كيف تدير أموالك في عصر التضخم المرتفع؟ معنى التضخم، الاستراتيجيات، ودليل كسر دائرة الاستثمار

معنى التضخم والأزمة الحالية

في العامين الأخيرين، أصبح ارتفاع الأسعار حالة معتادة، واضطرت البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل متواصل، وقد مرّت تايوان بخمس دورات رفع للفائدة. الكثير من الناس عندما يسمعون كلمة “التضخم” يشعرون بالخوف، لكن بصراحة، يجب أن نفهم أولاً معنى التضخم لنتمكن من التعامل معه بشكل صحيح.

ببساطة، التضخم هو انخفاض قيمة النقود. خلال فترة زمنية معينة، تستمر أسعار السلع في الارتفاع، وتقل القدرة الشرائية لسيولتك. المؤشر الأكثر استخدامًا لقياس هذه الظاهرة هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والذي يعكس بشكل مباشر مدى تغير الأسعار.

كيف يتكون التضخم؟

بعد فهم معنى التضخم، يصبح من الواضح أكثر كيف يتكون. ببساطة، السوق لديه الكثير من النقود، لكن السلع قليلة، والنقود الزائدة تتصارع على السلع المحدودة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل طبيعي.

هناك عدة عوامل محركة لهذا:

الطلب الزائد: عندما يزيد الطلب الاستهلاكي، ترتفع مبيعات السلع، وتقوم الشركات بتوسيع الإنتاج، وزيادة الأرباح، مما يعزز المزيد من الاستهلاك، مكونًا دورة إيجابية. في هذه الحالة، ينمو الاقتصاد، لكن الأسعار أيضًا ترتفع.

زيادة العرض: عندما ترتفع تكاليف المواد الخام بشكل كبير، تضطر الشركات لرفع الأسعار. على سبيل المثال، خلال نزاع روسيا وأوكرانيا عام 2022، انقطعت إمدادات الطاقة في أوروبا، وارتفعت أسعار النفط والغاز عشرات المرات، وتجاوز معدل التضخم في منطقة اليورو 10% سنويًا، وفي مثل هذه الحالات، قد يتضرر الاقتصاد.

طباعة النقود بشكل مفرط: عندما تطبع الحكومات النقود بشكل غير منضبط، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى تضخم مفرط، وهو ما حدث في التاريخ. في تايوان، خلال خمسينيات القرن العشرين، كان 800 ألف فرنك فرنسي يعادل دولارًا واحدًا فقط.

توقعات تحقق ذاتها: إذا اعتقد الجميع أن الأسعار سترتفع، فسوف يسرعون في الشراء، ويطالبون برفع الأجور، وتقوم الشركات برفع الأسعار، مما يدفع المجتمع كله إلى دوامة التضخم.

لماذا يمكن لرفع الفائدة أن يخفض التضخم

عندما تقرر البنوك المركزية رفع الفائدة، تصبح تكلفة الاقتراض أعلى. إذا ارتفعت الفائدة من 1% إلى 5%، فإن الفائدة السنوية على قرض بمليون واحد ستقفز من 10,000 إلى 50,000، وبالطبع، لن يرغب الناس في الاقتراض، ويفضلون وضع أموالهم في البنوك.

وبهذه الطريقة، يقل السيولة في السوق، وتنخفض الطلبات على السلع، ويبدأ البائعون في خفض الأسعار لجذب العملاء. يتراجع مستوى الأسعار بشكل عام، ويُكبح التضخم.

لكن، لا يوجد شيء مجاني، فرفع الفائدة يمكن أن يواجه التضخم، لكنه يأتي مع آثار جانبية. قد تقوم الشركات بتقليل العمالة، وترتفع معدلات البطالة، ويتباطأ النمو الاقتصادي، وفي الحالات الشديدة، قد يؤدي ذلك إلى ركود اقتصادي.

التضخم المعتدل مفيد للاقتصاد في الواقع

الكثير من الناس عندما يسمعون كلمة التضخم يتنهدون، لكن في الحقيقة، التضخم المعتدل هو محفز للاقتصاد. عندما يتوقع الناس أن الأسعار ستصبح أغلى في المستقبل، يزداد حافز الاستهلاك، ويؤدي الطلب المتزايد إلى استثمار الشركات، وزيادة الإنتاج، ويزدهر الاقتصاد.

الصين في أوائل عام 2000 كانت مثالاً واضحًا، عندما ارتفع مؤشر CPI من 0 إلى 5%، زادت معدلات النمو الاقتصادي من 8% إلى أكثر من 10%. وعلى العكس، عندما يصبح معدل التضخم سالبًا (الانكماش)، يفضل الناس الادخار بدلاً من الإنفاق، كما حدث في اليابان خلال التسعينيات، حيث أدت فقاعة السوق إلى انكماش اقتصادي استمر لثلاثين عامًا.

لذا، فإن البنوك المركزية في جميع الدول تحدد هدف التضخم ضمن نطاق معقول. في الولايات المتحدة وأوروبا وبريطانيا واليابان وكندا وأستراليا، يتراوح بين 2% و3%، ومعظم الدول الأخرى تتراوح بين 2% و5%.

من هم المستفيدون من التضخم

يجب أن نوضح أن التضخم، رغم أنه يقلل من قيمة النقد الذي يملكه الجميع، إلا أن بعض الأشخاص يمكن أن يستفيدوا منه. الأكثر استفادة هم المدينون.

افترض أنك اشتريت منزلًا قبل 20 عامًا بقرض قدره 100 مليون، ومع معدل تضخم 3%، بعد 20 سنة، تكون قيمة هذا المبلغ حوالي 55 مليون، أي أنك تدين بنصف المبلغ الحقيقي. لذلك، من يشتري أصولًا بالديون، خاصة في فترات التضخم العالي، يحقق أرباحًا كبيرة، وهذه الأصول تشمل العقارات، الأسهم، الذهب، وغيرها.

أداء سوق الأسهم في فترات التضخم العالي

في فترات التضخم المنخفض، تتدفق الأموال الساخنة إلى سوق الأسهم، وترتفع الأسعار. لكن في فترات التضخم العالي، يحدث العكس، وتتخذ الحكومات سياسات تقشف، ويضغط السوق على الأسهم.

مثال على ذلك هو سوق الأسهم الأمريكي في عام 2022. في النصف الأول من العام، وصل معدل التضخم السنوي إلى 9.1%، وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. من أجل كبح التضخم، رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 7 مرات خلال العام، بمجموع 425 نقطة أساس، من 0.25% إلى 4.5%.

ارتفاع الفائدة يجعل تمويل الشركات أكثر صعوبة، وتضغط على تقييمات الأسهم. ونتيجة لذلك، سجل سوق الأسهم الأمريكي أسوأ أداء خلال 14 عامًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 19%، وانهارت أسهم التكنولوجيا في ناسداك بنسبة 33%.

لكن، ليست كل الأسهم تتأثر سلبًا في فترات التضخم العالي. غالبًا ما تكون أسهم الطاقة استثناءً، ففي عام 2022، حققت قطاعات الطاقة في السوق الأمريكية عائدات تجاوزت 60%، مع ارتفاع شركة ويسترن بترولي بنسبة 111%، وشركة إكسون موبيل بنسبة 74%. السبب بسيط، عندما ترتفع أسعار النفط، تكون شركات الطاقة الأكثر ربحية.

كيف توزع الأصول خلال فترات التضخم

مواجهة التضخم العالي تتطلب توزيع أصول صحيح. يحتاج المستثمرون إلى اختيار مجموعة أصول يمكنها مقاومة التضخم وتحقيق نمو طويل الأمد.

أداء الأصول المضادة للتضخم

العقارات: خلال فترات التضخم العالي، يكون السوق مليئًا بالسيولة، وغالبًا تتدفق الأموال نحو العقارات، مما يرفع أسعارها.

المعادن الثمينة (الذهب، الفضة): الذهب يعكس عكس معدل الفائدة الحقيقي (معدل الفائدة الحقيقي = المعدل الاسمي - معدل التضخم)، فكلما زاد التضخم، زادت قيمة الذهب.

الأسهم: الأداء على المدى القصير متباين، لكن على المدى الطويل، غالبًا ما تتفوق عوائدها على معدل التضخم.

العملات الأجنبية (مثل الدولار الأمريكي): في بيئة التضخم العالي، تتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا، ويزداد قيمة الدولار.

قوة التنويع في المحفظة

خطة توزيع بسيطة وفعالة هي تقسيم المحفظة إلى ثلاثة أجزاء: 33% أسهم، 33% ذهب، و33% دولار أمريكي. هذا التوزيع يتيح الاستفادة من نمو سوق الأسهم، مع حماية القيمة عبر الذهب، وتحوط الدولار، مع توزيع المخاطر بشكل أكثر توازنًا.

تقليديًا، يتطلب تنويع هذه الأصول فتح حسابات في مؤسسات مختلفة، وهو أمر مرهق. لكن الآن، توجد طرق أسهل، مثل العقود مقابل الفروقات (CFD) التي تجمع بين الأسهم، المعادن الثمينة، العملات الأجنبية، والعملات الرقمية، ويمكن إتمام التوزيع بشكل شامل، مع إمكانية استخدام الرافعة المالية لمضاعفة الأرباح.

الخلاصة

التضخم يعني أن أموالك تتآكل. التضخم المعتدل يحفز النمو الاقتصادي، لكن التضخم المفرط يسبب أضرارًا. رفع الفائدة هو السلاح التقليدي لمواجهة التضخم العالي، لكنه يأتي مع تكلفة اقتصادية.

المستثمرون الذين يرغبون في حماية ثرواتهم وتحقيق النمو خلال فترات التضخم، يجب أن يركزوا على بناء محفظة متنوعة. الأسهم، الذهب، الدولار، العقارات، كلها أصول لها مزايا، والتوزيع الصحيح يمكن أن يعظم مقاومة التضخم، ويقلل من مخاطر الاعتماد على أصل واحد. بالطبع، كيفية التوزيع وكمية كل أصل تعتمد على قدرة تحمل المخاطر والأهداف الاستثمارية لكل فرد.