مع بداية ديسمبر، يظهر سوق العملات الرقمية انتعاشًا خفيفًا ولكنه هش بعد الانخفاض الحاد في نوفمبر. لا تزال بيتكوين #CryptoMarketMildlyRebounds BTC( تتداول في نطاق يتراوح بين منتصف إلى أعلى 80,000 دولار — حوالي 87,300 دولار وفقًا لأحدث البيانات — مع صعوبة في اختراق مستوى 90,000 دولار بشكل حاسم. يبلغ إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية حوالي 2.9 إلى 2.96 تريليون دولار أمريكي، وتظل أنشطة التداول قوية على الرغم من انخفاض السيولة مع اقتراب نهاية العام حيث يتراجع العديد من المتداولين للاستراحة في العطلات. يعكس هذا الانتعاش المعتدل توازنًا بين الشراء الموسمي، وأنشطة الشراء عند الانخفاض المستمرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية الأوسع التي تشكل معنويات السوق.

لا تزال البيئة الكلية هي المحرك الرئيسي لأداء الأصول عالية المخاطر، والعملات الرقمية ليست استثناءً. بعد أن أنهت تشديدها الكمي في أوائل ديسمبر، تحولت الاحتياطي الفيدرالي إلى وضع تخفيف معتدل مع خفض أسعار الفائدة. على الرغم من ذلك، كان رد فعل بيتكوين محدودًا، مما يعكس الشك المستمر حول العملات الرقمية كوسيلة تحوط ضد التضخم فقط. في الوقت نفسه، أدى رفع سعر الفائدة التاريخي من بنك اليابان — الأول منذ عقود — إلى ضغط على عمليات الحمل وتقليل السيولة المتدفقة إلى أصول ذات مخاطر أعلى مثل العملات الرقمية. هذا، بالإضافة إلى التسهيل النقدي العدواني من قبل بنوك مركزية عالمية أخرى، خلق بيئة متقلبة حيث يمكن أن تتغير السيولة بسرعة، مما يزيد من تقلبات السوق.
لا تزال بيتكوين تتداول ضمن نطاق ضيق، بشكل رئيسي بين منتصف 80,000 دولار ومنخفض 90,000 دولار. يعكس هذا التوحيد ضعف الثقة في الاختراق، مع مؤشرات فنية تشير إلى زخم محايد إلى هبوطي، ومعنويات السوق لا تزال تميل إلى الخوف. شهدت صناديق ETF للبيتكوين تقلبات في التدفقات، مما يعكس مواقف المؤسسات وأحيانًا يشير إلى تحولات قصيرة الأمد في الاتجاه. ومع ذلك، فإن بعض العملات البديلة تتفوق على بيتكوين، مدفوعة بمحفزات قطاعية وتطورات على السلسلة. على سبيل المثال، تتداول XRP من ريبل بالقرب من مستويات نفسية رئيسية وسط تدفقات ETF وتطورات تنظيمية، مما يبرز مناطق قوة حتى مع بقاء الأسواق الأوسع حذرة.
على الرغم من هذه التحركات، تأخرت العملات الرقمية عن غيرها من فئات الأصول في عام 2025، حيث تفوقت الأسهم والمعادن على الأصول الرقمية. كما أن انخفاض السيولة خلال فترة العطلات جعل الأسعار أكثر حساسية للمخاطر والأحداث قصيرة الأمد، مما يبالغ أحيانًا في ردود الفعل على البيانات الاقتصادية الكلية أو انتهاء صلاحية المشتقات. تشير الأنماط الموسمية التاريخية إلى قوة معتدلة قبل عيد الميلاد، لكن هذا العام تم تقييده بعدم اليقين الكلي وانخفاض شهية المؤسسات للمخاطرة.
ومن الجدير بالذكر أن المؤسسات المالية الكبرى تظهر اهتمامًا متزايدًا بالعملات الرقمية. تستكشف JPMorgan Chase عروض التداول المؤسسي للعملات الرقمية، مما يشير إلى تزايد مشاركة القطاع المالي التقليدي مع الأصول الرقمية. تشير مقاييس السلسلة إلى أن السيولة لا تزال موجودة، لكن هيكل السوق لا يزال هشًا، مع دفاتر أوامر رقيقة وجدران عرض كبيرة مجمعة تمنع الاختراقات السهلة.
ختامًا، على الرغم من أن الانتعاش في ديسمبر 2025 حقيقي، إلا أنه هش. تتعافى بيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية بشكل معتدل من خسائر نوفمبر، ومع ذلك فإن عدم اليقين الكلي والسيولة غير المنتظمة يخلقان مخاطر هبوطية كبيرة. السياسات النقدية المتباينة، والمعنويات المدفوعة بالخوف، والسيولة الرقيقة خلال العطلات تعني أن أي اختراقات فوق مستويات رئيسية مثل 90,000 دولار )BTC( ستتطلب محفزات قوية، مثل تدفقات ETF المستمرة أو إشارات اعتماد المؤسسات. إذا زاد الاهتمام المؤسساتي وظلت الظروف النقدية العالمية مرنة، فقد يشهد عام 2026 اتجاهات جديدة — صعودية أو هبوطية — اعتمادًا على السيولة وشهية المخاطرة.