موجة السوق: محادثات السلام تدعم الانتعاش الكلي بينما يتماسك البيتكوين بالقرب من مقاومة 90 ألف

التحول الجيوسياسي يعيد تشكيل تدفقات الأصول

الاجتماع الدبلوماسي بين ترامب وزيلينسكي في عطلة نهاية الأسبوع شكل نقطة تحول مهمة، حيث أكد الطرفان استعدادهما للتفاوض لإنهاء الصراع بين روسيا وأوكرانيا في “المرحلة النهائية”. هذا التطور أدى إلى شعور بالمخاطرة في الأسواق العالمية. سجلت الأسهم الأمريكية مكاسب أسبوعية تجاوزت 1% على الرغم من التراجع يوم الجمعة في تداولات عطلة أخف. والأهم من ذلك، أن المعادن الثمينة شهدت انتعاشًا قويًا — حيث قفز الذهب إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند USD 4,550، بينما وصلت الفضة والنحاس والبلاتين جميعها إلى مستويات قياسية.

بيتكوين تكافح لاختراق سقف 90 ألف

واجهت البيتكوين ضغوطًا يوم الجمعة، حيث فشلت في الحفاظ على مستوى فوق 90,000. مع تراجع الأسهم الأمريكية، انخفضت BTC مؤقتًا إلى 86,700 قبل أن تتعافى، واستقرت في نمط محدود خلال عطلة نهاية الأسبوع. السعر الحالي للبيتكوين هو $92.64K مع مكسب خلال 24 ساعة بنسبة +1.51%، مما يعكس زخمًا حذرًا نحو الصعود مع اقتراب العام الجديد. ومع ذلك، لا يزال مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عالقًا عند 24 (الخوف الشديد)، مما يشير إلى أنه على الرغم من التحركات الصاعدة، لم يتغير شهية المخاطرة بشكل جوهري. استعاد سوق العملات البديلة حصته من القيمة السوقية وحجم التداول على الرغم من نشاط عطلة نهاية الأسبوع الضعيف، لكن هذا يبدو إلى حد كبير تقنيًا.

رأس المال المؤسسي: عكس حصاد خسائر الضرائب وتراكم استراتيجي

ديناميكية حاسمة تتكشف في الأسابيع الأخيرة تتعلق بحصاد خسائر الضرائب. خلال أسبوع عيد الميلاد، شهدت صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية تقدر بحوالي USD 782 مليون حيث باع المستثمرون مراكز غير مربحة بشكل استراتيجي لتعويض أرباح رأس المال لعام 2025. ومع ذلك، فإن هذا الضغط المؤقت المدفوع بالضرائب يخفي سردًا مؤسسيًا أعمق. إشارات مايكل سايلور المتكررة حول تحديثات متتبع البيتكوين تشير إلى استمرار تراكم البيتكوين من قبل شركته، التي تمتلك الآن أكثر من 670,000 بيتكوين. في الوقت نفسه، قامت استراتيجية ببناء احتياطي نقدي بقيمة 2.2 مليار دولار، متوازنة بين تراكم عدواني واستعداد دفاعي لعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

الكيانات اليابانية تنضم إلى موجة اعتماد البيتكوين المؤسسي. أطلقت شركة KLab “استراتيجية مالية مزدوجة للذهب”، تخصص 3.6 مليار ين بين البيتكوين والذهب بنسبة 6:4، معبرة مباشرة عن مخاوفها بشأن قوة الشراء للين. هذا يعزز من مكانة البيتكوين كأصل تحوط بجانب المعادن الثمينة للشركات المدرجة علنًا.

زخم المشتقات اللامركزية يتسارع

قدمت منصة Hyperliquid أداءً مذهلاً في 2025، مسجلة تدفقات صافية قدرها USD 3.87 مليار مع اقتراب حجم التداول السنوي من USD 3 تريليون. استقرار القيمة الإجمالية المقفلة فوق USD 4 مليار يعكس انتقال المتداولين من البورصات المركزية إلى منصات لامركزية عالية الأداء. السعر الحالي للتداول هو $25.95، ونجاح HYPE يؤكد على تطبيقات السلاسل الخاصة بالتداول عالي التردد للمشتقات.

حرق الرموز واقتصاديات البروتوكول

نفذ Uniswap حرقًا تاريخيًا لـ 100 مليون رمز UNI (حوالي USD 596 مليون)، مما قلص العرض المتداول بنحو 16%. هذا الآلية الانكماشية تشير إلى تحول Uniswap نحو نموذج “مدفوع بالرسوم” مع استحواذ حقيقي على القيمة — وهو انحراف حاسم عن الانتقادات التي كانت تقول إن UNI يعمل كرمز حوكمة بحت. يتداول UNI حاليًا عند $5.81، بانخفاض 1.59% خلال 24 ساعة.

فشل اقتراح حوكمة المجتمع الخاص بـ LayerZero لتفعيل رسوم البروتوكول وتحويلها إلى رموز ZRO للحرق بسبب عدم اكتمال النصاب القانوني في 27 ديسمبر. يعكس الرفض شكوك المجتمع في أن التنفيذ المبكر للرسوم قد يضر بالموقع التنافسي. سعر ZRO حاليًا عند $1.38، ويعكس هذا الانتكاسة في الحوكمة.

تقدم شبكة Canton في الخصوصية والتطور التنظيمي

أطلقت شبكة Canton معيار الرموز الخاص بـ CIP-56، مما أدى إلى ارتفاع CC بنسبة 22%. في الوقت نفسه، وصلت منصة Bitmine إلى معلم في التراكم، مع 154,176 ETH مجمعة (بقيمة تقارب USD 451 مليون)، مما يعزز التحول من التعدين التقليدي إلى رموز التراكم السائلة مع نضوج نظام Ethereum القائم على إثبات الحصة.

لا تزال Ethereum عند $3.15K، ويتداول CC عند $0.15 (-0.41% خلال 24 ساعة)، ويقف رمز LIT الخاص بـ Lighter عند $2.83 مع إشارة الفريق إلى احتمال إطلاق تطبيق خلال أسابيع.

التصعيد العالمي في السياسات وتطور التمويل المشفر

تتبلور اللوائح على مستوى العالم. قامت أكبر بنك في روسيا بتجربة قروض مضمونة بالعملات المشفرة، وشرطة باكستان فككت شبكة احتيال استثمار في العملات المشفرة بمبلغ USD 60 مليون — مما يبرز أنه على الرغم من تزايد اعتماد العملات المشفرة والنقاشات حول سعرها في باكستان والأسواق الناشئة، لا تزال المخططات غير القانونية قائمة. أعلنت اليابان عن ضرائب منفصلة على الأصول المشفرة، ستقوم ليتوانيا بفرض متطلبات ترخيص صارمة بدءًا من 2026، وJPMorgan جمدت حسابات عدة لشركات استقرار العملات المرتبطة بأسواق فنزويلا عالية المخاطر.

حصلت شركة ABN AMRO الألمانية على ترخيص MiCAR (لوائح أسواق الأصول المشفرة)، وأكملت أول عقد مشتقات ذكي قائم على البلوكشين مع DZ BANK. هذا يشير إلى تسريع تكامل البنوك الأوروبية التقليدية مع بنية المشتقات على السلسلة.

توقعات السوق

يؤيد الانفراج الجيوسياسي، واستراتيجيات تراكم البيتكوين المؤسسية، والنمو المستمر للـ DeFi، ظروفًا حذرة ومتفائلة. ومع ذلك، فإن مشاعر الخوف الشديد وتدفقات الصناديق المتداولة بالبورصة تشير إلى أن مشاركة التجزئة لا تزال ضعيفة. العامل التالي قد يعتمد على ما إذا كانت البيتكوين ستتمكن من الحفاظ على مستوياتها الحالية بينما تؤثر البيانات الاقتصادية الكلية على شهية المخاطرة حتى الربع الأول من 2026.