2025 علامة على إعادة ضبط صعبة للعملات المشفرة مع سيطرة المؤسسات

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: 2025 Marked Crypto’s Hard Reset as Institutions Took Control الرابط الأصلي: https://coinedition.com/2025-marked-cryptos-hard-reset-as-institutions-took-control/ أنهت أسواق العملات المشفرة عام 2025 بخسائر حيرت العديد من المراقبين. أنهى البيتكوين العام منخفضًا، وتراجع الإيثيريوم بشكل أعمق، ومحو معظم العملات البديلة الكبرى سنوات من المكاسب. ومع ذلك، تظهر البيانات المبلغ عنها عبر صناديق المؤشرات المتداولة، التدفقات على السلسلة، والإجراءات السياسية أن العام كان علامة على تحول هيكلي بدلاً من فشل.

وصف المشاركون في السوق بشكل متزايد عام 2025 بأنه سنة انتقال. بدلاً من دورات الزخم التي يقودها التجزئة، عكست تدفقات رأس المال تخصيص المؤسسات على المدى الطويل. ونتيجة لذلك، بدا حركة الأسعار خافتة بينما غيرت الملكية يدًا بشكل هادئ.

ضعف السعر غطى على القوة الهيكلية

تفوقت الأصول التقليدية على العملات المشفرة في عام 2025. قدم الذهب والفضة والأسهم عوائد قوية، بينما تراجع البيتكوين والإيثيريوم. ومع ذلك، أشار المحللون إلى أن البيتكوين لا زال وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق فوق 126,000 دولار خلال العام.

وبشكل ملحوظ، حافظت الأسعار على ثباتها على الرغم من البيع القياسي من قبل المالكين على المدى الطويل. أظهرت البيانات أن حوالي 1.4 مليون بيتكوين دخلت السوق بين أوائل 2024 وأواخر 2025. استوعبت المؤسسات هذا العرض دون أن تؤدي إلى انهيار. ومن ثم، حلّ التوحيد محل التحركات الحادة من ارتفاع وانهيار التي شهدتها الدورات السابقة.

عززت بيانات صناديق المؤشرات المتداولة هذا التحول. سجلت صناديق البيتكوين حوالي $25 مليار دولار من التدفقات الداخلة الصافية خلال عام 2025. وارتفعت الأصول المدارة إلى ما يقرب من $120 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، زاد ملكية المؤسسات إلى حوالي 24% من حيازات الصناديق، وفقًا للتقارير.

المؤسسات حلت محل التجزئة كمحركات للسوق

كشفت بيانات المعاملات المبلغ عنها عن تباين واضح في السلوك. انخفضت التحويلات الصغيرة التي تقترب من حجم التجزئة بشكل حاد خلال عام 2025. في حين زادت المعاملات التي تتجاوز مليون دولار بسرعة كبيرة. ونتيجة لذلك، انتقلت تأثيرات السوق نحو مديري الأصول، وصناديق التحوط، والخزائن الشركاتية.

وسعت الصناديق الكبرى من تعرضها طوال العام. أصبح صندوق البيتكوين الخاص بـ BlackRock واحدًا من أسرع الصناديق نموًا على الإطلاق. كما زادت Fidelity وGrayscale من حصتهما السوقية. بالإضافة إلى ذلك، أبلغت البنوك ووسطاء الأوراق المالية عن ارتفاع التخصيصات من خلال المنتجات المنظمة.

انتقلت مشاركة التجزئة في الاتجاه المعاكس. انخفضت العناوين النشطة، وتلاشت اهتمامات البحث. قدّرت التقديرات أن المستثمرين التجزئة باعوا مئات الآلاف من البيتكوين خلال العام. ومع ذلك، استمرت المؤسسات في التجميع من خلال أدوات منظمة.

السياسات والتخصيص شكّلا المرحلة التالية

بالإضافة إلى تدفقات رأس المال، أعادت التطورات السياسية تشكيل التوقعات. قدمت الحكومة الأمريكية إطار عمل أوضح للعملات المشفرة في عام 2025. قللت هذه الإجراءات من عدم اليقين التنظيمي للمخصصين الكبار. علاوة على ذلك، عززت تشريعات العملات المستقرة ومبادرات الاحتياط دور البيتكوين في التخطيط المالي.

زاد المحللون من تصور الفترة على أنها مرحلة تخصيص بدلاً من ذروة السوق. بدلاً من مطاردة ارتفاعات الأسعار، ركزت المؤسسات على التموضع على المدى الطويل. ومن ثم، ضاقت التقلبات واستقر نطاق السعر عند مستويات عالية تاريخيًا.

بالنظر إلى المستقبل، تركز التوقعات المبلغ عنها على محفزات 2026. قد يدعم زخم السياسات وتدفقات المؤسسات مستويات سعرية أعلى. ومع ذلك، قد يعيد عدم اليقين في الانتخابات النصفية إضفاء التقلبات لاحقًا.