمة AntMiner و Avalon) على السوق بشكل كامل

تطور طرق التنظيم

• في البداية: تعدين مستقل فردي
• لاحقاً: مع زيادة قوة الشبكة، انخفضت احتمالية التعدين الفردي بشكل كبير، وبدأ المعدنون في تشكيل “م pools” للتعدين الجماعي
• حالياً: أصبحت مزارع التعدين السحابية هي السائدة، ويصبح التشغيل على نطاق واسع ضرورة

تطور توزيع المكافآت

• في فترة التعدين الفردي: كانت مكافأة الكتلة 100% تعود للفرد
• في فترة المجموعات: تُوزع المكافآت حسب نسبة الحوسبة التي يساهم بها كل مشارك

هذه التغيرات توضح أن التعدين يتحول بسرعة من نشاط ديمقراطي يشارك فيه الجميع، إلى صناعة احتكارية يقودها رأس المال الكبير.

هل يمكن للفرد تعدين البيتكوين في 2025؟ الواقع من حيث التكاليف

هذا هو السؤال الذي يقلق الكثيرين. الجواب المختصر هو: نظرياً، يمكن، لكن من الصعب تحقيق أرباح.

التكاليف والواقع

حتى مايو 2025، بلغت التكلفة الإجمالية لاستخراج بيتكوين واحد حوالي 108,256 دولار. يشمل هذا الرقم:

• تكلفة الأجهزة: سعر أجهزة ASIC المتخصصة يتراوح بين 1,000 و2,000 دولار أو أكثر
• تكلفة الكهرباء: تعتبر الأكبر، وتمثل عادة 60-70% من التكاليف
• نظام التبريد: شراء وتشغيل معدات التبريد الفعالة
• الصيانة اليومية: الشبكة، الصيانة، العمالة
• رسوم المجموعات: عادة 1-2% من الأرباح

لماذا يصعب على المعدن الفردي البقاء؟

افترض أنك اشتريت جهاز ASIC جديد، بسرعة 170 تيراهاش في الثانية، وتكلفة الكهرباء 0.1 دولار لكل كيلوواط ساعة، وتكلفة الكهرباء اليومية حوالي 42 دولار. في ظل الصعوبة الحالية، يُنتج هذا الجهاز يومياً حوالي 0.0002 بيتكوين (حوالي 10 دولارات). ستحتاج لأكثر من 4 أيام لتعويض استهلاك الكهرباء في يوم واحد، ناهيك عن استرداد تكلفة الجهاز.

بالإضافة إلى ذلك، تتغير موديلات الأجهزة بسرعة، وشراء موديل قديم يؤثر سلباً على الأرباح. كما أن التعدين الجماعي هو الوسيلة الوحيدة لتحقيق دخل ثابت، لكن احتمالية التعدين بشكل فردي تكاد تكون معدومة.

النصف في 2024 وإعادة ترتيب القطاع

في أبريل 2024، أُجري النصف الرابع للبيتكوين، حيث انخفضت مكافأة الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين — مما شكل ضربة قوية لصناعة التعدين.

تأثير النصف المباشر

• دخل المعدنين ينخفض بنسبة تصل إلى 50% (إذا لم يرتفع سعر العملة)
• إغلاق العديد من الأجهزة غير الفعالة، وانخفاض مؤقت في قوة الشبكة
• ارتفاع أهمية رسوم المعاملات

استراتيجيات المعدنين لمواجهة ذلك

المعدنون الباقون يركزون على:

1. تحديث الأجهزة القديمة، والترقية إلى أجهزة أكثر كفاءة
2. الانتقال إلى مناطق ذات كهرباء رخيصة، مثل سينكيانغ، سيتشوان، أو الاعتماد على مصادر طاقة متجددة
3. التعدين المتعدد العملات، أي تعدين البيتكوين مع عملات أخرى، أو التبديل حسب السوق
4. التحوط ضد المخاطر، عبر سوق العقود الآجلة لتثبيت سعر البيتكوين

مستقبل القطاع

بعد النصف، يزداد تركيز الصناعة، حيث تسيطر الشركات الكبيرة على معظم عمليات التعدين بفضل حجمها وتكاليفها المنخفضة، بينما يواجه المعدنون الصغار خطر الخروج من السوق. قد تظهر نماذج جديدة مثل “تعدين الطاقة المهملة” أو استغلال قدرات الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك يتطلب استثمارات رأسمالية وتقنية عالية.

بدائل التعدين الفردي

إذا كنت مهتمًا بالبيتكوين، ولا ترغب في استثمار مبالغ ضخمة في أجهزة، فهناك طرق أخرى:

1. استئجار الحوسبة
من خلال منصات مثل NiceHash أو Genesis Mining، يمكنك استئجار قوة حوسبة مباشرة، بدون شراء أجهزة، لكن العائد أقل.

2. التداول بالعقود
على منصات مثل Gate.io، يمكنك التداول بعقود البيتكوين، بدون شراء أجهزة، مع كفاءة عالية في استخدام رأس المال، ويدعم التداول المزدوج — سواء صعد السوق أو هبوطه.

3. الاستثمار المباشر
شراء البيتكوين والاحتفاظ به، وتجنب التعقيدات اليومية للعملية.

الخلاصة

تحول تعدين البيتكوين من نشاط ديمقراطي يشارك فيه الجميع، إلى صناعة احتكارية عالية الحواجز. انتهى عصر استخراج كميات هائلة من البيتكوين مجاناً باستخدام حواسيب عادية.

اليوم، لكي يحقق الفرد أرباحاً من التعدين، عليه أن يواجه: تكاليف تتجاوز 108,000 دولار، ارتفاع مستوى الصعوبة، سرعة تطور الأجهزة، وزيادة التركيز السوقي.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن دراسة سوق البيتكوين، والتداول على المنصات الرسمية عبر الشراء المباشر أو العقود، هو الوسيلة الأكثر كفاءة ومرونة للمشاركة.
فذلك يتيح لك الحصول على تعرض للبيتكوين دون الحاجة للاستثمار في الأجهزة، والكهرباء، والصيانة، مع تجنب القيود الجغرافية والسياسية.

قيمة البيتكوين لا تقتصر على جانب العرض في التعدين، بل تتجلى أيضاً في سوق التداول. المهم هو اختيار الطريقة الصحيحة للمشاركة.