كيف يتم حساب ROI؟ دليل حساب معدل العائد على الاستثمار وتطبيقاته العملية

ما هو معدل العائد على الاستثمار ROI

معدل العائد على الاستثمار (Return on Investment، المختصر ROI)، يُعرف أيضًا بنسبة العائد على الاستثمار، وهو مؤشر مالي أساسي لقياس قدرة الاستثمار على تحقيق الأرباح. ببساطة، ROI هو نسبة صافي أرباح استثمارك إلى رأس المال المستثمر، ويُعبّر عنه عادةً بالنسبة المئوية.

يُستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع، حيث يمكن تطبيقه في قرارات التمويل الشخصي، وتقييم ربحية الشركات، وكفاءة قنوات الاستثمار المختلفة. سواء كانت الأسهم، العقارات، الإعلانات، أو المشاريع التجارية، طالما هناك استثمار وإنتاج، يمكن قياسه باستخدام ROI.

كيف يُحسب ROI: الصيغة الأساسية والاستنتاج

فكرة حساب معدل العائد على الاستثمار بسيطة جدًا: انظر كم ربحت (صافي الربح)، ثم اقسمه على المبلغ الذي استثمرته (رأس المال الأولي).

صيغة حساب ROI: ROI = (صافي الأرباح / تكلفة الاستثمار) × 100%

حيث، صافي الأرباح = إيرادات الاستثمار - تكلفة الاستثمار

فهم الحالة الأساسية لحساب ROI

افترض أنك اشتريت سهمًا بقيمة 100 مليون ريال، وبعد سنة بيعت بـ130 مليون ريال. حساب ROI يكون كالتالي:

• صافي الأرباح = 130 مليون - 100 مليون = 30 مليون
• ROI = (30 مليون / 100 مليون) × 100% = 30%

هذه النسبة تعني أنه مقابل كل 100 ريال استثمرتها، ربحت 30 ريال.

تطبيقات ROI في مجالات مختلفة

حساب ROI في استثمار الأسهم

الاستثمار في الأسهم أكثر تعقيدًا، لأن مصادر الدخل والتكاليف تتعدد. إليك مثال كامل:

افترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، واحتفظت بها سنة، ثم بعتها بسعر 12.5 دولار. حصلت خلال السنة على أرباح توزيع أرباح بقيمة 500 دولار، ودفعّت عمولة تداول بقيمة 125 دولار.

خطوات الحساب:

• الإيرادات الإجمالية = بيع الأسهم + أرباح التوزيع = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 دولار
• التكاليف الإجمالية = الشراء الأولي + عمولة التداول = (10 × 1000) + 125 = 10,125 دولار
• صافي الأرباح = 13,000 - 10,125 = 2,875 دولار
• ROI = (2,875 / 10,125) × 100% ≈ 28.75%

حساب ROI في إعلانات التجارة الإلكترونية

في إدارة التجارة الإلكترونية، يُعدل صيغة حساب ROI كالتالي:

ROI = (إجمالي المبيعات - تكلفة المنتج) / تكلفة المنتج × 100%

مثال: منتج تكلفته 100 دولار، وسعر بيعه 300 دولار. تم بيع 10 وحدات، وتكلفة الإعلان 500 دولار.

الحساب:

• إجمالي المبيعات = 300 × 10 = 3,000 دولار
• التكاليف الإجمالية = (100 × 10) + 500 = 1,500 دولار
• ROI = (3,000 - 1,500) / 1,500 × 100% = 100%

ملاحظة: في قطاع التجارة الإلكترونية، يُستخدم أحيانًا مصطلح “ROAS” (عائد الإعلان على الإنفاق)، وهو يختلف عن ROI، لذا لا تخلط بينهما.

ROI و ROAS: مؤشرين قد يُخلط بينهما بسهولة

في مجال الإعلانات، يُستخدم مصطلحا ROI و ROAS غالبًا بشكل متبادل، لكنهما يختلفان تمامًا في المعنى:

صيغة حساب ROAS: ROAS = الإيرادات الناتجة عن الإعلان / تكلفة الإعلان × 100%

الفرق الرئيسي بينهما:

• ROI يقيس الربح (الإيرادات ناقص جميع التكاليف)
• ROAS يقيس الإيرادات (يركز فقط على مبيعات الإعلان)
• ROI يأخذ في الاعتبار جميع التكاليف (الإنتاج، التشغيل، الإعلان، إلخ)
• ROAS يركز فقط على تكلفة الإعلان

باستخدام المثال السابق: ROAS = (300 × 10) / 500 = 6 = 600%

يتضح أن قيمة ROAS أعلى بكثير من ROI. عند تحليل فعالية الإعلان، هذا الاختلاف مهم جدًا.

العائد السنوي على الاستثمار: حل مشكلة المقارنة الزمنية

مشكلة أساسية في ROI هي عدم أخذه بعين الاعتبار مدة الاستثمار. مشروعان لهما ROI متساوٍ، لكن أحدهما استغرق سنة، والآخر خمس سنوات، والفارق في العائد كبير.

لحل هذه المشكلة، ظهرت فكرة العائد السنوي على الاستثمار:

العائد السنوي(%) = [(معدل العائد الكلي + 1) ^ (1/سنة الاستثمار) - 1] × 100%

مثال عملي:

• خطة استثمار أ: عائد كلي 100% خلال سنتين
• خطة استثمار ب: عائد كلي 200% خلال 4 سنوات

أيهما أفضل؟ نحسب العائد السنوي:

• أ = [(1 + 1) ^ (1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• ب = [(2 + 1) ^ (1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

رغم أن خطة ب حققت عائدًا إجماليًا أعلى، إلا أن خطة أ كانت أكثر كفاءة من حيث العائد السنوي.

ROI مقابل ROA مقابل ROE: مقارنة مؤشرات مالية للشركات

ROI لا يُستخدم فقط لقياس العائد على الاستثمار الشخصي، بل يُستخدم أيضًا لقياس ربحية الشركات. كثيرًا ما يُخلط بين ROI و ROA و ROE، رغم اختلافها في الزاوية التي تقيس منها العائد:

مثال: شركة أصولها 100 مليون، منها 50 مليون قرض، و50 مليون حقوق ملكية. استثمرت مشروعًا بقيمة 10 ملايين، وحققت أرباحًا بعد الضرائب 150 مليون.

• ROI للمشروع = ((20 مليون - 10 مليون)) / 10 مليون ≈ 100%
• ROA = 150 مليون / 100 مليون = 150%
• ROE = 150 مليون / 50 مليون = 300%

كيف ترفع معدل العائد على الاستثمار

من صيغة ROI، يتضح أن هناك طريقين لزيادة العائد:

• زيادة الأرباح
• تقليل التكاليف

من منظور التحكم في التكاليف

بالنسبة للمستثمرين في الأسهم، يمكن:

• اختيار شركات توزع أرباحًا مستقرة وكثيرة
• اختيار وسطاء بتكاليف منخفضة، وتقليل عدد العمليات
• تقليل تكاليف التداول بشكل فعال

لكن، هذه التحسينات الدقيقة لها حدود، فما هو الحل المباشر أكثر؟

من منظور اختيار الأصول

الطريقة المباشرة هي اختيار أصول ذات ROI مرتفع.

وفقًا للبيانات التاريخية، ترتيب متوسط ROI للأصول الاستثمارية هو تقريبًا: العملات الرقمية والفوركس > الأسهم > المؤشرات والصناديق > السندات

الاستثمار عالي العائد غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية. عند اختيار أصول ذات ROI مرتفع، لا بد من مراعاة:

• مؤشرات التقلب: لنفس العائد المتوقع، استثمار أقل تقلبًا أكثر استقرارًا
• مؤشرات التقييم: مثل نسبة السعر إلى الأرباح (PE) وموقعه التاريخي، فالأصول ذات التقييم المنخفض لديها إمكانات عائد أكبر

مثلاً، مؤشر A لديه نسبة PE عند 70% (تقييم مرتفع)، ومؤشر B عند 50% (تقييم متوسط). في ظل ظروف مماثلة، مؤشر B أقل مخاطرة وله إمكانات عائد أكبر.

بعض طرق الاستثمار ذات العائد العالي

العائد العالي غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية، لذا من المهم أن يكون التوقع معقولًا لتجنب تحمل مخاطر زائدة. إليك بعض طرق الاستثمار التي سجلت عوائد مرتفعة تاريخيًا:

العقود مقابل الفروقات CFD@

CFD أداة تداول خارج البورصة مرنة، تتطلب هامشًا منخفضًا. على سبيل المثال، يمكن تداول CFD على الأسهم بنسبة 20% من قيمتها.

إذا استثمرت 2000 دولار (أي 10% من حسابك) في CFD، وحققت ربحًا قدره 500 دولار، فإن ROI يكون: (500 / 2000) × 100% = 25%. مقارنة بشراء الأسهم بالكامل، فإن الرافعة المالية زادت من عائد رأس المال بشكل كبير.

( سوق الفوركس بالهامش

سوق الفوركس هو أكبر سوق مالي من حيث السيولة. باستخدام التداول الثنائي والرافعة المالية، يمكن أن تتجاوز معدلات العائد 30%. السوق يعمل 24 ساعة، ويوجد العديد من الفرص.

لكن المخاطر عالية، إذ يتأثر سوق الفوركس بشكل كبير بالأوضاع السياسية والاقتصادية العالمية، ويصعب على المستثمر العادي مواكبة كل التطورات. لذلك، يتطلب الأمر خبرة وتحمل مخاطر عالي. استخدام أوامر وقف الخسارة والربح بشكل مناسب يحمي رأس المال.

) استثمار الذهب

الذهب يحتفظ بقيمته ويزيد من ثمنه، وهو أصل ملاذ آمن تقليدي. في 2019، ارتفع سعر الذهب بنسبة 18.4%، مسجلًا أعلى مستوى خلال 8 سنوات. في ظل تزايد عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يظل استثمار الذهب جذابًا.

استثمار الأسهم

السوق الأسهم هو الأقدم والأكثر نضجًا. على سبيل المثال، البيانات التاريخية للولايات المتحدة تظهر أن متوسط العائد السنوي على الاستثمار يتجاوز 12%. الشركات ذات التقييم المنخفض والأرباح الموزعة، مع دعم السياسات، تعتبر خيارات استثمارية مستقرة للمستثمرين المحافظين.

القيود الرئيسية عند استخدام ROI

رغم أن ROI أداة واسعة الاستخدام، إلا أن لها قيود واضحة، ويجب الانتباه إليها عند التطبيق:

1. تجاهل عامل الزمن

افترض أن مشروع X لديه ROI بنسبة 25%، ومشروع Y بنسبة 15%. من الناحية الرقمية، يبدو X أفضل. لكن إذا كانت أرباح X خلال 5 سنوات، وY خلال سنة واحدة، فإن النتيجة تتغير تمامًا.

الحل: عند مقارنة الاستثمارات، يُفضل استخدام العائد السنوي بدلاً من ROI البسيط.

2. ارتفاع ROI غالبًا ما يرافق مخاطر عالية

الربح والمخاطرة مرتبطان. التركيز فقط على رقم ROI دون تقييم المخاطر قد يؤدي إلى نتائج عكسية، حيث قد يواجه المستثمر خسائر غير متوقعة.

مثلاً، استثمار A لديه ROI أعلى من B، لكن تقلباته أعلى أيضًا. في السنة الأولى، قد يتعرض للاستثمار A لخسائر، مما يدفعه لبيع الأصول بسرعة، مما يزيد من الخسائر.

3. ارتفاع معدل العائد قد يُبالغ فيه

إذا تم حساب ROI بدون احتساب بعض التكاليف، فإن العائد يُقدّر بشكل مبالغ فيه.

مثال على ذلك، الاستثمار العقاري. قد يظهر ROI جيدًا، لكن إذا لم تُحتسب فوائد القروض، الضرائب، التأمين، وتكاليف الصيانة، فإن العائد الحقيقي أقل بكثير مما يُظن.

4. ROI يقيس فقط العائد المالي

ROI يركز على التدفقات المالية، ويتجاهل فوائد أخرى مثل الأثر الاجتماعي أو البيئي. هذا قد يؤدي إلى تقليل قيمة بعض المشاريع من وجهة نظر أوسع.

لمعالجة ذلك، ظهرت مؤشرات مثل “معدل العائد على الاستثمار الاجتماعي” ###SROI###، التي تحاول قياس الفوائد غير المالية وتقديم صورة أكثر شمولية لاتخاذ القرار.

الخلاصة: ROI هو أحد أكثر المؤشرات استخدامًا في قرارات الاستثمار، لكنه ليس المؤشر الوحيد. في الواقع، يجب دمجه مع معدل العائد السنوي، وتقلبات السوق، ومؤشرات المخاطر، والتقييمات، لتحقيق قرارات استثمارية أكثر عقلانية.