لماذا قد تستمر العملات المشفرة في الارتفاع في عام 2024؟ تحليل عميق لعوامل دفع السوق

2023年 هو عام الانتعاش القوي لسوق التشفير. العديد من المستثمرين الذين قاموا بالشراء عند القاع في نهاية عام 2022 قد حققوا عوائد ملحوظة. الآن الجميع يسأل نفس السؤال: هل ستستمر هذه الاتجاهات الصاعدة في عام 2024؟

فهم منطق عمل سوق العملات المشفرة

يتكون سوق العملات المشفرة من 9 مشاركين رئيسيين، وتفاعلاتهم تشكل ديناميكيات العرض والطلب في النظام البيئي بأكمله:

المشاركون الأساسيون يشملون:

• مشاريع البلوكتشين (نواة العرض)
• مؤسسات الاستثمار المخاطرية والمستثمرون ذوو الثروات العالية
• كبار المستثمرين (الحيتان التي تمتلك كميات كبيرة من الرموز)
• المستثمرون الأفراد
• المؤسسات الاستثمارية
• البورصات المركزية (CEX)
• البورصات اللامركزية (DEX)
• الوسطاء التقليديون
• الهيئات التنظيمية

في هذا النظام البيئي المعقد، يلعب كل مشارك دورًا مختلفًا. إذا أردت النجاح في سوق التشفير، يجب أن تفهم بعمق كيف يؤثر هؤلاء المشاركون على بعضهم البعض، وكيف يقررون معًا اتجاه الأسعار.

إطار تحليل الأبعاد الأربعة لعام 2023

لزيادة احتمالات النجاح في الاستثمار، من الضروري تحليل كل مشروع من أربعة زوايا مختلفة: الأساسيات، العرض، الطلب، والتقنية. فقط المشاريع التي تظهر أداءً ممتازًا في جميع الأبعاد تستحق التركيز عليها.

وفقًا لمعيار DACS الذي أطلقته CoinDesk في 2021، يُقسم سوق التشفير إلى 7 قطاعات رئيسية: علوم الحاسوب، العملات الرقمية، التمويل اللامركزي، الثقافة والترفيه، منصات العقود الذكية، الرقمية والعملات المستقرة. هذا التصنيف يساعد المستثمرين على تخصيص الأصول بشكل أكثر فاعلية.

خمسة عوامل رئيسية أدت إلى ارتفاع العملات المشفرة في 2023

العامل الأول: التخطيط المسبق لنصف بيتكوين

تصميم خوارزمية البيتكوين يقتضي تقليل مكافأة التعدين بعد كل 210,000 كتلة، ويحدث هذا تقريبًا كل 4 سنوات. من المتوقع أن يكون الانخفاض التالي في أبريل 2024.

تُظهر البيانات التاريخية اتجاهًا واضحًا: بعد كل نصف، تتزايد ندرة البيتكوين، مما يدفع السعر للارتفاع.

• النصف الأول: ارتفاع بنسبة 950% خلال 6 أشهر، و8,342% خلال 12 شهرًا
• النصف الثاني: ارتفاع بنسبة 38% خلال 6 أشهر، و286% خلال 12 شهرًا
• النصف الثالث (مايو 2020): ارتفاع بنسبة 83% خلال 6 أشهر، و562% خلال 12 شهرًا

هذه التوقعات الناتجة عن تقلص العرض غالبًا ما تبدأ قبل شهور من النصف. وبفضل مكانة البيتكوين القيادية في سوق التشفير، فإن ارتفاعه يدفع العملات الأخرى للارتفاع أيضًا. وهذا أحد الأسباب الرئيسية لبدء موجة جديدة من سوق العملات المشفرة في 2023.

العامل الثاني: اقتراب فتح أبواب التمويل المؤسسي

لطالما كانت غياب الأطر التنظيمية الواضحة عائقًا أمام دخول “المال الذكي” إلى سوق التشفير. لكن هذا الوضع يتغير.

في 2023، قدمت العديد من الشركات الكبرى لإدارة الأصول في الولايات المتحدة طلبات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للموافقة على صناديق ETF البيتكوين الفورية. وهذا يختلف تمامًا عن صناديق العقود الآجلة — حيث يكتفي المتداولون بالمراهنة على اتجاه السعر دون الحاجة لامتلاك البيتكوين فعليًا.

لكن إذا تمت الموافقة على ETF الفوري، فستضطر هذه المؤسسات العملاقة لشراء البيتكوين الحقيقي لدعم الصناديق. على سبيل المثال، شركة BlackRock، أكبر شركة إدارة أصول في العالم، تدير أصولًا بقيمة 9.42 تريليون دولار. بمجرد دخولها السوق، سيكون الطلب على البيتكوين هائلًا.

العامل الثالث: تأثير موجة الذكاء الاصطناعي

منذ سبتمبر 2023، شهدت أسهم التكنولوجيا ارتفاعًا مع موجة الذكاء الاصطناعي. ولم يتوقف سوق التشفير عن ذلك — خاصة تلك المشاريع الجديدة التي تركز على تطوير أدوات الذكاء الاصطناعي. بخلاف العملات الرقمية التقليدية، رموز هذه المشاريع الجديدة لها فاعلية عملية، وتمثل إلى حد ما حصصًا رقمية في مشاريع تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

هذا “تأثير الذكاء الاصطناعي” حفز أيضًا الطلب في سوق التشفير بشكل عام.

العامل الرابع: أدلة واقعية على تدفقات رأس المال

خليط من المفاهيم الخاطئة هو أن “ارتفاع الأسعار يرجع إلى عرض أكبر من الطلب”. في الواقع، الأمر ليس كذلك — ارتفاع الأسعار ينجم عن رغبة المشترين في الشراء بأسعار متزايدة، لأنهم يثقون في استمرار ارتفاع الأصول.

في 2023، زاد إجمالي قيمة سوق التشفير بنسبة 99.2%، مما يعني تدفق أموال جديدة بقيمة تقارب 750 مليار دولار إلى السوق.

مراقبة بيانات حجم التداول توضح الأمر أكثر: حجم التداول اليومي الحالي يقارب 140 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من متوسط 6 أشهر البالغ 79 مليار دولار. تزامن ارتفاع الحجم مع ارتفاع السعر يثبت قانونًا تجاريًا: بدون حجم تداول ملحوظ، لا يمكن أن يستمر ارتفاع السعر.

هذا يعكس اتفاق المشاركين في السوق على أن الشتاء القارس في سوق التشفير قد انتهى، وأن دورة صعود جديدة على الأبواب.

العامل الخامس: زيادة مراكز العقود الآجلة للبيتكوين والإيثيريوم

من أغسطس 2023، ارتفعت مراكز العقود الآجلة للبيتكوين بشكل كبير، حيث وصلت إلى 17,321 عقدًا مفتوحًا. كما أن مراكز العقود الآجلة للإيثيريوم تظهر اتجاهًا قويًا مماثلًا، حيث بلغت 6,114 عقدًا.

عندما يرتفع السعر مع زيادة العقود المفتوحة، فهذا يدل على دخول مشاركين جدد أو زيادة حجم مراكز المشاركين الحاليين. وغالبًا ما يشير هذا إلى أن السوق الفوري سيتبع الارتفاع — لأن المستثمرين المحترفين يراقبون عن كثب اتجاهات مراكز العقود الآجلة.

أداء سوق التشفير بشكل عام

وفقًا لمؤشر سوق التشفير (CMI) من CoinDesk، ارتفع في 2023 بنسبة 123%، ليصل إلى 1,781.12 نقطة.

في هذه الموجة:

• البيتكوين زاد بنسبة 79.85%، وهو 6.3 أضعاف ارتفاع مؤشر S&P 500
• الإيثيريوم زاد بنسبة 40.45%، وهو 3.2 أضعاف مؤشر S&P 500

هذه النتائج تفوقت بكثير على مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية.

ماذا يتوقع عام 2024؟ ثلاثة سيناريوهات اقتصادية كبرى محتملة

يعتمد مستقبل سوق التشفير بشكل كبير على الظروف الاقتصادية الكلية العالمية. قرارات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، معدل النمو الاقتصادي، والسياسات التضخمية، كلها تؤثر مباشرة على شهية المستثمرين للمخاطرة.

السيناريو الأول: استمرار تراجع التضخم واستقرار الاقتصاد قد يوقف البنك المركزي رفع الفائدة أو يبدأ في خفضها. الظروف النقدية الميسرة ستدعم سوق الأسهم، خاصة التكنولوجيا. لكن بالنسبة للعملات المشفرة، قد يزيد جاذبية الأسهم ذات النمو العالي، مما يوجه بعض الأموال بعيدًا عنها.

السيناريو الثاني: ارتفاع التضخم وتسارع النمو الاقتصادي سيضطر البنك المركزي إلى استئناف رفع الفائدة. هذا سيؤثر سلبًا على سوق الأسهم، لكنه سيزيد من جاذبية السندات. في الوقت نفسه، قد يلجأ المستثمرون إلى أصول ذات عرض محدود مثل البيتكوين للتحوط من التضخم — تمامًا مثل الذهب. وهذا قد يكون إيجابيًا لسوق التشفير.

السيناريو الثالث: الركود التضخمي (تباطؤ النمو مع استمرار التضخم) وهو الأكثر تحديًا. سيجد البنك المركزي نفسه في موقف صعب: رفع الفائدة قد يؤدي إلى ركود، وخفضها قد يزيد التضخم. ارتفاع الفائدة يضر بقطاع التكنولوجيا والعملات المشفرة. لكن التضخم المستمر قد يدفع المستثمرين للجوء إلى البيتكوين، مما يدعم ارتفاع السوق بشكل عام.

هل من الجدير استثمار العملات المشفرة في 2024؟

استنادًا إلى أداء 2023، الإجابة نعم. لكن ذلك يتطلب اتباع منهج استثماري علمي.

الاستراتيجية المقترحة:

1. تخصيص جزء من الأموال للاستثمار طويل الأمد (مثل البيتكوين، الإيثيريوم، وغيرها من العملات الكبرى)
2. الاحتفاظ بجزء آخر للبحث عن عملات مشفرة ناشئة، رغم أن قيمتها السوقية صغيرة، إلا أن لديها إمكانات نمو هائلة، وقد تحقق أرباحًا بمقدار 10 أضعاف أو 50 ضعفًا أو أكثر.

البيانات تظهر أن المستثمرين على المدى الطويل عادةً ما يحققون أفضل العوائد. بدلاً من التداول المتكرر، من الأفضل اختيار مشاريع ذات أساس قوي والاحتفاظ بها لفترة طويلة. بالطبع، إذا كانت لديك مهارات إدارة مخاطر وخبرة تداول كافية، يمكنك أيضًا إجراء تداولات قصيرة الأمد بشكل معتدل، مع الحفاظ على وعي كامل بالمخاطر.

الأفكار النهائية

مستقبل سوق التشفير يعتمد على تفاعل عدة عوامل — تأثير تخفيض العرض عبر نصف البيتكوين، تدفقات رأس المال المؤسسي المحتملة، موجة الذكاء الاصطناعي، والتطورات الاقتصادية العالمية.

السوق في 2024 لا يزال أمامه مجال كبير للصعود، لكن على المستثمرين أن يكونوا مستعدين جيدًا ويقوموا بأبحاث دقيقة. اختيار المشاريع ذات الأساس القوي، والنظام التكنولوجي الصحي، وآفاق الطلب الواسعة، هو أكثر قيمة من مجرد محاولة اللحاق بالركب بشكل أعمى. سوق التشفير في مفترق طرق حاسم — سواء للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر، أو للمستثمرين المحافظين المهتمين بتنويع أصولهم.