## أرباح الأسهم التي يجب أن تعرفها: فهم استثمارات الأسهم التي تدر دخلاً

في سوق الأسهم الذي لا يتحرك كثيراً، قد يكون اختيار الشركات التي لديها سياسة توزيع أرباح منتظمة طريقة لإنشاء تدفق نقدي مستمر في محفظتك. بالإضافة إلى ذلك، هناك فرصة لزيادة قيمة السهم مع الإدارة الجيدة للشركة، مما يجعل امتلاك أسهم الأرباح استراتيجية جيدة للمستثمرين الذين يريدون عوائد سنوية وزيادة رأس المال على المدى الطويل.

## أسهم الأرباح: مفاهيم أساسية يجب فهمها

**أسهم الأرباح** تشير إلى أسهم الشركات التي لديها سياسة إعادة أرباح منتظمة وثابتة لحاملي الأسهم. تأتي هذه التوزيعات من صافي الأرباح التي تحققها الشركة في كل فترة حسابية. عادة ما تقسم الشركة الأرباح إلى جزأين: الجزء المحتفظ به لتطوير الأعمال وجزء العائد إلى حاملي الأسهم.

عندما تعلن الشركة عن توزيع الأرباح، يعتمد المبلغ على عاملين: كفاءة ربحية الشركة والموافقة من اجتماع حاملي الأسهم. على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 دولار لكل سهم وامتلك المستثمر 10,000 سهم اعتباراً من التاريخ المحدد، فسيحصل على إجمالي أرباح قدره 17,500 دولار (قبل خصم الضريبة) بغض النظر عن متى تم شراء السهم، طالما كان لا يزال يمتلكها في التاريخ المحدد.

## أشكال توزيع الأرباح: النقد وخيارات أخرى

لا تقتصر طرق توزيع الأرباح على النقد فقط. هناك أشكال أخرى يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها.

**التوزيع النقدي** هو الطريقة الأكثر شيوعاً. يحصل المستثمرون على الأموال مباشرة إلى حسابهم البنكي، مع خصم ضريبة 10% بالفعل. توفر هذه الطريقة مرونة للمستثمرين لاستخدام الأموال أو استثمارها في مكان آخر.

**توزيع الأسهم** حيث تصدر الشركة أسهماً جديدة وتمنحها لحاملي الأسهم بدلاً من النقد. الفائدة للشركة هي الاحتفاظ بالنقد لعملياتها، لكن العيب للمستثمر هو أن عدد الأسهم في السوق سيزيد، مما يؤدي عادة إلى انخفاض في قيمة السهم (التخفيف)

بالإضافة إلى ذلك، هناك تقسيم حسب الفترة الزمنية: **أرباح سنوية**توزع حسب النتائج المالية السنوية المعروفة في مارس، و**أرباح مرحلية** حيث توزع الشركة أموالاً إضافية في أغسطس-سبتمبر إذا كان هناك أرباح كافية.

## المؤشرات المهمة في تحليل أسهم الأرباح

عند تقييم أسهم الأرباح، يجب على المستثمرين فهم المصطلحات التالية.

**سياسة توزيع الأرباح (سياسة توزيع الأرباح)** توضح إرشادات توزيع الأرباح لكل شركة. على سبيل المثال، قد تحدد شركة INTUCH توزيع جميع الأرباح من الشركات التابعة لها، بينما قد تحدد PTT توزيع لا يقل عن 25% من صافي الأرباح. توفر هذه السياسة إرشادات لكن ليست ضمانة، لأن حاملي الأسهم يجب أن يوافقوا على المبلغ الفعلي في كل سنة.

**نسبة توزيع الأرباح (نسبة توزيع الأرباح)** تُحسب من الصيغة: (الأرباح لكل سهم ÷ صافي الدخل لكل سهم) × 100 يشير هذا المؤشر إلى نسبة الأرباح التي توزعها الشركة على حاملي الأسهم. مثال: إذا وزعت INTUCH أرباح بقيمة 4.72 دولار وكان لديها دخل لكل سهم 3.28 دولار، ستكون نسبة التوزيع 143.9%، مما يشير إلى أن الشركة تستخدم الأرباح المتراكمة من السنوات السابقة لتوزيع أكثر.

**العائد من الأرباح (عائد الأرباح)** يُحسب من: (الأرباح لكل سهم ÷ سعر السهم في السوق) × 100 يخبر هذا المؤشر المستثمر بنسبة العائد الذي سيحصل عليه من السعر الذي دفعه. إذا اشترى INTUCH بسعر 72.75 دولار بينما توزع أرباح 4.72 دولار، سيكون العائد 6.5%، لكن إذا استطاع الشراء بسعر 50 دولار، سيزيد العائد إلى 9.44%. يوضح هذا العامل أهمية اختيار التوقيت المناسب للشراء.

## استراتيجيات اختيار أسهم الأرباح: تجنب الفخاخ

الاستثمار في أسهم الأرباح ينطوي على المخاطر. إذا اختار المستثمر بشكل خاطئ، قد يحصل على أرباح عالية ثم تنخفض قيمة السهم تدريجياً بمرور الوقت. فيما يلي النقاط التي يجب الأخذ بها بعين الاعتبار.

**تقيّم قوة المركز المالي** الشركات التي يمكنها تحقيق أرباح ثابتة وإدارة التكاليف بشكل جيد ستكون قادرة على توزيع أرباح على المدى الطويل. تجنب الشركات التي لديها اتجاهات أرباح متقلبة.

**احذر من نسب توزيع الأرباح العالية بشكل غير طبيعي** إذا كانت الشركة توزع أكثر من 100% من الدخل لكل سهم بشكل ثابت، فهذا يعني أنها تستخدم الأرباح المتراكمة. يوماً ما قد تنفد وتضطر إلى تقليل الأرباح، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم.

**انظر إلى الماضي لترى ما إذا كانوا يوزعون بثبات أم لا** الشركات التي توزع أرباح بمعدل معقول وثابت منذ سنوات عديدة تُظهر استقراراً في الإدارة.

**ضع في الاعتبار التضخم عند اختيار المعدل** يجب أن تكون الأرباح أعلى من معدل التضخم بحوالي 2% للحفاظ على القيمة الحقيقية للمستثمر.

**اختر توقيت الشراء بحكمة** قد يؤدي الشراء بعد إعلان النتائج المالية (التي عادة ما تحتوي على معلومات حول الأرباح) إلى ارتفاع السعر بالفعل، مما يقلل العائد من الأرباح. يجب اغتنام فرصة الشراء عندما يتجاهل السوق فرص الشركة.

## خطوات شراء أسهم الأرباح: التطبيق العملي

شراء أسهم الأرباح يتبع نفس خطوات شراء الأسهم العادية.

**فتح حساب مع وسيط** قدم المستندات على الأقل: نسخة من بطاقة الهوية، نسخة من دفتر البنك، واستمارة طلب الحساب. قد يطلب بعض الوسطاء مستندات إثبات الملاءة المالية. قد تستغرق الموافقة 1-5 أيام عمل.

**حول الأموال** بعد موافقة الحساب، يمكن للمستثمر تحويل الأموال إلى الحساب للاستخدام في شراء الأسهم.

**حلل واختر الأسهم** استخدم أدوات تحليل الأسعار (الرسوم البيانية والنسب المالية) لتحديد سعر دخول مناسب. ستساعدك قائمة المراقبة على تتبع التطورات.

**احتفظ بالسهم حتى يوم XD** عند شراء السهم، يجب على المستثمر الاحتفاظ به حتى يوم الإقفال XD (استبعاد الأرباح) للحصول على حق استقبال الأرباح. سيوافق اجتماع حاملي الأسهم على مبلغ الأرباح الفعلي.

**استقبل الأرباح في حسابك** سيتم تحويل الأرباح إلى حسابك البنكي خلال شهر واحد من الموافقة، مع خصم ضريبة 10% بالفعل.

## الأسئلة الشائعة

**هل يجب أن أشتري قبل يوم XD بكم يوم؟** يمكن الشراء قبل يوم XD بأي عدد من الأيام، لكن الشراء في يوم XD أو بعده لن يحصل على حق الأرباح، لأن XD تعني "استبعاد الأرباح" (لا تشمل الأرباح)

**كيف يمكنني معرفة أي الأسهم توزع أرباح؟** يمكنك الاطلاع على نسبة توزيع الأرباح أو العائد من الأرباح المعروضة على موقع معلومات سوق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، هناك مؤشرات تجمع 30 سهماً برأس مال عالي.

**ما هو أفضل وقت للشراء؟** وفقاً لنظرية كفاءة السوق، يقود السعر الأخبار بالفعل. عادة ما يكون الشراء بعد إعلان النتائج المالية والأرباح بسعر مرتفع، لذا يجب اغتنام فرصة الشراء عندما ينخفض السعر، وقد يكون ذلك عدة أشهر قبل إعلان النتائج.

## الخلاصة: جعل أسهم الأرباح تعمل

**أسهم الأرباح** عند فهمها بشكل صحيح، لا تتعلق فقط بالأرباح العالية، بل بدمج العائدات السنوية مع فرص نمو رأس المال. عند اختيار أسهم لها أساس مالي قوي، أرباح معقولة، وسجل توزيع ثابت، يزيد المستثمر من فرص نجاح الاستثمار. يساعدك فهم المؤشرات المختلفة وإدارة توقيت الشراء على تجنب الفخاخ المخفية في أسهم الأرباح. تذكر أن النجاح في الاستثمار يأتي من الاستعداد واتخاذ قرارات مدعومة بالمعلومات.