التوترات الجيوسياسية تدفع الذهب إلى ما فوق علامة 4,440 دولار مع تصاعد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

تصاعد الأزمات في فنزويلا والشرق الأوسط يعيد إشعال الطلب على الملاذ الآمن للذهب، حيث وصل المعدن الثمين إلى مستويات قياسية عند (4,442

شهد الذهب ارتفاعًا كبيرًا يوم الاثنين، حيث اخترق حاجز )4,440 مع سعي المستثمرين للحماية وسط تزايد عدم اليقين الجيوسياسي. ارتفعت أسعار المعدن الأصفر بأكثر من 2%، وتتداول حاليًا بالقرب من 4,435 بعد أن بدأت الجلسة عند 4,338، مدفوعة بتوافق مشاعر المخاطرة و توقعات السياسة النقدية.

المحرك الرئيسي يأتي من تصاعد التوترات في النصف الغربي من الكرة الأرضية، حيث أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن “حصار” ناقلات النفط الفنزويلية مما زاد من عدم الاستقرار الإقليمي. بالإضافة إلى تصاعد التوتر بين إيران وإسرائيل، تقوم الأسواق بتحويل رأس المال إلى الأصول التقليدية الملاذ الآمن. ويزيد من هذا المشهد الجيوسياسي التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسته التيسيرية حتى عام 2026، مع تسعير أسواق المال حوالي 59 نقطة أساس من التيسير الإضافي.

ضعف العملة وتباين سياسة الفيدرالي يدعمان ارتفاع المعدن الثمين

يلعب ضعف الدولار الأمريكي دورًا مكملًا في تفوق الذهب. انخفض مؤشر الدولار DXY بنسبة 0.40% ليتم تداوله عند 98.32، أدنى من مستوى افتتاحه. هذا الضعف في العملة مهم بشكل خاص للمستثمرين الدوليين — على سبيل المثال، الذين يتابعون سعر صرف 118 CAD إلى USD، قد يجدون أن الذهب المقوم بعملات بديلة أكثر جاذبية نسبيًا.

وفي الوقت نفسه، يظل الاحتياطي الفيدرالي منقسمًا داخليًا بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة. أكد حاكم الفيدرالي ستيفن ميران على موقفه المتحفظ، داعمًا لفكرة استمرار خفض المعدلات. ومع ذلك، أدخلت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك حذرًا على السرد، مشيرة إلى وجود شوائب محتملة في بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر والتي تعزى إلى إغلاق الحكومة الأمريكية. واقترحت أن الضغوط السعرية السنوية قد تكون أقل مما كانت عليه، مما يشير إلى أن معدل الفائدة المحايد قد يكون أعلى من التوقعات الإجماعية.

بيانات السوق تشير إلى إمكانية استمرار الارتفاع

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل معتدل، حيث زاد عائد سند العشر سنوات بمقدار نقطتين أساس ليصل إلى 4.171%. العوائد الحقيقية، التي عادةً ما تتحرك عكس أسعار الذهب، ارتفعت إلى 1.91%. ومع ذلك، على الرغم من هذه التحديات، لا يزال XAU/USD يحظى باهتمام المشترين، مما يدل على قوة الطلب على الملاذ الآمن.

يبدو أن الإعداد الفني يبشر بالخير. مؤشر القوة النسبية دخل منطقة الشراء المفرط، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا. يتم الآن تحديد مستويات المقاومة عند 4,500، مع أهداف ثانوية عند 4,550 و 4,600 إذا استمر الارتفاع. تحولت الدعوم إلى مستوى 4,400، مع مستويات الذروة السابقة عند 4,381 و 4,350 كمستويات دعم ثانوية.

الأسبوع القادم: البيانات الاقتصادية قد تعيد تشكيل سرد السوق

مع تقصير أسبوع التداول بسبب عطلة عيد الميلاد، يصبح يوم الثلاثاء مهمًا جدًا في التقويم الاقتصادي. ستوفر بيانات التوظيف من ADP، وتقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وأوامر السلع المعمرة لشهر أكتوبر، وأرقام الإنتاج الصناعي الشهري إشارات جديدة حول زخم الاقتصاد الأمريكي وربما تؤثر على توقعات خفض الفائدة للفيدرالي لعام 2026. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن تظل التطورات الجيوسياسية وديناميكيات سوق الخزانة القوة المهيمنة التي تدفع مواقف الذهب.