الخيارات الثلاثة للاستثمار في أجهزة التعدين: لماذا تستحق هذه الدورة إعادة تقييم

استمرار ارتفاع سعر البيتكوين أثار إعادة التفكير في تخصيص الأصول. في مواجهة وتيرة السوق غير المؤكدة، بدأ العديد من المستثمرين في استكشاف طرق لتنويع المخاطر، ومن بينها استثمار معدات التعدين التي عادت إلى الظهور بفضل خصائصها في تدفق النقد المستقر.

المنطق الثلاثي لتخصيص الأصول

تقليديًا، يتم تقسيم رأس المال إلى ثلاثة أبعاد بنسبة 2:4:4.

الطبقة الأولى هي الاحتياطيات بالعملات الورقية، وتشكل 20%، وتستخدم للسيولة اليومية وفرص الاستثمار الطارئة. الطبقة الثانية هي حيازة العملات، وتشكل 40%، وتشمل البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من الأصول السائدة. الطبقة الثالثة هي أصول معدل التجزئة، وتشكل 40%، وهي المجال الذي يركز عليه العديد من المستثمرين المهنيين، ويشمل معدات التعدين التقليدية والمشاريع الجديدة للألعاب على السلسلة.

الميزة الأساسية لهذا الإطار التوزيعي هي أن الإنتاج المستقر يقلل من اتخاذ القرارات العاطفية. عندما تمتلك جهاز تعدين يولد تدفق نقدي مستمر، فإن تقلبات السعر على المدى القصير ستقل بشكل كبير من تأثيرها على الخطة الإجمالية.

معدات تعدين البيتكوين: وادي القيمة في دورة النصف

الخلفية الحالية

يستعد البيتكوين لدخول دورة النصف التالية. تاريخيًا، كل نصف يقلل من معدل التجزئة يدفع إلى تطور تكنولوجيا معدات التعدين، وتظهر أجيال جديدة من معدات التعدين عالية الكفاءة. تصل قدرة جهاز S19 من الجيل الأحدث إلى 198 تيرا، مقارنة بالإصدار السابق، حيث زادت القدرة بمقدار 1.8 مرة، مع زيادة استهلاك الكهرباء بنسبة 60% فقط، مما يبرز ميزة الكفاءة.

ظاهرة تناقض السعر

ظاهرة جديرة بالاهتمام هي أن سعر البيتكوين ارتفع بأكثر من 5 أضعاف من القاع، بينما تظهر تكلفة معدات التعدين عكس ذلك. سعر جهاز تعدين 140T القديم كان يقارب 80,000 يوان، بينما انخفض سعر جهاز 198T الجديد حاليًا إلى حوالي 20,000 يوان، بانخفاض يصل إلى 75%. هذا التباطؤ في الارتفاع يعكس مخاوف السوق من دورة النصف.

وقد ظهرت فرص مماثلة في الماضي. خلال سوق البيتكوين الصاعدة في 2019، ارتفع السعر الفوري بأربعة أضعاف، بينما لم تتغير أسعار معدات التعدين العقود الآجلة تقريبًا؛ وفي أغسطس 2020، ارتفع سعر الإيثيريوم خمس مرات، مع بقاء أسعار بطاقات التعدين مستقرة حتى إطلاق منصة UNI في سبتمبر، مما أدى إلى انفجار السوق.

تقييم دورة استرداد رأس المال

كمثال، جهاز S19 بسعر حالي يبلغ 27,000 دولار، ويولد حوالي 23.5 دولار يوميًا، مع صافي ربح بعد خصم الكهرباء حوالي 14 دولار. بناءً على سعر البيتكوين الحالي البالغ 87,840 دولار، فإن دورة الاسترداد تتراوح بين 5 إلى 6 أشهر.

بعد النصف، إذا تضاعف سعر العملة إلى 176,000 دولار، حتى مع تقليل الإنتاج إلى النصف، ستظل دورة الاسترداد حوالي 6-7 أشهر. كما أن ارتفاع تكاليف الكهرباء في أمريكا الشمالية سيدفع إلى استبعاد معدات التعدين غير الفعالة، مما يقلل من إجمالي معدل التجزئة، ويدعم العائد بشكل أكبر.

معدات تعدين Kaspa: خيار بعد تجاوز فترة المخاطر

باعتبارها مشروع معدات تعدين ناشئ، تم اختبار مخاطر Kaspa من قبل السوق. كانت شركة Bitmain وشركات التعدين الكبرى قد أطلقت رقائق مخصصة للتعدين في منتصف العام الماضي، وحتى الآن، لم يتراجع حماس السوق، وما زالت الشركات الكبرى تطور نماذج جديدة، وهو دليل على توافق السوق.

وفقًا لبيانات التشغيل المنشورة، يحتاج جهاز تعدين Kaspa عادةً من 5 إلى 6 أشهر لاسترداد رأس المال. يمكن للمستثمرين الذين يدخلون مبكرًا التحكم في التكاليف، وجمع حصص كافية في فترة قصيرة. سعر Kaspa الحالي هو 0.04 دولار.

Aleo: فرصة التعدين الرائدة في مسار إثبات المعرفة الصفرية

الجانب الأساسي للمشروع

Aleo في مسار إثبات المعرفة الصفرية، وهو مسار يحظى باهتمام كبير من رأس المال. تمويل المشروع فاخر، وتبلغ قيمة التقييم في الجولة الثانية 1.45 مليار دولار، ويشمل المستثمرون شركات مثل A16Z، سوفت بنك، سامسونج وغيرها. فريق التقنية قوي، ويظهر أساس المشروع مزايا واضحة.

نافذة الإطلاق

نقطة تشغيل شبكة Aleo تقع تمامًا في بداية سوق الثور الحالية، حيث وصل سعر العقود الآجلة إلى 0.8 دولار، ويبدو أن السوق يتوقع ذلك. السعر الفوري الحالي هو 0.14 دولار.

تكلفة التعدين والعائد

في المرحلة الحالية، يمكن المشاركة عبر استئجار بطاقات الرسوميات، وتكلفة كل بطاقة تتراوح بين 1000 و1500 يوان، وهو حد أدنى منخفض. مع نضوج السوق، من المتوقع أن تظهر معدات تعدين رقائق مخصصة خلال 3-4 أشهر، ويمكن للمستثمرين زيادة تخصيص رأس المال وفقًا لتطور السوق، مع توقع أن تتجاوز عوائد الاستثمار 10 أضعاف.

تحذير من المخاطر

تكلفة بطاقات الرسوميات في ارتفاع، والسبب الرئيسي هو أن مشاريع مثل io.net، و铁鱼، وScroll تتطلب حوسبة بطاقة الرسوميات في نفس الوقت. قد يعني ذلك أن السعر الحالي للبطاقات هو أدنى نقطة نسبية لهذا العام، ويجب على المهتمين المشاركة بسرعة لتأمين الموارد.

الخلاصة

ثلاثة اتجاهات التعدين هذه تتميز بخصائصها: معدات تعدين البيتكوين توفر تدفق نقدي مستقر على المدى الطويل؛ معدات Kaspa تمثل استثمارًا جديدًا منخفض المخاطر؛ وAleo هو فرصة مبكرة ذات مخاطر عالية وعائد مرتفع. الاختيار يعتمد على تقييم دقيق لقدرة تحمل المخاطر الشخصية وفهم كامل لأساسيات كل مشروع.