دليل المبتدئين في تداول العقود الآجلة للمؤشرات العالمية: القواعد، الاستراتيجيات، وإدارة المخاطر

التعرف على العقود الآجلة للمؤشرات: المفاهيم الأساسية

العقود الآجلة للمؤشرات هي نوع من الأدوات المالية المشتقة، تعتمد على مؤشر معين كأصل أساسي. نظرًا لعدم إمكانية تداول المؤشر نفسه مباشرة، نشأت أسواق العقود الآجلة العالمية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في تقلبات أسعار المؤشر من خلال عقود الآجلة. وبخلاف تداول الأسهم التقليدي، فإن العقود الآجلة للمؤشرات تعتمد على نظام الهامش، حيث يكتفي المستثمر بدفع جزء من قيمة العقد للتحكم في قيمة عقد تفوق المبلغ المستثمر بكثير.

في البداية، كانت العقود الآجلة للمؤشرات تخدم المؤسسات والكيانات القانونية بشكل رئيسي للتحوط من المخاطر، لكن مع تطور السوق، انضم المزيد من المستثمرين الأفراد إلى هذا السوق. اليوم، لم تعد استخدامات العقود الآجلة للمؤشرات تقتصر على التحوط، بل تشمل أيضًا المضاربة، والربح من الفروق السعرية، وغيرها من الأغراض، وتنوعت أنواعها من مؤشرات الأسهم إلى مؤشرات العملات الأجنبية، ومؤشرات الذعر وغيرها من المجالات.

الفرق الأكبر بين العقود الآجلة للمؤشرات والعقود الآجلة للسلع (مثل الذهب، النفط) هو أنه عند الاستحقاق يتم التسوية نقدًا فقط، ولا يمكن إجراء تسوية فعلية للسلعة. وذلك لأن المؤشر هو مفهوم افتراضي لا يوجد له شيء مادي يمكن تسليمه.

نظرة عامة على أهم مؤشرات العقود الآجلة في العالم

حاليًا، أكثر العقود الآجلة نشاطًا في سوق الاستثمار هو “عقود المؤشرات الكبرى”، وتتوفر في العديد من الأسواق العالمية منتجات عقود آجلة لمؤشرات مرموقة. فيما يلي نظرة على بعض الأسواق الرئيسية لعقود المؤشرات:

السوق الأمريكية الأكثر اهتمامًا هي العقود الآجلة لثلاثة مؤشرات رئيسية: مؤشر داو جونز، ومؤشر S&P 500، ومؤشر ناسداك 100. الأسباب التي تجعل هذه المؤشرات تحظى بشعبية تشمل:

• توفر خيارات العقود المصغرة (نازداك المصغر، داو جونز المصغر، S&P 500 المصغر)، حيث يكون حجم العقد خمس حجم العقد القياسي، مما يقلل من حاجز الدخول
• قدرة عالية على تتبع المؤشر، وسيولة جيدة. تشكل مكونات مؤشر S&P 500 وناسداك 58% و20% على التوالي من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية، ومؤشر داو جونز ذو تاريخ طويل وفعالية تتبع ممتازة
• ارتباط وثيق بين تقلبات الأسعار واتجاهات السوق، مما يسهل على المستثمرين التنبؤ بالاتجاهات

السوق الأوروبية تشمل مؤشرات مثل DAX الألماني، و FTSE 100 البريطاني، وتتمتع أيضًا بنشاط كبير في التداول بالعقود الآجلة.

السوق الآسيوية تشمل مؤشرات مثل نيكاي 225، وهانغ سنغ، و FTSE China A50، وتحظى باهتمام واسع.

الاختلافات بين البورصات المختلفة لعقود المؤشرات

تُدرج العقود الآجلة للمؤشرات في بورصات مختلفة حول العالم، مما يؤدي إلى اختلافات في مواصفات العقود، وأوقات التداول، وهيكل الرسوم. على سبيل المثال:

• بالدولار الأمريكي، تُدرج العقود الآجلة لمؤشرات الولايات المتحدة في بورصة CME، ويمكن للمستثمرين العالميين التداول مباشرة
• باليورو، تُدرج عقود DAX بالعقدة الأوروبية
• بالعملة المحلية، مثل نسخة تايوان من العقود الآجلة، التي تُسوى بالعملة المحلية، وتوفر تجنب تكاليف الصرف، لكن حجم التداول أقل، والفروقات السعرية أكبر

على سبيل المثال، بالنسبة للمستثمرين التايوانيين، فإن عقود ناسداك المصغرة المتداولة في CME تختلف بشكل واضح عن النسخة التايوانية المتداولة في بورصة تايوان من حيث الهامش، ووحدة الحد الأدنى للتحرك، وأوقات التداول، والرسوم:

مواصفات العقود الآجلة للمؤشرات ومخاطر الرافعة المالية

مضاعف الرافعة المالية هو العامل الأكثر تأثيرًا على تداول العقود الآجلة. تعتمد العقود على نظام الهامش، حيث لا يحتاج المستثمر إلى دفع كامل قيمة العقد، بل يدفع نسبة معينة من القيمة. لكن هذا يضاعف أيضًا المخاطر.

على سبيل المثال، في حالة مؤشر تايوان، إذا كان المؤشر حاليًا عند 17,000 نقطة، والحد الأدنى للتحرك هو 200 دولار تايواني، وتبلغ قيمة العقد 3.4 مليون، والهامش الأصلي هو 18,400 دولار، فإن الرافعة المالية تكون حوالي 18.4 مرة. إذا دخل المستثمر بأقل هامش، وارتفع المؤشر أو انخفض بمقدار 215 نقطة (أقل من 2% من قيمة المؤشر)، فإن قيمة الهامش قد تنخفض إلى مستوى يطالب بإضافة هامش إضافي، مما يعرضه لخطر الإغلاق الإجباري.

هذه هي المشكلة التي يواجهها العديد من المستثمرين — التوقع الصحيح للاتجاه، لكن تقلبات السوق القصيرة الأمد تجبرهم على الاعتراف بالخسارة. لذلك، يُنصح المستثمرون بتوفير هامش احتياطي كافٍ، بحيث يبقى لديهم مساحة بين الهامش المطلوب والهامش الأصلي (14.1 ألف دولار)، للحفاظ على مراكزهم أثناء تقلبات السوق.

الاستخدامات الأساسية لعقود المؤشرات

التحوط

عندما يمتلك المستثمرون المؤسساتيون كميات كبيرة من الأسهم، ويهدفون إلى تجنب الخسائر خلال العطلات الطويلة أو في بيئة سوق هابطة عالمية، يمكنهم البيع على المكشوف لعقود المؤشرات للتحوط. هذا هو الهدف الأصلي من تصميم العقود الآجلة للمؤشرات.

المضاربة

مقارنة بالتمويل على الأسهم الذي يوفر رافعة 2.5 مرة فقط، فإن العقود الآجلة للمؤشرات توفر رافعة تتراوح بين 10 إلى 20 مرة. طالما أن الاتجاه واضح، يمكن للمستثمرين مضاعفة الأرباح من خلال العقود الآجلة. كما أن العقود تتيح التداول في الاتجاهين، سواء صعودًا أو هبوطًا، مع فرص ربح في كلا الاتجاهين.

الربح من الفروق السعرية

عادةً، تتقارب أسعار العقود الآجلة مع الأسعار الفعلية عند الاستحقاق، ويمكن للمستثمرين شراء عقد وبيع آخر في نفس الوقت للاستفادة من الفروق. على سبيل المثال، شراء عقد آجل لمؤشر وبيع الأصل المادي المقابل، ثم إغلاق الصفقة عندما يتقارب السعران. يستخدم المستثمرون المحترفون الرافعة المالية لتضخيم فرص الربح من هذه العمليات ذات المخاطر المنخفضة.

استراتيجيات الفروق بين العقود المستقبلية

التداول في الفروق بين العقود القريبة والبعيدة، أو بين عقود مختلفة لمؤشرات تتبع نفس الأصل، والانتظار حتى تتقارب الفروق لتحقيق الربح.

مقارنة بين ثلاث طرق للاستثمار في عقود المؤشرات

الطريقة الأولى: فتح حساب عقود آجلة في شركة وساطة تايوانية

المزايا: سهل وسريع، عملية فتح الحساب بسيطة العيوب: حجم تداول منخفض، الفروقات السعرية كبيرة، التكاليف أعلى

الطريقة الثانية: فتح حساب مع شركة عقود آجلة خارجية

المزايا: حجم تداول كبير، فروقات صغيرة العيوب: يتطلب تحويل العملات عدة مرات، وتحمل مخاطر تقلبات سعر الصرف

الطريقة الثالثة: التداول عبر عقود الفروق (CFD)

مقارنة بالطريقتين السابقتين، فإن عقود الفروق توفر مزايا عملية أكثر:

1. تسعير موحد بالدولار الأمريكي، مما يقلل من مخاطر الصرف
2. فروقات سعرية أقل من العقود الآجلة المحلية
3. لا يوجد قيود على تاريخ انتهاء العقد، ولا حاجة لتسليم مادي
4. تداول في كلا الاتجاهين، وعلى مدار 24 ساعة
5. مواصفات مرنة للعقد، مع أدنى وحدة تداول 1/100، متجاوزة حد “عقد واحد”

توفر العديد من المنصات منتجات CFD لعقود المؤشرات، مع أدوات إدارة المخاطر مثل جني الأرباح، وقف الخسارة، حماية الرصيد السلبي، لضمان عدم خسارة المستثمر أكثر من رأس ماله الأولي.

استراتيجيات تداول عقود المؤشرات المختارة

( استراتيجية تتبع الاتجاه اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي مرتبط بشكل وثيق بسياسات الاحتياطي الفيدرالي. عند تحديد اتجاه رفع أو خفض الفائدة، يمكن للمستثمرين الدخول في السوق وتحقيق أرباح ثابتة من خلال الرافعة، لأن الاتجاهات الناتجة عن السياسات غالبًا ما تستمر لفترة طويلة.

) استراتيجية تقارب الفروق السعرية هناك العديد من عقود المؤشرات التي تتبع نفس أو مؤشرات قريبة. بسبب اختلاف المشاركين، قد تتوسع الفروق مؤقتًا، لكنها تتقارب تدريجيًا في النهاية. يمكن للمستثمرين الدخول عندما تتوسع الفروق، وشراء وبيع، والانتظار حتى تتقارب لتحقيق الربح.

استراتيجيات الفروق بين العقود القريبة والبعيدة

عندما يقترب موعد استحقاق العقود، تتقارب أسعارها مع السعر الفعلي، وتقل الفروق بين العقود القريبة والبعيدة. يمكن للمستثمرين إجراء عمليات شراء وبيع للعقود القريبة والبعيدة، والانتظار حتى تتقلص الفروق.

استراتيجيات التحوط من سعر الصرف

الشركات التايوانية التي تصدر منتجاتها بالدولار، وتتكبد التكاليف بالعملة المحلية، تتأثر مباشرة بتقلبات سعر الصرف. يستخدم العديد من الشركات شراء أو بيع عقود عملات لمواجهة مخاطر الصرف. تعتبر هذه الاستراتيجية من العمليات الشائعة للمؤسسات الاستثمارية.

الفرق الأساسي بين عقود المؤشرات وتداول الأسهم

غالبًا ما يخلط المستثمرون المبتدئون بين العقود الآجلة والأسهم، وإليكم الفروقات الرئيسية:

طبيعة التداول

• الأسهم: دفع المال مقابل تسليم الأسهم الفعلية
• العقود الآجلة: شراء حق استلام السلعة بسعر معين في وقت محدد مستقبلًا

متطلبات التمويل

• الأسهم: يتطلب دفع كامل سعر السهم (أو اقتراض التمويل)
• العقود الآجلة: يتطلب دفع هامش، عادة 5-20% من قيمة العقد

طريقة الاحتفاظ

• الأسهم: تملك فعليًا وتتمتع بحقوق المساهم
• العقود الآجلة للمؤشرات: لا تملك الأسهم فعليًا، بل تتداول الفرق في السعر

أوقات التداول

• الأسهم: عادة من 9:00 إلى 15:00
• العقود الآجلة للمؤشرات: العديد منها يتداول على مدار 24 ساعة، مع مرونة زمنية أكبر

مدة الاستثمار

• الأسهم: مناسبة للاستثمار طويل الأمد
• العقود الآجلة للمؤشرات: نظرًا لوجود الرافعة وطابع انتهاء العقد، فهي أكثر ملاءمة للتداول القصير الأمد

إدارة المخاطر والنصائح النهائية

العقود الآجلة للمؤشرات ليست جيدة أو سيئة بذاتها، وإنما تعتمد على كيفية استخدامها. نظرًا لوجود الرافعة، فإن تقلبات الأسعار الكبيرة قد تعرض المستثمرين لخطر الإغلاق الإجباري.

لأن تكون ناجحًا في السوق، من المهم:

1. دراسة قواعد التشغيل ومواصفات العقود الآجلة للمؤشرات بشكل متعمق
2. وضع استراتيجية تداول واضحة والالتزام بها
3. تحديد نقاط وقف الخسارة بشكل معقول لتجنب خسائر كبيرة
4. توفير هامش احتياطي كافٍ لمواجهة تقلبات السوق
5. التدرب على الحسابات التجريبية لتقليل المخاطر عند التداول الحقيقي
6. اختيار منصات مرخصة وموثوقة للتداول

توفر عقود المؤشرات وسيلة مريحة للمشاركة في الأسواق العالمية. سواء كان الهدف هو التحوط، أو المضاربة، أو الربح من الفروق السعرية، فإن فهم إدارة المخاطر بشكل جيد يمكن المستثمرين من استغلال هذه الأدوات بشكل فعال لتحقيق الأرباح.