فهم سريع للاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع: الدليل الكامل من اختيار الأسهم إلى التخصيص

كم هو معدل العائد معقول؟ فهم هذا المؤشر الأساسي أولاً

في استثمار الأسهم، يُعد معدل العائد على الأرباح (Dividend Yield) مؤشراً رئيسياً لقياس عائد الأرباح. ببساطة، يعكس هذا المؤشر نسبة الأرباح الموزعة سنوياً بالنسبة لسعر السهم.

طريقة الحساب مباشرة جداً: معدل العائد = الأرباح السنوية ÷ سعر السهم. على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم شركة ما 10 دولارات، وتوزع أرباحاً سنوية قدرها 1 دولار، فإن معدل العائد هو 10%.

لكن هذا المؤشر له خاصية مهمة — يتكون من عاملين. معدل العائد العالي قد يكون ناتجاً عن حالتين: الأولى، أن الشركة توزع أرباحاً فعلاً في زيادة، والثانية، أن انخفاض سعر السهم أدى إلى ارتفاع العائد النسبي. لذلك، عند رؤية معدل عائد مرتفع، يجب تحليل السبب بشكل أعمق.

عموماً، ما هو معدل العائد المعقول يعتمد على بيئة السوق ونوع الشركة. عادةً، يُعتبر أن معدل عائد يتجاوز 4% يُعد مرتفعاً نسبياً، وغالباً ما توفر الأسهم في قطاعات مثل الصناديق العقارية (REITs)، المرافق العامة، والطاقة معدلات عائد أعلى.

لماذا يفضل المزيد من المستثمرين الأسهم ذات معدل العائد العالي؟

تدفق نقدي ثابت للعائد

على عكس الاعتماد على ارتفاع سعر السهم لتحقيق الأرباح، توفر الأسهم ذات معدل العائد العالي دخلاً نقدياً دورياً ومستقراً. حتى مع تقلبات السوق الشديدة، يظل المستثمرون يتلقون أرباحاً ثابتة (ربع سنوية أو شهرية). ويستخدم العديد من المستثمرين هذا الدخل كمصدر إضافي للمعيشة اليومية.

نافذة لفهم أساسيات الشركة

شركة قادرة على الحفاظ على معدل عائد مرتفع وزيادة الأرباح باستمرار، غالباً ما تكون ذات ربحية قوية ووضع مالي جيد. الأرباح تأتي من أرباح الشركة، والشركات ذات الخسائر أو الأرباح الضئيلة لا يمكنها الاستمرار في توزيع الأرباح. لذلك، يُعد معدل العائد أداة مهمة لاختيار الشركات ذات الجودة.

قوة النمو المركب من خلال إعادة الاستثمار

من خلال إعادة استثمار الأرباح، يمكن للمستثمرين تحقيق مكاسب مركبة مماثلة. على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 دولار في سهم بمعدل عائد 5%، فستحصل على 500 دولار أرباح في السنة الأولى. وإذا أعدت استثمار هذه الأرباح لشراء المزيد من الأسهم، فإن رأس المال سيزيد في السنة الثانية إلى 10,500 دولار، والأرباح ستزيد أيضاً. إذا استمر الأمر لمدة 5 سنوات، يمكن أن ينمو المبلغ الأصلي إلى 12,240 دولار، بزيادة قدرها 22.4% (افتراض ثبات سعر السهم). وإذا زاد سعر السهم، ستتضاعف الأرباح أكثر.

تفاصيل سهلة التغافل عنها عند حساب معدل العائد

عند مقارنة معدلات العائد بين الأسهم المختلفة، فإن تكرار توزيع الأرباح هو عامل مهم يجب أخذه في الاعتبار. معظم الشركات المدرجة توزع أرباحها ربع سنوياً، لكن صناديق الاستثمار العقارية (REITs) وغيرها من الفئات قد توزع شهرياً.

على سبيل المثال، مع Realty Income (O.US) وماكدونالدز (MCD.US):

• Realty Income: توزيع شهري 0.25 دولار، المجموع السنوي 3.05 دولار، معدل عائد 4.7%
• ماكدونالدز: توزيع ربع سنوي 1.52 دولار، المجموع السنوي 6.08 دولار، معدل عائد 2.3%

لا يمكن مقارنة مبلغ التوزيع مباشرة، لكن بعد تحويلها إلى أساس سنوي، يتضح أن على الرغم من أن ماكدونالدز تدفع أرباحاً سنوية أعلى، إلا أن معدل العائد على Realty Income هو ضعف ذلك، نظراً لانخفاض سعر السهم.

معدل العائد المرتفع لا يعني استثماراً عالي الجودة، احذر من هذه الفخاخ

مخاطر السعي وراء معدل عائد مرتفع فقط

معدل العائد المرتفع لا يعني بالضرورة استثماراً جيداً. المهم هو فهم السبب الحقيقي وراء ارتفاع المعدل. على سبيل المثال، انخفض معدل عائد شركة إكسون موبيل (XOM.US) من 6.1% في 2020 إلى 3.3% في 2022، وليس ذلك سيئاً — السبب هو ارتفاع سعر السهم بشكل كبير، والأرباح لم تتغير كثيراً، حيث زادت من 3.48 إلى 3.65 دولار.

وفي المقابل، ارتفاع مفاجئ في معدل العائد يجب أن يُحذر منه. في 2020، لم تخفض إكسون موبيل توزيعاتها، لكنها كانت في حالة خسارة، وهذه إشارة لا يمكن ملاحظتها عند النظر فقط إلى معدل العائد.

نسبة التوزيع (Payout Ratio) هي المؤشر الحقيقي

مقارنة بمعدل العائد، فإن نسبة التوزيع (Payout Ratio) تعكس بشكل أدق صحة تشغيل الشركة. نسبة التوزيع = إجمالي التوزيعات ÷ صافي أرباح الشركة، وتوضح كم من الأرباح يتم توزيعها كأرباح.

إذا استمرت نسبة التوزيع في الارتفاع بينما تتوقف أرباح الشركة عن النمو، فهذا يدل على أن الشركة توزع نسبة أكبر من أرباحها، وهو علامة على صعوبة في الأداء. عند الاستثمار في الأسهم ذات معدل عائد مرتفع، يجب مراجعة نسبة التوزيع، والميزانية، والتدفقات النقدية بشكل شامل.

كيف تجد بسرعة الأسهم ذات معدل عائد مرتفع

استخدام أدوات تصفية الأسهم يمكن أن يسرع عملية اختيار الأسهم بشكل كبير. من خلال تحديد نطاق معدل العائد (عادةً أكثر من 4% كمعدل عائد مرتفع)، يمكن تصفية السوق حسب القيمة السوقية، واتجاه نمو الأرباح، وغيرها، بسرعة تحديد الأهداف.

توفر العديد من منصات الاستثمار أدوات تصفية كهذه، عادةً عبر خطوات: فتح قائمة التصفية، ضبط المعايير (معدل العائد، القيمة السوقية، نمو الأرباح)، وترتيب النتائج حسب معدل العائد لإنشاء قائمة الأسهم المطابقة.

مقارنة بيانات الأسهم ذات معدل العائد المرتفع من 2020 إلى 2023

إليكم أمثلة على الأسهم التي حافظت على معدل عائد فوق 4% خلال الأربع سنوات الماضية، وتشمل قطاعات مثل الصناديق العقارية، الطاقة، والاتصالات:

تصنيف الأسهم ذات معدل العائد المرتفع لعام 2023

عام 2022: نماذج مميزة

تم تنظيم البيانات الكاملة لكل سنة، بما يشمل سنوات النمو، ومتوسطات الأرباح خلال 3 و5 سنوات، لمساعدة المستثمرين على المقارنة العميقة.

ما هو معدل العائد النقدي؟

المعدل النقدي هو الشكل المباشر لمعدل العائد، ويعبر عن نسبة الأرباح الموزعة نقداً من قبل الشركة إلى سعر السهم الحالي. يخبر المستثمر كم من العائد النقدي يحصل عليه مقابل كل سهم يشتريه.

معظم الأسهم في السوق الأمريكية توزع أرباحاً نقدية، وليس عن طريق توزيع أسهم أو غيرها. بالمقارنة مع الأرباح الرأسمالية التي تتطلب تقلبات سعر السهم لتحقيق الربح، فإن الأرباح النقدية مستقرة نسبياً. رغم أن معدل العائد يتغير مع تقلبات السعر، إلا أن مبلغ الأرباح النقدية لكل سهم يبقى غالباً ثابتاً، وهذه ميزة رئيسية للمعدل النقدي.

خطوات عملية لبدء الاستثمار في الأسهم ذات معدل العائد المرتفع

الخطوة الأولى تعتمد على أدوات التصفية والتحليل الأساسي لتحديد الهدف. الخطوة الثانية هي اختيار منصة تداول موثوقة وفتح حساب. الخطوة الثالثة هي تسجيل الدخول وإيداع الأموال وفقاً لتعليمات المنصة.

بعد ذلك، يتم البحث عن رموز الأسهم، وتحديد اتجاه الشراء أو البيع، وضبط كمية التداول ونسبة الرافعة المالية. العديد من المنصات توفر حسابات تجريبية، يُنصح باستخدامها للتدريب على العمليات وتقليل المخاطر. بعد الإلمام، يمكن البدء بالتداول الحقيقي ومتابعة الأداء عبر لوحة المراقبة.

الخلاصة: التفكير العقلاني في استثمار معدل العائد

الأسهم ذات معدل العائد المرتفع توفر تدفقات نقدية ثابتة ودخلاً متوقعاً، لكنها ليست المعيار الوحيد للاختيار. يتطلب القرار الاستثماري تقييم شامل لنسبة التوزيع، ونمو الأرباح، والوضع المالي، وآفاق القطاع.

تذكر: لا يوجد جواب مطلق حول ما هو معدل العائد المعقول، لكن تجاوز 4% يُعتبر مرتفعاً نسبياً، وتجاوز 6% يتطلب حذر إضافي — قد يدل على أن السهم مقيم بشكل منخفض بشكل كبير، أو أن هناك مخاطر تتراكم. الأهم هو اختيار الشركات ذات سجل توزيع أرباح ثابت، والتي تستطيع الحفاظ على نمو الأرباح، بحيث تكون كل أرباحها أساساً لثروة طويلة الأمد.