في عام 2568، هل ستتجه قيمة الدولار نحو الانخفاض؟ المضاربة على سعر الصرف بناءً على قرار الفيدرالي

إذا كنت مستثمرًا يتابع السوق، فربما لاحظت أن قيمة الدولار كانت تتقلب بشكل كبير في نهاية العام الماضي بعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة عدة مرات في عام 2567، لكنه توقف عن ذلك في بداية 2568. هذا الوضع سبب إرباكًا للكثيرين عند اتخاذ قرارات المضاربة على العملة. ستساعدك هذه المقالة على فهم أي العملات الأفضل وأوقات الدخول المناسبة.

لماذا يعتبر الدولار هو الحدث المحدد لسوق العالم؟

الدولار ليس مجرد عملة الولايات المتحدة الأمريكية فقط، بل هو أداة للمعاملات الدولية، حيث يُستخدم بنسبة تصل إلى 88% من التجارة العالمية. عندما تتغير قيمة الدولار بنسبة 1%، قد يحقق مديرو الصناديق أرباحًا أو خسائر هائلة، خاصة من يديرون أصولًا بقيمة مليارات الدولارات.

بالإضافة إلى ذلك، يُستخدم الدولار كعملة مرجعية رئيسية في تجارة السلع العالمية، من النفط والذهب إلى البيتكوين. عندما يقوى الدولار، تميل أسعار هذه السلع إلى الانخفاض، لأن المشترين يحتاجون إلى مزيد من الأموال لشرائها، والعكس صحيح.

ما هو المحرك الرئيسي لقيمة الدولار؟

سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) هي العامل الرئيسي. رفع أو خفض أسعار الفائدة يؤثر مباشرة على الطلب على الدولار. على سبيل المثال، عندما بدأ FED في خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من 2567، بدأ الدولار في الضعف، لكن عندما توقف عن الخفض وأشارت البيانات إلى أن التضخم أعلى من المتوقع، عاد الدولار للدعم.

الاقتصاد الأمريكي القوي: عندما ينمو الاقتصاد بشكل جيد، يزداد الطلب على الاستثمار والعائدات العالية، مما يدفع المستثمرين الأجانب للاستثمار في الأصول الأمريكية، مما يعزز قوة الدولار.

عدم اليقين الجيوسياسي: في أوقات الحرب أو النزاعات الدولية، يلجأ المستثمرون عادة إلى الأصول الآمنة (ملاذ آمن)، ويعد الدولار الخيار الأول، مما يؤدي إلى تقويته على المدى القصير.

ومع ذلك، فإن استخدام الولايات المتحدة لنظام مالي يعتمد على الدولار كأداة للعقوبات قد دفع العديد من الدول لمحاولة تقليل اعتمادها على الدولار، مما قد يضغط على قيمته على المدى الطويل.

تحركات قيمة الدولار: نظرة إلى الماضي واستشراف للمستقبل

دراسة التاريخ تساعدنا على فهم أنماط التحركات. منذ عام 2552، مؤشر الدولار (DXY) شهد تحركات كالتالي:

فترة السيولة العالية (2552-2554): قام FED بضخ كميات كبيرة من التسهيل الكمي (QE) لتحفيز الاقتصاد بعد أزمة الرهن العقاري، مما أدى إلى ضعف الدولار وتقلبه بين 73 و83 نقطة.

أزمة أوروبا (2555-2557): تفاقم أزمة ديون اليونان أدت إلى هروب المستثمرين نحو الدولار، وحقق مؤشر DXY أدنى مستويات أعلى، وارتفع إلى 78-83 نقطة.

صعود الدولار (2557-2559): أعلن FED عن إنهاء QE3 ورفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع حاد للمؤشر من 80 إلى 100 نقطة.

عهد ترامب (2560-2562): سياسات “أمريكا أولاً” أدت إلى تقلبات، وتحرك المؤشر بين 90 و100 نقطة، مكونًا مرحلة من التوطيد.

جائحة كوفيد وأسعار الفائدة عند الصفر (2563-2564): خفض FED أسعار الفائدة بشكل طارئ، وانخفض المؤشر من 100 إلى 90، لكنه تلقى دعمًا قويًا، مكونًا قاع ثلاثي.

موجة التضخم وارتفاع الدولار (2565-2566): ارتفاع التضخم، ورفع أسعار الفائدة من 0.25% إلى 5.25-5.50%، أدى إلى ارتفاع مؤشر DXY من 95 إلى 114، وهو أعلى مستوى خلال 20 عامًا.

نصف عام 2567: بداية هبوط الدولار: بعد إعلان FED عن خفض أسعار الفائدة لأول مرة، انخفض المؤشر من 108 إلى 99.

عام 2568: توقف عن الشكوك: توقف FED عن خفض الفائدة وأصدر إشارات غير متوقعة، مما أدى إلى تقلب المؤشر بين 96.50 و98.50، معبرًا عن حالة من الحيرة في السوق. تقنيًا، مستوى 97.00 نقطة هو دعم مهم، وإذا تمكن السعر من الثبات فوقه، فقد يتعافى الدولار ويختبر المقاومة عند 98.50. وإذا كسره، فسيكون إشارة إلى دخول مرحلة هبوط قوية.

كيف تتوقع تحركات العملة: أي عملة تختار للمضاربة؟

الذهب - خيار الملاذ الآمن: للذهب علاقة عكسية مع الدولار، فعندما يضعف الدولار، يرتفع الذهب. يمكن الاستثمار عبر شراء الذهب مباشرة أو من خلال صناديق ETF ذات السيولة العالية.

اليورو والين - المنافسون: استفاد اليورو من سياسات البنك المركزي الأوروبي (ECB) المتشددة، بينما قد يستفيد الين من توجه بنك اليابان (BOJ) نحو العودة إلى السياسات الطبيعية. يمكن للمحترفين فتح مراكز بيع الدولار مقابل هذه العملات في سوق الفوركس، مع الحذر من مخاطر الرافعة المالية العالية.

الأصول عالية المخاطر - للمخاطرين: عندما يضعف الدولار، تستفيد الأصول عالية المخاطر مثل أسهم التكنولوجيا الكبرى (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla)، خاصة في النصف الثاني من 2567، لكن قد تتراجع مع توقف FED عن خفض الفائدة.

كما أن البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى تتبع نمطًا مشابهًا، حيث ترتفع في نهاية 2567 وتدخل في حالة ركود في 2568، باستثناء البيتكوين الذي يظل قويًا في الطلب.

تنويع المخاطر - أهم مبدأ: لا تضع كل أموالك في استراتيجية واحدة، بل امزج بين استراتيجيات متعددة، وراقب العوامل الأساسية والبيانات الاقتصادية عن كثب، لتعديل محفظتك الاستثمارية عند تغير ظروف السوق.

الخلاصة: العامل الحاسم هو قرار FED

توقعات الدولار لعام 2568 لا تزال مليئة بعدم اليقين، بعد أن توقف الاتجاه الهابط في 2567، ويتوقف الاتجاه القادم على قرارات FED بشأن خفض الفائدة، والبيانات الاقتصادية التي ستؤثر على السوق.

ومع ذلك، على المدى الطويل، تظل العوامل الهيكلية مثل عجز الميزانية والتجارة الأمريكية، وتوجهات تقليل الاعتماد على الدولار (De-dollarization)، ضاغطة على قيمة الدولار. وأخيرًا، فإن فهم هذه العوامل واختيار العملة المناسبة، والتكيف مع ظروف السوق بسرعة وفعالية، هو المفتاح لتحقيق الأرباح من المضاربة على العملات.