هل تريد تقييم دقيق لعائد الاستثمار؟ تعلم حساب معدل العائد يجعلك تتجنب الطرق الالتفافية

عند ذكر معدل العائد على الاستثمار (ROI)، يكون رد الفعل الأول لدى الكثيرين هو وجود مجموعة من المعادلات الرياضية المعقدة. لكن في الواقع، طالما فهمت المنطق الأساسي لحساب العائد، يمكن لأي شخص تقييم أدائه الاستثماري بسرعة واتخاذ قرارات أكثر عقلانية.

ما هو ROI حقًا؟ ولماذا يتحدث عنه المستثمرون دائمًا

معدل العائد على الاستثمار (Return on Investment، المختصر ROI) ببساطة هو: كم من المال مقابل كم من الربح. يُعبّر عنه بالنسبة المئوية، ويقيس مدى الأرباح التي يمكن أن يحققها رأس المال المستثمر.

هذا المؤشر يُستخدم في العديد من السيناريوهات — فالتخطيط المالي الشخصي يعتمد على ROI لتحديد ما إذا كانت الاستثمارات تستحق العناء؛ والإدارة الشركات تستخدم ROI لتقييم كفاءة المشاريع؛ والتجارة الإلكترونية تستخدم ROI لقياس فعالية الإعلانات. يمكن القول إن ROI هو أحد أهم المؤشرات المرجعية لاتخاذ القرارات الاستثمارية.

صيغة حساب العائد: لعبة رياضية بسيطة

لفهم حساب العائد، تذكر هذه المعادلة الأساسية:

ROI = (صافي الأرباح من الاستثمار / رأس المال المستثمر) × 100%

حيث صافي الأرباح = الإيرادات الإجمالية - التكاليف الإجمالية

كمثال بسيط جدًا: اشتريت سهمًا بمبلغ 100,000، ثم بعتَه لاحقًا بمبلغ 130,000. إذن: ROI = (130 - 100) / 100 = 30%. أي أن رأس مالك الذي كان 100 ألف أصبح 130 ألف، بزيادة قدرها 30%.

لكن هناك مشكلة هنا: الواقع الاستثماري أكثر تعقيدًا. يجب أن تُدرج رسوم التداول، الضرائب، الأرباح الموزعة، الفوائد، وغيرها من التكاليف، لحساب العائد الحقيقي بدقة.

تطبيقات عملية لحساب العائد في سيناريوهات استثمارية مختلفة

كيف يكون حساب ROI دقيقًا في استثمار الأسهم

نوضح ذلك بمثال عملي. افترض أنك:

• اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، بإجمالي 10,000 دولار
• بعد سنة، بعت الأسهم بسعر 12.5 دولار، محققًا 12,500 دولار
• حصلت على أرباح أسهم بقيمة 500 دولار
• رسوم التداول كانت 125 دولار

إذن: الإيرادات الإجمالية = 12500 + 500 = 13000 دولار، والتكاليف الإجمالية = 10000 + 125 = 10125 دولار

نتيجة حساب العائد: (13000 - 10125) / 10000 = 28.75%

العائد على الإعلان له حساب مختلف

في التجارة الإلكترونية أو الإعلانات، يُستخدم غالبًا مصطلح ROI بشكل خاطئ. الصيغة الصحيحة هي:

ROI = (إجمالي المبيعات - تكلفة المنتج) / تكلفة المنتج

مثال: تكلفة الإنتاج 100 ريال/قطعة، سعر البيع 300 ريال/قطعة، استثمرت 500 ريال في الإعلان وبيعت 10 قطع.

ROI = (3000 - 1500) / 1500 = 100%

ملاحظة: غالبًا ما يتحدث المحترفون عن ROAS (عائد الإعلان على الإنفاق)، وليس ROI. فـ ROAS = الإيرادات / تكلفة الإعلان = 3000 / 500 = 6 (أي 600%).

الفرق الأكبر بينهما هو أن: ROI يقيس الربح، وROAS يقيس الإيرادات؛ وROAS لا يأخذ في الاعتبار تكلفة المنتج، فقط الإنفاق على الإعلان.

العائد السنوي: السلاح النهائي لمقارنة الاستثمارات

أكثر الأخطاء شيوعًا عند حساب العائد هو تجاهل عامل الزمن. فنفس نسبة 30% تختلف إذا استغرقت سنة واحدة أو خمس سنوات لتحقيقها.

صيغة العائد السنوي المركب: العائد السنوي(%) = [(معدل العائد الكلي + 1)^(1/عدد السنوات) - 1] × 100%

مقارنة بين خيارين: الخيار أ يحقق 100% خلال سنتين، والخيار ب يحقق 200% خلال أربع سنوات.

• العائد السنوي للخيار أ: [1 + 1(^)1/2( - 1] × 100% = 41.4%
• العائد السنوي للخيار ب: [2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

النتيجة واضحة: الخيار أ يحقق عائد سنوي أعلى، ويستحق الاستثمار أكثر.

ROI، ROA، ROE: دليل التمييز للمستثمرين في الشركات

إذا أردت تقييم فرصة استثمار في شركة مدرجة، عليك فهم الفروق بين هذه المؤشرات الثلاثة:

مثال عملي: شركة لديها أصول بقيمة 100 مليون (50 مليون ملكية، و50 مليون قرض)، استثمرت مشروعًا بقيمة 10 ملايين، وبعد 3 أشهر استرجعت 20 مليون.

• ROI للمشروع = (20 - 10) / 10 = 100%
• صافي أرباح الشركة السنوية = 150 مليون، فـ ROA = 150 / 100 = 150%، وROE = 150 / 50 = 300%

كيف تستخدم حساب العائد لتحسين أرباحك الاستثمارية

من خلال المعادلة، الأمر بسيط: إما زيادة الأرباح، أو تقليل التكاليف. لكن في الواقع،؟

اختيار وسيط منخفض الرسوم، تقليل عدد العمليات، اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة العالية… كلها تساعد، لكن تأثيرها محدود. الطريقة الأكثر مباشرة هي اختيار أدوات استثمار ذات ROI مرتفع.

البيانات التاريخية تظهر أن ترتيب ROI عادة يكون: العملات الرقمية والفوركس > الأسهم > المؤشرات والصناديق > السندات

لكن تذكر: عائد مرتفع غالبًا ما يصاحبه تقلبات عالية. فالتداول عبر العقود الفرقية، والرافعة المالية على الفوركس، والذهب، كلها تقدم عوائد مغرية، لكن مع مخاطر مضاعفة.

( مقارنة بين بعض طرق الاستثمار ذات العوائد العالية

1. العقود الفرقية (CFD) — الرافعة ترفع الأرباح مثلاً، على الأسهم، CFD يتطلب هامش 20%. يمكنك السيطرة على أصول بقيمة 50,000 دولار وأنت تستثمر فقط 10,000 دولار. إذا ربحت 500 دولار، يكون ROI = 25%، وهذه قوة الرافعة. لكن الخسائر تتضخم أيضًا، لذا يجب العمل على منصة منظمة ومرخصة.

2. تداول العملات الأجنبية بالهامش — أكبر سوق سيولة عالمية سوق الفوركس يتداول 24 ساعة، ويمكن أن يحقق عائدًا سنويًا يتجاوز 30%. لكن يتطلب خبرة عالية، وتقلبات سياسية واقتصادية تؤثر بشكل كبير، وإدارة مخاطر ضرورية جدًا.

3. استثمار الذهب — أداة تحوط تقليدية الذهب يحافظ على القيمة ويزيدها. في 2019، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 18.4%، مسجلة أعلى مستوى خلال 8 سنوات، وهو خيار جيد في فترات التقلب الاقتصادي.

4. سوق الأسهم — خيار مستقر على المدى الطويل على سبيل المثال، في السوق الأمريكية، متوسط العائد السنوي خلال أكثر من 200 سنة يتجاوز 12%. التقييم المنخفض، والأرباح الموزعة العالية، والسياسات الداعمة، كلها عوامل تجعل الأسهم خيارًا محافظًا.

الأخطاء الأربعة الشائعة عند حساب العائد

) 1. تجاهل عامل الزمن ROI بنسبة 25% مقابل 15%، يبدو أن الأول أفضل. لكن إذا استغرقت الأولى 5 سنوات، والثانية سنة واحدة، فإن النتيجة تختلف تمامًا. لذلك، دائمًا قارن العائد السنوي المركب.

2. التركيز على الأرباح فقط وتجاهل المخاطر

الاستثمارات ذات ROI العالي غالبًا تكون متقلبة جدًا. التركيز على الأرقام فقط دون تقييم المخاطر قد يؤدي إلى خسائر. يجب أن توازن بين العائد والتقلبات، ومؤشرات أخرى مثل نسبة السعر إلى الأرباح.

3. إغفال التكاليف الخفية عند الحساب

عند تقييم ROI للعقارات، إذا أغفلت فوائد القروض، والضرائب، وتكاليف الصيانة، فإن العائد يُحتسب بشكل مبالغ فيه. كل التكاليف يجب أن تُدرج بدقة في الحساب.

4. التركيز فقط على العائد المالي

ROI يقيس العائد المالي فقط، ويتجاهل الفوائد الاجتماعية، والقيمة البيئية، وغيرها. هذا قد يؤدي إلى تقليل قيمة بعض المشاريع ذات الأثر العالي، وظهرت مؤشرات جديدة مثل العائد على الاستثمار الاجتماعي (SROI) لتعويض ذلك.

نصائح استثمارية أخيرة

رغم قوة حساب العائد، إلا أنه ليس كل شيء في اتخاذ القرارات الاستثمارية. يجب أن تكون التوقعات معقولة، وتستند إلى: قدرة تحمل المخاطر، مدة الاستثمار، وحجم رأس المال.

وفي حين تسعى لتحقيق ROI مرتفع، لا تنسَ تقييم المخاطر المصاحبة. وأخيرًا، يجب أن يكون محفظتك الاستثمارية توازنًا بين العائد، والمخاطر، والوقت.