ثلاثة عمالقة تكنولوجيا على وشك الاستفادة من ازدهار الذكاء الاصطناعي: فرضية الاستثمار على أمازون، مايكروسوفت، وألفابت

فرصة السوق وإعادة تشكيل استثمارات بنية تحتية السحابة

تستمر ثورة الذكاء الاصطناعي في مسارها الانفجاري، مما يغير بشكل أساسي كيفية إدارة المؤسسات للبيانات والموارد الحاسوبية. في قلب هذا التحول تقع بنية تحتية السحابة—قطاع يترجم فيه نشر رأس المال والابتكار التكنولوجي مباشرة إلى هيمنة السوق. ثلاثة قادة تكنولوجيون—أمازون.كوم إنك. (AMZN)، مايكروسوفت كورب. (MSFT)، وألفابت إنك. (GOOGL)—يقفون في مقدمة هذا الانتقال، كل منهم يظهر مبررات مقنعة للنظر في تخصيص الموارد قبل عام 2026.

الأرقام الأساسية ترسم صورة لافتة: الطلب على سعة مراكز البيانات ارتفع بشكل أسي، مدفوعًا بمتطلبات الحوسبة لنماذج اللغة الكبيرة، وتنفيذ الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، واحتياجات معالجة البيانات في الوقت الحقيقي. هذا البناء التحتية ليس نظريًا—بل يعكس بالفعل أنماط الإنفاق الرأسمالي، وتسارع الإيرادات، ومقاييس تموضع السوق عبر الشركات الثلاث.

أمازون: AWS يقود توسعة البنية التحتية باستثمار قوي في الذكاء الاصطناعي

أبلغ قسم السحابة في أمازون، أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، عن إيرادات الربع الثالث بقيمة 33.01 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 20.2% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أشار المديرون إلى مرحلة تسريع: أشار الرئيس التنفيذي آندي جاسي إلى أن AWS “ينمو بمعدل لم نره منذ 2022”، مع إضافة أكثر من 3.8 جيجاوات من السعة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

يشمل جدول أعمال أمازون في الذكاء الاصطناعي مبادرات متعددة. الشركة خصصت $8 مليار دولار لأنثروبيك، ودمجت كلاود عبر نظامها البيئي، مع بناء قدرات مملوكة من خلال منصة شرائح Trainium2 للذكاء الاصطناعي. هذا العمل في السيليكون المخصص حقق نموًا متسلسلًا بنسبة 150% في الربع المبلغ عنه. مشروع رينير—مرفق مركز بيانات بقيمة $11 مليار دولار—سيضم 500,000 من شرائح Trainium2 المخصصة لتشغيل تطبيقات أنثروبيك.

بالإضافة إلى البنية التحتية، نفذت أمازون تطبيقات عملية للذكاء الاصطناعي عبر عمليات البيع بالتجزئة. رافوس، روبوت الدردشة الخاص بالتسوق، وصل إلى 250 مليون مستخدم، بينما Q يلبي احتياجات المؤسسات وBedrock يخدم المطورين. هذه التطبيقات أدت إلى توسع ملموس في الإيرادات وتظهر حالات استخدام حقيقية بدلاً من فرص مضاربة.

يعكس كثافة رأس المال اقتناع الإدارة: رفعت أمازون توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 إلى $125 مليار دولار من $118 مليار دولار، مع توقعات بزيادات أخرى في 2026. توجيه إيرادات الربع الرابع بين 206-213 مليار دولار (متوسط 209.5 مليار دولار) يشير إلى استمرار الزخم، في حين أن نمو الأرباح السنوي بنسبة 20.3% يتجاوز معايير مؤشر S&P 500 البالغة 15.9%.

مايكروسوفت: منصة Azure السحابية تلتقط اعتماد المؤسسات للذكاء الاصطناعي

أظهرت نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 لمايكروسوفت قوة تموضعها الأولي في السحابة. بلغت إيرادات السحابة الذكية 30.9 مليار دولار، بزيادة 28.3% على أساس سنوي، مع نمو Azure الرئيسي بنسبة 40% على أساس سنوي. يشير إنفاق رأس المال في الربع الأول البالغ 34.9 مليار دولار—المكرس بشكل كبير للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي—إلى التزام الإدارة بالحفاظ على ريادة السحابة.

يرتكز منطق استراتيجية استثمار مايكروسوفت على مزايا تنافسية مستدامة. تسيطر Azure على حوالي 25% من سوق السحابة للمؤسسات، ثاني أكبر بعد AWS، مع تكامل عميق مع نظامها البيئي من البرمجيات، مما يخلق تكاليف انتقال واحتفاظ بالعملاء. تمتد ميزة هذا النظام البيئي إلى الذكاء الاصطناعي: نشر Copilot عبر Office 365 وتطبيقات المؤسسات يوفر شبكة توزيع لا يمكن للمنافسين تكرارها بسهولة.

يشمل جدول أعمال الذكاء الاصطناعي لمايكروسوفت اتفاقيات حصرية مع OpenAI حتى 2030 لتحقيق الذكاء الاصطناعي العام، مع حقوق ملكية فكرية ممتدة حتى 2032. التزام OpenAI التعاقدي بـ $250 مليار دولار من خدمات Azure الإضافية—لم ينعكس بعد في النتائج المبلغ عنها—يمثل مضاعف إيرادات كبير للأرباع القادمة.

توقعات الربع الثاني من السنة المالية 2026 تشير إلى إيرادات بين 79.5-80.6 مليار دولار (نمو 14-16%)، بينما تتوقع الشركة أن يتسارع توسع الإنفاق الرأسمالي خلال السنة المالية 2026. نمو الأرباح السنوي بنسبة 14.4% مع معدل نمو طويل الأمد يبلغ 16.8% يضع مايكروسوفت في مقدمة معايير السوق الأوسع.

ألفابت: جوجل كلاود توسع موقعها في السوق وسط قيادة نماذج الذكاء الاصطناعي

سلطت نتائج الربع الثالث لألفابت الضوء على التوسع السريع لعمليات السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ارتفعت إيرادات السحابة بنسبة 32% على أساس سنوي إلى 15.16 مليار دولار، بينما وصل رصيد الحجوزات إلى رقم $155 مليار—وهو رقم يوضح وضوح الإيرادات لعدة أرباع مستقبلية.

لقد استحوذت منصة Gemini من جوجل على خيال المؤسسات: حققت التطبيق الرئيسي 650 مليون مستخدم نشط شهريًا بنهاية الربع، مرتفعة من 450 مليون في الربع السابق. تشير مسار توسع المستخدمين هذا إلى تسريع دورات الاعتماد واستعداد الشركات لنشر الذكاء الاصطناعي ضمن عملياتها.

يوضح خارطة طريق المنتجات في ألفابت استراتيجية تعطي الأولوية لكل من الاتساع والعمق. يمثل Gemini 2.5 نموذج التفكير الأكثر تقدمًا للشركة، بينما يستهدف Gemini 2.5 Flash المطورين الباحثين عن تكلفة منخفضة للنشر. يوسع Gemma 3—مجموعة نماذج مفتوحة خفيفة الوزن يمكن نشرها على GPU واحد—إمكانية الوصول. في حين أن Ironwood (الجيل السابع من TPU) وWillow (رقاقة كمومية) يشيران إلى استمرار الابتكار في الأجهزة.

يُعبر تموضع Google Cloud كواحد من أكبر ثلاثة مزودين سحابة—وراء AWS وAzure ولكن مع تسارع النمو—عن نجاح التنفيذ ضد المنافسين. يوفر Duet AI للمطورين مساعدة في الترميز بمساعدة الذكاء الاصطناعي، بينما يمنح Cloud Wide Area Network الشركات وصولاً إلى بنية تحتية خاصة بالألياف البصرية العالمية.

يعكس توجيه الإنفاق الرأسمالي هذا الطموح: رفعت ألفابت إنفاق 2025 إلى 91-93 مليار دولار (مقابل توجيه $85 مليار دولار مبدئي)، مع توقع زيادة كبيرة في إنفاق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي في 2026 مقارنة بالعام السابق. يظهر نمو الأرباح لعام 2024 بنسبة 4.3% تحفظًا مقارنة بالتوقعات طويلة الأمد البالغة 16.4%، بينما حسّن المحللون التقديرات خلال الأسبوع الماضي بنسبة 0.2%—إشارة إلى مراجعة إيجابية للمشاعر.