لماذا قد تكون TSMC هي أفضل سهم في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي مع اقتراب عام 2026

تواصل شركة ذا فاوندرى توسيع سيطرتها بقوة

عندما يتعلق الأمر بتصنيع أكثر أشباه الموصلات تقدمًا في العالم، فإن TSMC لا تتصدر فقط—بل تهيمن بقبضة حديدية. بحلول نهاية الربع الثالث، كانت الشركة التايوانية العملاقة تسيطر على حوالي 72% من سوق المصانع العالمية من حيث الإيرادات، مما ترك سامسونج تتخبط من أجل الحصول على حصة صغيرة تبلغ 7%. ما يجعل هذه الصورة أكثر إقناعًا للمستثمرين الباحثين عن أفضل أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي هو أن حصة TSMC قد توسعت بالفعل خلال طفرة استثمار الذكاء الاصطناعي هذه، مرتفعة من 65% في منتصف 2024.

الاقتصاد بسيط وواضح: مئات المليارات من الدولارات تتدفق إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، ومصممو الشرائح لا يملكون مكانًا آخر يلجأون إليه. تعتمد Nvidia، Advanced Micro Devices، والعديد من شركات أشباه الموصلات الأخرى على قدرات التصنيع المتطورة لـ TSMC. لا يوجد منافس يمكنه مطابقة سرعة TSMC، أو حجمها، أو براعتها التقنية في بناء معالجات عالية الأداء بكميات كبيرة.

الموجة القادمة: معمارية روبين من Nvidia

يقدم خارطة طريق التصنيع الخاصة بـ Nvidia لمحة مثيرة عن الطلب المستقبلي على TSMC. الشركة العملاقة للشرائح تستفيد حاليًا من نجاح معمارية بلاكويل، لكن الابتكار لا يتوقف أبدًا. من المقرر أن تصل معالج Nvidia من الجيل التالي، روبين، إلى الإنتاج في عام 2026—وقد بدأت TSMC بالفعل في الاستعداد لتصنيعه باستخدام تقنيتها المتقدمة بمعالجة 3 نانومتر.

وهذا مهم لأن Nvidia كشفت عن طلبات غير مسبوقة بقيمة $500 مليار دولار. وللمقارنة، فإن شركة حققت مبيعات بقيمة $187 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تقف الآن على طلبات تقترب من ثلاثة أضعاف إيراداتها السنوية. ستتدفق تلك الطلبات مباشرة إلى مصانع TSMC، مما يترجم إلى حجم إنتاج مستدام وتسريع في الإيرادات للسنوات القادمة.

نمو قوي وتقييم معقول

على الرغم من ارتفاع أسهم TSMC بأكثر من 50% في عام 2025، إلا أن سعر السهم لم يعكس كل النمو المتوقع. تتداول الشركة عند حوالي 30 مرة من تقديرات الأرباح المستقبلية للسنة الكاملة 2025. من الظاهر أن هذا يبدو مرتفعًا، لكن السياق هو كل شيء.

يتوقع المحللون أن تنمو أرباح TSMC بمعدل حوالي 29% سنويًا خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة. باستخدام مقياس نسبة السعر/الأرباح إلى النمو (PEG)—الذي يقارن التقييم بمعدل النمو—تقف نسبة TSMC بالقرب من 1.0. بالنسبة للشركات ذات الحصص السوقية القوية والحصون التنافسية، يدفع معظم المستثمرين نسب PEG بين 2.0 و2.5. وTSMC، كشريك المصنع الرائد في العالم، تصنف على أنها من هذا النوع من الشركات.

لماذا تظل واحدة من أفضل أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي

لا تظهر علامات على تباطؤ بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. توفر الطلبات المسبقة الضخمة لـ Nvidia حماية من الانخفاض، بينما يضمن دور TSMC الذي لا يمكن استبداله في التصنيع أنها تلتقط القيمة في كل مرحلة من سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. حتى لو تباطأ نمو الأرباح قليلاً عن توقعات المحللين، فإن المستثمرين على المدى الطويل لديهم فرصة كبيرة لتحقيق عوائد مرتفعة.

بالنسبة لأولئك الباحثين عن أفضل أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي في أوائل 2026، تفي TSMC بجميع الشروط: موقع سوقي مهيمن، مسار إيرادات متسارع، تقييم معقول بالنسبة للنمو، ودور حاسم في مستقبل الحوسبة للبشرية.