تبادل الين-بات 2025-2026: أي اتجاه ينتظر المستثمرين

في العامين التاليين، يحتاج المستثمرون إلى متابعة التغيرات في ين وذلك لأن سعر صرف الين والبات يدخل فترة مهمة تميل إلى التغير بشكل كبير. حركة العملة اليابانية لا تؤثر فقط على المتداولين في البورصة. لكن له أيضا ارتباط مباشر بحركة الأسهم. السندات والسلع

تذكر أن الين لا يزال العملة الرئيسية في العالم.

لا تزال اليابان في المجموعة الاقتصادية الرئيسية. من المتوقع أن يبلغ الناتج المحلي الإجمالي لليابان في عام 2025 حوالي 4.19 تريليون دولار، مما يجعل اليابان خامس أكبر اقتصاد في العالم. الين هو العملة المستخدمة في التداول بحوالي خمس سوق صرف العملات. غالبا ما يكون المستثمرون مستعدين للهروب إلى الأصول الآمنة، حيث يكون الين خيارا موثوقا.

لماذا يضعف الين: العوامل الرئيسية التي تسبب هذا التأثير

فروق أسعار الفائدة

تحافظ اليابان على سعر الفائدة السياسي عند -0.1٪ وتتخذ إجراءات للسيطرة على منحنى العائد. (YCC) وفي الوقت نفسه، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة. هذا التباعد يدفع المستثمرين إلى الابتعاد عن الأصول ذات العائد المنخفض. المزايا الأعلى تجلب المزيد من المال إلى الدولار. ونتيجة لذلك، انخفض الين.

تتوسع الاقتصادات المختلفة

مع توسع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بشكل أسرع من اليابان، أصبح لديه المزيد من جذب العملات الأجنبية إليه. لا تزال اليابان في حالة تباطؤ اقتصادي مقارنة بالولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، لا يزال البات يتلقى دعما أكبر من الين.

رصيد الحساب الجاري والطلب على العملات

الدول التي لديها فائض في الحسابات الجارية سيكون لديها طلب قوي على العملة. تايلاند تجذب رأس مال السياحة التجارة الإقليمية وتدفقات رأس المال من الخارج تساعد هذه العوامل البات على أن يكون في موقف تفاوضي أفضل.

سياسات أخرى للبنك المركزي

عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء QT (التشديد الكمي) تعزز الدولار، بينما عدل البنك المركزي الأوروبي السياسة النقدية في نفس الاتجاه، تعافى اليورو. الين في القاع لأن اليابان لم تسرع وتيرة تشديد السياسة.

التوترات الأمنية العالمية

سواء اكتمل أم لا، قد تزيد الصراعات الأمنية العالمية من الطلب على الين في أوقات معينة، لكن هذا التأثير متقطع وغير كاف لدعم الين على المدى الطويل.

الوضع الحالي: الين ينهار دفع بات السرعة.

حاليا، سعر صرف الين الياباني إلى التايلاندي يتداول عند 0.2176 بات لكل ين. وهذا قريب من أدنى مستوى تاريخي منذ عشر سنوات عند 0.2150. انخفض الين مقابل البات بأكثر من 30٪، وكان أشد تصحيح في عام 2020.

في الربع الثاني من عام 2025، أظهر بنك اليابان مؤشرات على أنه قد يبتعد تدريجيا عن YCC، حيث قلل مشترياته الشهرية من السندات من 9 تريليونات ين إلى 7.5 تريليون ين. شجع هذا الإشارة الين على التعافي من 0.2130 إلى 0.2176، وهو ارتداد فني ضد الدعم طويل الأجل. ومع ذلك، الدعم غير كاف لأن البات قد تفوق عليه تعافي السياحة. أسعار الفائدة الحقيقية وتدفقات العملات الأجنبية الداخلة.

نظرة عامة على 2025: الخيارات في التنظيف الناقص

قد يكون عام 2025 عاما لاتجاه جديد للين، حيث يبقى التضخم في اليابان بين 2.5٪ و3.5٪ طوال بداية العام، وهو أعلى بكثير من هدف بنك اليابان البالغ 2٪. ومع ذلك، يظل بنك اليابان حذرا. عدم تسريع وتيرة تشديد السياسات.

بعد ذروة التضخم العالمي في 2022-2023، بدأت البنوك المركزية الأخرى تلجأ إلى الراحة، لكن اليابان لم تفعل الشيء نفسه. يشير تصحيح حاد للين-بات ضمن النطاق من 0.2150-0.2250 خلال الفترة 2024-2025 إلى عودة إلى القوة في نطاق الدعم.

إذا غادرت اليابان مجلس YCC بنية واستمر التضخم في دعم سياسة التشديد، فقد يتعافى الين قليلا إلى مستوى 0.2250-0.2300 بحلول نهاية 2025. قد يعود الين لاختبار أدنى مستوى جديد تحت 0.2100.

2026: توقيت ظهور ين الحقيقي؟

بالنظر إلى الرسم البياني طويل الأجل، كان الين يابي/التايلاندي في اتجاه هبوطي مستمر منذ عام 2012، حيث انخفضت قمم وقيعان بشكل منهجي تحت 0.2400 في عام 2023.

في 2024-2025، كان العدد بين 0.2150-0.2250. (اختبار) في مشكلة خط الدفاع في الماضي. إذا استمر هذا المستوى في العمل كأساس ويعتمد عليه البيئة الاقتصادية الكلية. قد يرتفع الين إلى 0.2300-0.2400 في عام 2026.

ولكن إذا لم تستطع الصمود على الأساس الحالي. قد يختبر الين أدنى مستوى جديد تحت 0.2100، خاصة إذا حافظت اليابان على سياستها المرنة. وفي الوقت نفسه، استفادت تايلاند من النمو القوي وتدفقات رأس المال الأجنبي.

المقاييس التي يجب تتبعها

التباين في أسعار الفائدة العالمية

في عام 2026، عندما تخف الضغوط التضخمية، من المتوقع أن يقلل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي من التشديد بشكل أقل. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر، بينما اليابان صارمة أو تطبع ظروفها المالية. قد تسمح هذه الفجوة في أسعار الفائدة للين بالقوة، ولكن إذا أبطأت اليابان من التشديد في العمل، سيظل الين هو الخاسر.

الخطوات التالية لبنك اليابان

الإشارات الواضحة مثل نهاية أسعار الفائدة السلبية أو تصحيح مؤشر YCC قد تدعم الين بشكل جدي. ومع ذلك، فإن توقيت ومستوى التغيير مهمان.

مخاطر نقل رؤوس الأموال والأحداث الجيوسياسية

قد يسحب المستثمرون اليابانيون المزيد من رأس المال إلى البلاد في عام 2026 في ظل حالة عدم اليقين في الأسواق الناشئة. غالبا ما تدعم هذه التحويلات الين. بالإضافة إلى ذلك، قد تخلق التوترات في آسيا طلبا على الين كأصل ملاذ إقليمي، مما قد يؤثر على سعر الصرف.

نظرة واحدة على المخطط الحالي

يظهر الرسم البياني للساعة من اليبان/التايلاندي إشارة بيع رغم أن المؤشرات الفنية تشير إلى ضغط البيع. لكن المتوسطات المتحركة لا تزال محايدة. من بين 13 مؤشرا تم تحليلها، يشير 7 فقط إلى 1 “بيع”، و1 “شراء” و5 “متوسط”.

ومع ذلك، فإن المؤشر المائل سلبيا يعكس ضغط الساق. مما يخلق اتجاها هبوطا طفيفا على المدى القصير. على الرغم من أن الشعور سلبي، إلا أن إشارات المباعات الزائدة ومستويات الدعم طويلة الأجل قد تشير إلى انعكاس. (الانعكاس) إذا تغير مشاعر السوق،

الخاتمة: ما يجب على المستثمرين فعله

نظرة الينليس أمرا يجب تجاهله لأنه مرتبط بأصول أخرى مثل الدولار والسندات وسوق الأسهم اليابانية. (نقطة التحول) من المهم في السياسة النقدية لبنك اليابان أن يشكلاتجاهات جديدة في الين

للتجار هذا نفق مهم في إنشاء الاستراتيجيات، حيث قد يمتد هذا التغيير إلى أجزاء أخرى من السوق. تتبع سياسات البنك المركزي لذلك، فإن توقعات أسعار الفائدة المقارنة وإشارات الاستقرار الجانبي جزء مهم من رحلة تبادل الين-بات. عام 2026 مرتبط بعام 2027، أي الوقت الذي سيكشف فيه المستقبل الحقيقي للين.