في الثالثة صباحًا، انتشرت صورة شاشة في جميع مجتمعات التداول الكبرى. شركة مدرجة كانت تعتبر معيارًا في الصناعة، اتخذت قرارًا مفاجئًا في أحدث تقاريرها المالية — ببيع 2.4 مليون من ETH بسعر متوسط 3068 دولار.

في الوثائق المعلنة بشكل واضح، كانت الأسباب بسيطة لدرجة تجعل الناس يشعرون بعدم الارتياح: سداد الديون، والحفاظ على العمليات اليومية.

بعض المتداولين القدامى في المجموعة اشتكوا، "ما يُسمى الاحتياطي الاستراتيجي، كان في الواقع مجرد ماكينة سحب عندما لا يكون لديك مال." هذه العبارة أصابت الكثيرين في تلك اللحظة.

**منطق الاحتفاظ بالعملات الرقمية، يتعرض للفشل**

هذه المرة، البيع الكبير، ليس فقط هروبًا من الذعر، بل هو درس تكاليف قدمه السوق.

المشكلة هنا: اعتبار الأصول ذات التقلب العالي كاحتياطي مالي، هو في جوهره مقامرة على السوق. عندما تتعثر التدفقات النقدية للشركات، غالبًا يكون ذلك عندما يضعف السوق. ليس فقط أن احتياطيك يتقلص، بل عند البيع ستتحمل أيضًا انزلاق السيولة. استراتيجية الاحتفاظ بالعملات التقليدية في الشركات المدرجة، كشفت عن نقطة ضعف قاتلة في مثل هذه الظروف القصوى — عدم وجود مساحة للمرونة، وعدم وجود مرونة فعلية.

الاحتفاظ طويل الأمد يبدو جميلًا، لكن عندما تأتي الضغوط الحقيقية، ستكتشف أن الأصول والتدفقات النقدية شيئان مختلفان.

**خطوة السوق التالية**

من يفهم هذا التحرك لن يركز فقط على انخفاض السعر. الإشارة الحقيقية تكمن في مكان آخر — رأس المال لا يجلس مكتوف الأيدي، بل ينقل أمواله إلى أماكن أكثر كفاءة.

كيف ستؤثر هذه المبيعات على شكل السوق في المستقبل؟ وكيف يجب على حاملي ETH على المدى المتوسط والطويل تعديل استراتيجياتهم؟ السوق يخبرنا بصدق، أن البقاء والنمو أحيانًا طريقان مختلفان.