الدليل الكامل: كيفية تحقيق أرباح من توزيعات الأسهم في 2023

2025-12-25 02:44:19

لماذا الاستثمار في الأسهم التي توزع أرباحاً؟

تمثل الأرباح أحد أكثر الطرق مباشرة لتحقيق مكاسب في السوق المالية. فهي جزء من الأرباح التي توزعها الشركات على مساهميها كمكافأة على إبقاء رأس مالهم مستثمراً. في عام 2023، العديد من أكبر الشركات في العالم—من عمالقة التكنولوجيا مثل Apple وMicrosoft وMeta Platforms، إلى المؤسسات المالية الكبرى مثل JP Morgan وSantander وPayPal، أو مجموعات الترفيه مثل Walt Disney وNetflix—تواصل تبني سياسات نشطة لتوزيع الأرباح.

بالنسبة للمستثمر، هذا يعني الوصول إلى عائد إضافي يتجاوز زيادة قيمة السهم. ولهذا يختار الكثير من الناس الأسهم ذات الأرباح على خيارات أقل ربحية.

تصنيف الأرباح: الأنواع الثلاثة التي يجب معرفتها

هناك ثلاث فئات أساسية حسب طبيعتها:

الأرباح العادية: هي المدفوعات المتوقعة والمنتظمة التي تقوم بها الشركة وفقاً لتوقعاتها التجارية العادية. تمثل التدفق المعتاد للأرباح المخصصة للمساهمين.

الأرباح الإضافية: تُدفع بعد تأكيد النتائج، خاصة عندما تتجاوز التوقعات الأولية. تعمل كمكافأة إضافية.

الأرباح الاستثنائية: تتولد من إيرادات مؤقتة مثل بيع أصول أو حصص شركات. وتختلف تكراريتها حسب نوع العمل.

طرق الدفع: نقدي مقابل أسهم

تقدم الشركات طريقتين رئيسيتين للدفع:

الأرباح الثابتة: يحدد مجلس الإدارة مبلغاً نقدياً معيناً مسبقاً. هذه الطريقة هي الأكثر شيوعاً في الشركات الكبرى.

الأرباح المرنة: تتيح للمساهم اختيار استلام نقد، أسهم جديدة، أو مزيج من الاثنين. تستخدمها البنوك والمؤسسات المالية بشكل متكرر.

لا يزال الدفع النقدي الخيار المفضل لمعظم المستثمرين، الذين يبحثون عن عائد سائل فوري. وإذا اختاروا الأسهم، تمنح الشركة أولاً حقوق شراء تتداول في السوق قبل التنفيذ.

الأربع تواريخ الرئيسية التي تحدد حقك في الأرباح

فهم هذه التواريخ ضروري لعدم تفويت الفرص:

تاريخ الإعلان: يعلن مجلس الإدارة رسمياً عن الأرباح، محدداً المبلغ، وتاريخ الدفع، وتاريخ الإغلاق.

تاريخ إغلاق التسجيل: آخر يوم لتكون مالكاً للأسهم وتحقّق حقك في الاستلام. إذا لم تكن حاملاً للعنوان عند الإغلاق، ستُستبعد.

تاريخ استحقاق الأرباح (Ex Dividendo): نقطة الفصل الحاسمة. من كان يمتلك الأسهم حتى هذا اليوم سيحصل على الدفع، حتى لو باعها بعد ذلك. من يشتري بعد هذا التاريخ لن يتلقى شيئاً.

تاريخ الدفع: اللحظة التي تُنقل فيها الأموال إلى من استوفوا الشروط عند تاريخ إغلاق التسجيل.

جدول أرباح 2023: أهم الأسهم

الشركة	البورصة	تاريخ استحقاق الأرباح	التاريخ القادم للدفع
Abbott	NYSE	13/07/2023	15/08/2023
Apple	NASDAQ	04/08/2023*	11/08/2023*
Coca-Cola	NYSE	15/09/2023*	03/10/2023*
Intel	NASDAQ	04/08/2023*	01/09/2023*
Johnson & Johnson	NYSE	22/08/2023*	06/09/2023*
JP Morgan	NYSE	05/07/2023	31/07/2023
Mastercard	NYSE	06/07/2023	09/08/2023
Microsoft	NASDAQ	16/08/2023	14/09/2023
Nike	NYSE	01/09/2023*	03/10/2023*
NVIDIA	NASDAQ	07/09/2023*	29/09/2023*
Visa	NYSE	11/08/2023*	01/09/2023*
Walmart	NYSE	10/08/2023*	05/09/2023*

*بيانات تقديرية

العوامل التي قد تؤثر على أرباحك

تدهور نتائج الشركات

عندما لا تصل الشركة إلى الأهداف المتوقعة للإيرادات، قد يتم تقليل أو تعليق الأرباح. على الرغم من أن إلغاء الأرباح يضر بشكل كبير في السوق، إلا أن بعض الشركات تقتطع المدفوعات من الاحتياطيات بدلاً من النتائج التشغيلية، مما يوفر حلاً مؤقتاً لكنه غير دائم.

مخاطر مالية مفاجئة

الدعاوى القضائية الكبرى، أزمة السيولة، أو أحداث ضغط أخرى قد تؤدي إلى تعليق مؤقت للأرباح حتى تعود الأمور إلى طبيعتها.

قيود تنظيمية

قد تمنع الحكومات توزيع الأرباح في الشركات التي تم إنقاذها علنياً، كما حدث في الاتحاد الأوروبي خلال أزمة COVID-19.

أرباح استثنائية

توليد أرباح زائدة أو بيع أصول يخلق أرباحاً استثنائية إضافية على الأرباح العادية.

تغييرات في السيطرة على الشركات

في حالات الاستحواذ (OPA)، قد تؤدي السيطرة الجديدة إلى تعليق الأرباح لأسباب تتعلق بالاستقرار المالي.

حساب عملي: صيغ لقياس العائد

أرباح السهم (DPA)

DPA = صافي الربح المتاح / عدد الأسهم القائمة

عائد الأرباح (RD)

RD (%) = (DPA / سعر السهم الحالي) × 100

مثال توضيحي

افترض أن بنك التمويل يحقق أرباحاً قدرها 10 ملايين يورو ويخصص 80% (8 ملايين) منها لدفع الأرباح. مع وجود 340 مليون سهم قائم:

DPA = 8.000.000 / 340.000.000 = 0,0235 €

إذا كان السعر الحالي 1,50 €:

RD = (0,0235 / 1,50) × 100 = 1,56%

العبء الضريبي: كم تأخذه الضرائب

في النظام الضريبي الإسباني، تخضع الأرباح النقدية للضرائب بمعدل تصاعدي:

حتى 6.000 €: 19%
من 6.001 € إلى 50.000 €: 21%
من 50.001 € إلى 200.000 €: 23%
أكثر من 200.000 €: 26%

إذا تلقيت أرباحاً على شكل أسهم، تُطبق الضرائب عند البيع، مع اعتبار متوسط سعر الشراء المرجح لملكياتك القديمة والجديدة.

الاستراتيجية النهائية: تكوين محفظة استثمارية مع أرباح

يجب أن يأخذ اختيار الأسهم ذات الأرباح في 2023 بعين الاعتبار: (1) استقرار نتائج الشركة، (2) سجل منتظم للمدفوعات، (3) العائد المتوقع مقابل السعر الحالي، و (4) التأثير الضريبي حسب وضعك الشخصي. التنويع بين القطاعات—التكنولوجيا، المالية، الاستهلاك—يقلل المخاطر مع الحفاظ على تدفقات منتظمة من دخل الأرباح.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.